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2022 年向投资者提供了一个直截了当的现实检查。在 2020 年和 2021 年大幅上涨之后，标准普尔 500 指数在 2022 年已经下跌了 10%。
Euro Pacific Capital 首席执行官兼首席全球策略师 Peter Schiff 表示，对投资者来说，最糟糕的时刻还没有到来。
“大多数人拥有的美国股票是跌幅最大的股票，”希夫在最近接受梅根凯利采访时说。“这些是每个人都拥有的定价过高的动量型科技股。”
他补充说，这类股票“在泡沫期间被夸大了”，并且“随着泡沫中的空气消失，它们将会崩溃”。
积极的一面是，希夫就投资者如何为看似不可避免的低迷做准备提供了几个想法。
防衰退的企业
希夫建议不要追逐令人兴奋的高势头科技公司，而是关注抗衰退的企业，特别是如果它们向投资者支付可靠的被动收入。
他说，投资者应该考虑“出售消费者必须购买的产品和服务，而不仅仅是他们想买的东西”的资产。
原因很简单：随着通货膨胀的猖獗，消费者需要的产品将变得如此昂贵，以至于他们没有钱购买他们想要的东西。
“你想拥有那些出售人们需要购买的东西的公司，他们可以提高价格，他们以股息的形式向股东支付收益。”
希夫说，食品和烟草就是很好的例子。
无论发生什么，人们都需要吃饭，除了食品公司，许多部门都支持我们盘子里食物的种植和加工。与此同时，对卷烟的需求缺乏弹性，这意味着价格的大幅变化只会引起需求的微小变化——而这种需求在很大程度上不受经济冲击的影响。
希夫把钱放在嘴边。
根据欧洲太平洋公司最新的 13F 备案，其第三大控股公司是卷烟巨头英美烟草公司 (BTI)。它的第四大控股公司是另一位烟草大王菲利普莫里斯国际公司（PM）。
两家公司都支付了丰厚的股息：英美烟草公司的收益率高达 6.8%，而菲利普莫里斯公司的年收益率为 4.8%。
虽然 Schiff 没有在食品公司中持有大量股份，但欧洲太平洋地区第五大持股公司是化肥生产商 Nutrien (NTR)。Nutrien 的股息收益率并不高。但作为世界上最大的作物投入和服务供应商之一，即使经济陷入严重衰退，该公司的定位也很稳固。
您已经可以看到这些业务的弹性。尽管大盘指数在 2022 年遭受了损失，但英美、菲利普莫里斯和 Nutrien 的股票今年迄今均上涨。
贵金属
剧烈的通货膨胀引起了对贵金属的大量关注。俄罗斯和乌克兰之间的战争为投资者提供了另一个检查该行业的理由。
毕竟，黄金和白银等贵金属以避险资产而闻名：在危机时期，人们持有贵金属以保护自己的财富。
希夫也喜欢黄金。他更多地将其视为一种价值储存而非投资。
“你持有黄金是为了保值，因为它不会像股票或房地产那样丢掉回报。”
Schiff 解释说，1971 年，世界从金本位制变为法定本位制。美元目前是储备货币，但随着大量印钞和巨额贸易和预算赤字，这种地位可能不会持续太久。
“黄金和白银将成为货币重置的大赢家，美元不再是储备货币，因为当美元退出时，黄金将重新进入。”
您可以在当地的金银店购买实物黄金和白银。大型矿商提供了另一种获得风险敞口的方式：当黄金价格上涨时，黄金生产商往往会获得更高的收入和利润。
Euro Pacific Asset Management 最大的两个持股是黄金开采商：巴里克黄金 (GOLD) 和纽蒙特 (NEM)。
随着黄金在 2022 年卷土重来，这两家公司正在提供可观的回报。今年迄今为止，巴里克黄金和纽蒙特的股价分别上涨了 30% 和 26%，令人印象深刻。