主要观点
自2016年以来,委内瑞拉原油产量持续下滑(图表1),从232.5万桶/日(2016年1月)下滑至143.6万桶/日(2018年4月),下滑幅度达36%。产量迅速下滑的原因主要是过去两年原油价格持续下滑,叠加该国对油气行业管理不善。
2018年5月委内瑞拉石油钻机数已下滑至28座,创10年新低。我们认为这一数字将会继续减少,这也将导致委内瑞拉原油产量继续减少,主要原因有以下三个方面:
第一,委内瑞拉国内政治经济局面动荡,原油生产很难稳定进行,严重投资不足。
第二,受限于美国对委内瑞拉的制裁,深陷财务危机的PdVSA很难进行融资从而扩大其原油产量。
第三,康菲(ConocoPhillips)接管PdVSA位于加勒比海地区的三座石油加工和储存设施,影响委内瑞拉约25%的石油出口量。
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