关于我们——哲睿投资

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哲睿投资有限公司是一家立足香港,放眼全球的二级市场投资公司,创始于2023年4月。我们主要聚焦于香港与美国股票市场。公司以家族财富为基础,期望通过不懈努力,驱动更多财富和全球最伟大的生意相遇相知,共同成长。

我们的文化

“无论是作为公司,还是对于个人,利润都非常重要,它像人的氧气,血液,你离不开它,但它不是我们生命的目的,也同样不会是我们公司存在的意义。”

我们的使命——找到并理解优秀的企业,帮助世界输出良好的秩序,帮助投资人更有效地管理他们的财富。

我们不仅是投资者,更是一群对明天充满热爱,对世界充满好奇,永远的年轻人。我们正在了解世界上最前沿的商业模式,最激动人心的科技变化,最富有梦想的创始人,最久经不衰的企业文化,和给世界带来无限价值的伟大企业。最终我们希望理解并投资优秀的企业,能够帮助世界输出良好的秩序。

在我们从事自己坚信且热爱的事业时,也希望能够帮助更多人更有效的管理他们的财富。

在市场上,2%与20%(管理费与提成) 是基金行业的收费标准,这样的收费结构导致许多基金会优先在乎他们的基金规模,以及为了20%的提成做出许多冒险行为,因为他们的收益几乎没有下行空间,而有20%的上行空间。

同时基金公司会非常在乎自己短期每个季度甚至每个月的“业绩排名”,因为业绩排名直接影响了基金公司的规模,利益。在基金公司的角度,一定要比其他基金公司更有“相对优势”。

这会使基金公司为了某一些短期的业绩排名与“相对优势” 做出一系列非价值驱动的投资决策。也导致他们会更在乎股票的短期涨跌,而非长期企业价值。比如:

1. 明知高估,但因为其他基金买入,害怕短期跑输其他基金所以也买入。

2. 明知低估,但因为要控制回撤避免投资人赎回,所以不买入。

3. 明知企业没有价值,但害怕错过短期的市场热点与景气度,所以买入。

4. 即使不是自己的能力圈,也会全行业覆盖并投资。因为如果市场热度切换到没有覆盖的领域,就会跑输“相对优势”。

5. 同时当基金公司严重跑输“相对优势”,面临投资人赎回的生存压力时。他们可能会孤注一掷的选择过于冒险的行为。

这样的机制与环境往往会使大部分基金公司做出很多不符合投资价值,但符合自身利益的决策。所以你也会发现即使许多基金在过去年份的表现都非常好,但最后投资人却没赚到什么钱。全球基金公司的平均寿命只有7年,大部分结局都是投资人血本无归,基金公司盆满钵满。

但也正是因为基金公司被环境驱使做出一系列非价值导向的行为,这也给我们提供了机会,奠定了我们投资的优势,在后文我们会详细讲述。

我们的愿景——成为一家不忘使命,值得信赖的投资公司。

我们希望成为一家你能放心推荐给你的亲人,朋友,子女的资产管理公司。

我们的价值观——正直,诚信,谦卑,乐观,坦诚。

这是我们存在的意义,我们的初心。无论环境如何变化,我们的初心不会改变。我们热衷于从事自己热爱的事业,帮助更多人更有效地管理他们的财富,并对得起他们的信赖。

我们的投资理念

我们把自己视为企业的所有者

“买股票就是买公司,买公司就是买未来现金流折现” —— 我们通过对市场中的优质企业进行深度研究和紧密跟踪,坚定投资于自己能力圈内的企业,我们认为在投资中有所不为比有所为,更加重要。同时我们将更有耐心地寻找与等待机会,投资于拥有安全边际的优质企业。

聚焦企业价值——我们认为绝大多数企业我们难以理解或并不具备投资价值,因此我们在能够理解的能力圈内,利用我们对产业和生意的认知,筛选出真正具有一流商业模式和企业文化的组织体系,并且可以对其进行有效定价和紧密跟踪,把握优质企业的长期复利。我们认为在投资中有所不为比有所为,更加重要。

我们更有耐心——因为我们以超长久期的家族财富为基础,所以我们并不会受到性格暴躁的“市场先生”的负面影响,相反我们能够更耐心的等待优质企业出现合理或低估的买入机会。同时我们也不会因为短期业绩或市场波动而做出非价值导向的投资决策。

我们的团队——是一群信奉和热爱投资的人。我们在互联网与消费领域有着深厚的行业研究和投资经验,并且践行着“买股票就是买公司”的理念。我们在港股和美股市场有十多年的投资经验,并高效管理过家族财富以及多个海外主权基金。我们日复一日地不断努力,坚守以及拓展我们的能力圈。我们因为对价值投资的热爱和企业文化的认同而走到一起,我们也将保持这种热爱和认同,继续为我们的投资人发掘企业价值,并且享受着这份事业带来的快乐。

我们对研究的理解——研究是可迭代的,可延伸的,和可验证的。

在研究中,研究的每个细节都和现象有对应的关系,其中的任何一个现象发生改变,原有的研究逻辑都无法自圆其说,这提供了现有研究的完备性。但由于社会和商业是动态的,研究也需要随着动态的演变去迭代原有的逻辑。这就是研究的第一个也是最重要的特征,也决定了不但投资有复利效应,研究产生的认知本身也不是时间的线性函数,而是时间的指数函数。认识到并长久地履行这一点,当认知以指数函数形态增长的时候,就是研究能带给我们长久的相对优势。

可延伸决定了,当分析商业底层逻辑的时候,越底层的逻辑反而越质朴,也越能适用于更多领域。而当越来越多的领域的认知呈现指数形态增长的时候,又能够反哺原有的研究领域,形成更加系统而宏大的研究理论框架。最终将世界的各个领域编织成一张认知的网络,这个网络自身的进化速度,也将进一步超越原有的认知速度。

而可验证,是无时不在的,也是可迭代和可延伸这两个属性的必然条件。这一切,都要基于对世界的极度好奇,和对研究本身的极度热爱。

长期投资需要长久的相对优势,是建立在研究产生的认知进化速度上的。认识到这一点,才能将研究,认知和投资和谐统一,才能做到真正专注和不断进化。这也是我们所长期贯穿始终的,和世界相处的方式。

未来我们会持续更新我们对企业的理解与研究报告。

“优秀的企业把公司视为产品的桥梁,伟大的企业把产品看成公司的桥梁。我们倾向于发掘后者,投资于伟大的组织"

“可理解,可跟踪,可迭代,可复利”

“认知的进化速度是长期价值投资的核心,也是将研究,认知和投资和谐统一的唯一方式。”

“投资是持之以恒对知识与智慧的追求”

来自于哲睿投资成员

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03-21 12:03

年纪轻轻,就走在正确的道路上😊。前途无量哈

年轻有为啊