对腾讯的理解——哲睿投资

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腾讯是一个能够自我迭代,自我颠覆的生态系统。

“你可以把腾讯想象为成千上万个创业团队,在公司的平台上创业。

腾讯旗下分为4个to C 事业群(WXG,IEG,PCG,CDG)以及1个to B(CSIG)事业群。在这些事业群里是很多个在前线紧贴用户,盈亏自负的“创业团队”。

腾讯会通过三个方面来赋能这些“创业团队”与“外部投资团队”

1. 流量平台(微信,QQ,应用宝…)

2. 大中台(产品研发工具箱,产品研发流程,数据管理,游戏工业化…)

3. 后勤(HR,法务,投资者关系,商务,发行…)

比如过去腾讯通过1. 流量平台(微信)的赋能获得了:朋友圈,公众号,小程序,搜一搜,视频号,微信支付。2. 技术大中台的赋能获得了:天美,光子等工作室的游戏工业化能力,能让腾讯持续快速的产出从1到N的游戏。

最终腾讯犹如一个生态系统,通过平台的流量与大中台去赋能“创业团队”,让它们盈亏自负,自我颠覆,自我淘汰,最后剩下最优质的团队。这种“市场化生态组织”可以发挥从下至上的创新与活力,避免团队臃肿,从而穿越变化万千的互联网行业。

1. 微信平台

平台的赋能是一切的基础。微信流量与地位取决于两点:

(1) 社交属性所带来的网络效应。社交所带来的网络效应是难以被撼动的(虽然也有可能会有所分裂,在海外尤为明显)。比如即使你在手机端做出一款比微信更好用的产品,但因为用户的联系关系依然在微信上,用户也不会迁移。

(2)微信生态给用户带来的总价值。包括朋友圈,小程序,微信支付,公众号,视频号… 随着微信上增加越来越多真正产生用户价值的产品与服务,用户对微信的粘性也一定会变的越来越强。

同时能够持续做出创造价值的产品背后是张小龙与微信团队对用户的极致追求。2016年的第一节微信公开课,张小龙确立了微信的四个价值观并一直实践到今天:一切以用户价值为依归;让创造发挥价值;好的产品用完即走;让商业化存在于无形之中。这里就不多阐述了,看完张小龙所有的发言,我们很确信微信将会持续创造用户价值,专注于用户,利润会随之而来。

2. 技术大中台(数据)

大中台技术与数据的本质是场景,只要你有场景,那么数据与相对应的技术是随之而来的。

腾讯应该是互联网行业里拥有最多线上场景的企业。除了零售电商,它拥有所有用户线上娱乐的场景,包括游戏,视频号,支付,小程序,音乐…

腾讯拥有多个场景,迭代出了一系列可复用的产品打造技术与秩序,随后通过这些技术与秩序赋能更多创业团队,去做更多To C的产品与服务。其中目前体现最大价值的就是腾讯游戏里研发的工业化工具,与腾讯游戏里的运营中台。

所以我们认为只要1.微信平台 2.大中台的场景以及 3.用户导向的团队,这三者没有大的改变,腾讯未来能够持续做出好的产品,抓住互联网的浪潮。

首先微信有着高频次,高流量,高DAU的特征,放在微信上的产品往往都能“后发制人” 就像微信支付与视频号。微信能够轻易不花费额外成本的覆盖到中国所有用户以及拥有拦截效应。

其次腾讯的大中台能力总结了过去在研发产品的过程中留下了许多可复用的技术与秩序,它会帮助腾讯团队在未来更好更快的打造出好的产品。

但最后所有的依归都是腾讯的“创业团队”们必须以用户为导向,真正为用户创造价值。这样微信平台的粘性与大中台的场景才能变得越来越多,越来越强。

腾讯游戏

发掘全世界最好的玩法,把他们微创新后发扬光大,赚取从1到N的利润。

从传统的游戏开发者的角度,制作游戏并不是一个好的生意。你需要耗费巨大的成本以及很高风险来开创一款游戏,你无法预测此游戏是否能够成为爆款。所以传统的瀑布流游戏研发流程是一个高风险的生意。

腾讯游戏的商业模式是:在全世界范围内发掘新游戏新玩法的发展趋势,如果发现了好的玩法便会把它微创新成一款更好的游戏,无论是从画质,运营,IP打造还是多平台切换上。

过去腾讯一系列的布局也都是围绕着此商业模式在进行,包括在全世界范围投资有创新能力的工作室;游戏工业化能力与秩序;数据的运营(潘多拉引擎);游戏IP的打造能力;团队管理与激励上...等等,简单来说就是管理从0到1的创意与强化从1到N发扬光大的能力。

强大的工业化能力与秩序

强大的工业化能力与秩序使你能够更好,更快的复制出新的游戏。游戏工业化来自于工作室过去在游戏研发与运营上的积累与迭代,开发者发现有些开发组件和工具可以重复使用,于是将组建和工具拿出来形成了一套软件库和工具集。

最终当你拥有越细分的工业化能力与秩序,游戏品质就会更好。比如育碧,“一个3个人的小团队,做了12年游戏,一直在研究在大风、雨雪、春夏秋冬之下,如何制作逼真的电筒光照效果。”

强大的数据运营能力(潘多拉运营工具)

腾讯拥有来自各个品类游戏以及用户各类线上娱乐的数据,强大的数据能力能够帮助腾讯更好的了解用户,去做产品迭代与运营,拉长游戏的生命周期。

微信的社交关系链

社交关系链的赋能在竞技类游戏里十分显著,强化了腾讯在竞技类游戏与玩法推动游戏的护城河。

腾讯的IP打造能力

腾讯阅文集团,到QQ音乐,到腾讯视频,再到视频号,从文字媒介到视频媒介的布局都是在强化把游戏发扬光大,从1到N的能力。从而能真正打造深入人心的IP。

同时腾讯尝试在多品类游戏都形成了积累,也是为了打造穿越时空的IP。比如现在正在做的 “王者宇宙”

腾讯的游戏团队是一个效率工厂,十分擅长践行他们游戏业务的商业模式。

这与腾讯过去的积累与文化有关,简单来说腾讯的文化与组织架构擅长去快速复制与持续迭代出对用户体验最好的产品。

最终我们认为,腾讯在玩法推动的竞技类游戏品类都会拥有极强的竞争优势,未来将能持续的践行他们的商业模式,打造出越来越多优质的产品与服务。

最后希望腾讯能够始终保持“用户为本,科技向善”的企业文化,这是一切的根基。愿景与使命的渗透越深,腾讯就越能够基业长青

最后十分感谢我们的互联网分析师曹阳,没有他长时间的研究我们无法对腾讯有更深刻的理解,也十分感谢@大道无形我有型 一直以来在雪球上的分享,让我们对投资有更好的理解。

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03-20 23:07

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