写给自己的投资历程——价值投资

发布于: 修改于:雪球转发:4回复:15喜欢:5

价值投资这个词感觉都被说烂了,到处都是价值投资 但是现实中我没有遇到过谁是真的价值投资。

包括自己可能也不懂价值投资的,深一脚浅一脚的,现在谁知道呢?但我知道要是我什么时候开始看市场,看趋势,那我这辈子估计是离投资越来越远了。

今天和我父亲聊了聊天,我父亲做投机做了几十年 也创造了不少财富。我再次表示要做他不是那么懂的“价值投资”, 他表示担心,他说在他认识的好的差的“投资者”里没有见过有谁做“价值投资”成功过的,以及一些原因等等让我想写下自己对价值投资的认识与历程吧,我相信在未来回看到自己在23岁写下的文章 会很欣慰。

我从来没写过这种东西,想到哪儿写到哪儿,语言肯定也很不通顺 如果有正在读的朋友请见谅。(反正我也是写给自己的)

什么是(价值)投资?“买股票就是买公司,买公司就是买未来现金流折现。” 研究任何与公司未来现金流无关的东西都不是投资,比如趋势,市场情绪,大小盘,在哪儿上市啥的 一大堆的。价值投资就这句话,但我几乎每半年甚至每几个月都对这句话有新的体会,(但现在很少会有新的体会了,可能越来越接近“懂”了?)。

价值投资就这么简单,就是这句话。那为什么那么多人几乎没有人做?

“那是巴菲特段永平那种大神才能做的事情”

“那是大资金才能做的事情”

“在A股做不了价值投资,巴菲特来A股变巴韭特” (哈哈哈)

“价值投资来钱慢,要是我这股票横盘2年不动咋办?”

没有人真的认真去看过或真的看懂它 。以及巴菲特段永平说的一句话:“买股票就是买公司” 这个逻辑要么是一看就懂,要么是再怎么说他永远也懂不了。深有体会啊。

原因也很多,比如基金私募,因为机制原因几乎是不可能做“价值投资”, 因为它算是一个服务性行业 你需要照顾投资者的情绪,你需要控制回撤,你需要在乎每年甚至每个季度的排名,逼迫你变得短视 在乎短期的浮盈亏。你稍微回撤大点,人家投资者就想赎回了,但往往是跌的时候才是投资的机会 对吧,所以你会去关注经济周期,关注宏观,关注各类资金 筹码轮动等等短期影响浮盈亏的东西,自然与价值投资渐行渐远。

价值投资虽然简单,但太不容易,真正看懂一家企业实在是太难了。这应该需要以“年”为单位的积累能力圈才有可能看的懂一家企业吧(好像也不一定?比如茅台这个特例,稍微研究就能明白)。重点还是不懂不做,不要越过自己的能力圈吧,认知到自己能力圈的边界比自己的能力圈有多大重要的多。不要做自己不懂的东西!就算这次你赚到钱了 但迟早会亏个更大的回去。完了,写到这儿我就知道我又犯错了。

那我来说说我自己的能力圈?很遗憾,我好像没有能力圈。再仔细想想?想到自己就爱打游戏和投资(看段永平巴菲特的东西)其他都是三分钟热度。好,游戏?好像我游戏也不是很懂,我就只玩LOL和天龙。所以我我好像就懂价值投资,伯克希尔?对啊 我就懂价值投资,好像是去年10,11月份突然想明白的,直接一次性干到满仓伯克希尔哈哈。我可是买了几十股伯克希尔A~ 感谢老爸老妈给的本金雄厚,胆子也大哈?才这么年轻就给这么多钱投资哈哈,但也能感觉到他们的望子心切。

不知道自己以后价值投资会做的怎么样?但其实我对自己还是比较有信心的,应该会做的不错,但做不到特别厉害,因为自己还是比较懒散一点并且专注能力不行,专注能力真的很重要,但我天生缺乏这种能力哈哈,自己也在努力改变。

哈哈哎呀,我真的是想到哪儿写到哪儿。那我们继续回归正题——价值投资。其实做好价值投资就在两个地方吧。

“做对的事,把事情做对。” 也就是 “道” 与 “术”

1. “做对的事”,代表着买股票就是买公司,买公司就是买未来现金流折现,如何正确的看待市场,不懂不做。

2. “把事情做对” 就是对公司深刻的理解,懂公司的研究能力。

我目前认为自己对 1.“做对的事” 还是懂的,但对于2. 公司的理解还需要以“年”为单位的锻炼与学习。

谈一下最近犯的错误,也希望未来不要再犯了。犯的错误就是 “买腾讯” !因为自己还不完全懂腾讯,就算赚钱了也是错误的,市场往往会奖励错误的行为,以鼓励下一次更猛烈的慷慨赴死。虽然现在真的太便宜了,感觉简直就是送钱(298港币一股啊)。

那我现在咋办?最近买都买了 还买了不少,难道这个价格给卖出去?那做不到哈哈。那就放着吧,反正现在也在研究腾讯,下了点功夫研究一段时间了,但估计花再多时间也研究不明白的哈,这很正常 因为它不在我的能力圈范围内。就像巴菲特说的,如果一家公司你看了十分钟你还看不懂,那么你看再久也不会懂的。就把它放着吧,我还是长期看好它的,只不过希望自己以后不要再犯这种错误了。不懂不做!

感觉当你真的懂一家企业后,价值投资会变得更简单,而且真的很难亏钱。当市场下跌的时候你当然会开心,因为你买的是企业的股权,股权赚的钱还是那么多钱 现在以更便宜的价格卖给你,为啥不开心?就像巴菲特总说的1块钱的汉堡包现在卖8毛钱,你当然开心啊。你不开心的原因是你不确定你买的是什么。

就像有人说价值投资需要勇气,需要逆向思维。确实很搞笑啊,如果你很确定你买的是黄金,现在有人以铜的价格抢着要把这个黄金卖给你 你开不开心?你需要勇气么? 但重点是你得懂,你得确定这是黄金,如果你不确定它是不是黄金 你就会开始慌,你就会东张西望 看市场怎么表现了。

“做对的事”差不多写完了,下次有时间写写“把事情做对”的感受~ 感觉我这随便写的真的是流水账啊哈哈 如果有读者真的请见谅,但写的好不好不重要,主要是记录一下自己23岁时的投资历程,未来的自己看到这里一定会很欣慰。

可能条条大路通罗马,其他的路会不会到我不知道,但我认为买股票就是买公司这条路一定会到。不是因为有巴菲特段永平这样的例子,而是发自内心很认同这句话的本质与逻辑。

这条路也一定会很漫长与艰辛,但因为热爱,这条路变得简单与快乐。无论结果如何,过程已经足够令人享受了~

最后希望家人都能身体健康,长命百岁。能有机会多看看王哲的投资旅程~哈哈

2022.3.16

全部讨论

2022-03-16 22:56

路对了不怕慢

2022-03-16 13:40

看好你!听您说话其实打心底觉得您是专注于自己的事业。剩下的交给时间,去享受,去感受这个历程。

2022-03-16 12:30

这么年轻就理解价值投资,还有这么多闲钱去投,加油看好你哟。

2022-04-01 14:25

家庭环境取决于认知能力,大部分人在你这年纪还在考虑每天怎么玩才开心(包括我)良好的家庭环境真的很重要,希望能有幸见到你成功。

2022-03-21 21:08

你还很年轻啊,理论感觉你都有了,剩下的就是用时间来实践了。知易行难,知行合一太难。期待你能做到。在这个年纪就开始思考价投。感觉起跑线你比他人早走太多太多。

做投资最怕的就是用错误的方法赚到钱了。你那么年轻 亏点钱不算什么。身体养好,起居有规律,家里有条件就可以去做一些自己喜欢的有意义的事情,找个好老婆最重要,早日结婚生娃,对你投资绝对有帮助。

2022-03-19 08:24

这么年轻就开始走正确的道路,羡慕

2022-03-18 18:15

你的这篇文章写的太好了,你这么年轻,价值投资对于你来说太轻车熟路了,加油未来属于你呀

2022-03-17 01:06

段永平他估计也看趋势看市场的, 不信你可以问问, 他之前卖的期权的strike price 为什么定在那个价格, 你回看他最近拼多多、苹果、纳斯达克的trade 都是价格接近那个位置然后反方向走了, 然后他做庄赢了。 这个值得深思其实,别把自己束缚了, 最重要是赚钱

2022-03-16 20:51

每个人看公司的价值视角不一样,这和个人的认知能力有很大关系,芒格看王传福个人经历就基本上确定投比亚迪,这在其他人来说很难做到。巴菲特,芒格都很少谈一些量化价值的看法。基本上几十年都是重复几个基本的价值投资一些守则。找到自己看公司的视角,形成自己的清单,并不断优化