三年前老文，今修改后重发。
先澄清下，散户老牛可不是牛逼散户之意，这里的老牛自指老黄牛，代表勤恳、倔犟、迟钝的意思。澄清名的含义，是为表明性格，从而表明投资风格。既然是迟钝型，我的投资策略自然是长线低频交易型。
下面是我的一些投资观点和心得：
1. 乐观看待世界，相信明天会更好。
具体在投资股票上来说，就是相信股市长期向上（瘟疫、战争、金融危机也不能阻挡）。这点对投资决策非常重要，基于此，老牛对股灾，对各种黑天鹅事件不会过度恐惧，很大程度上会视为机会。（乐观态度是长线投资的基石。）
2. 长期来看，股市是最好的投资品种。
回顾过往一百年全球市场，黄金、债券、包括房产，和股票的投资收益率对比，差距巨大。
3. 勇敢去做大概率成功的事，败也无悔。
对股票分析，对公司估判，无需面面俱到，把握关键逻辑就好。我认为投资的本质是理性的赌博，过于求稳面面俱到往往错失良机。对自己判断大概率能成的事，在输得起的前提下勇敢去做，败也无悔！ （无悔）
4. 投资策略及选股方法。
我的投资主线是买入优质且（或）低估公司耐心持有（只有股价恢复到合理价格或公司经营明显不达预期时才卖入，否则长拿）。（定力还需提升，回想曾持有过的五粮液、泸州老窖、格力电器、海螺水泥，不胜唏嘘）。选股时第一步通过自己总结的投资三板斧选股法筛选高性价比股票。第二步通过了解这些公司的基本面，从中选出具有竞争优势且前景相对广阔的公司（第二步感性判断居多，我对财报细节的分析解读能力较差，还待学习提高）。 （因对财报研析能力不足而摔了跟头。康得新，安信信托踩雷。已在学习提升中，相信今后踩雷概率会大幅降低。）
三板斧分别是第一招“市盈率选股法”、第二招“股息率选股法”、第三招“好身材选股法”。有兴趣的投资者不妨看看（在公众号下方点击三板斧就可）。前两招较为简单易学。要特别提醒的是第三招难度较大，老牛自己使用时也摔了跟头。第三招要求对公司有深入了解，所以需要较强的财报研读能力。
5. 我的股票投资收益目标。
我的短期目标是每年跑赢沪指15个百分点。中期目标：借助大盘长期向上的力量及打新收益实现十年10倍（年化收益率26%）。长期目标：35年1000倍（年化收益率22％）。 （目标订得偏高，心态有点急于求成。在自己选股研析能力尚不足时投资高成长股踩雷，帐户18年一度惨遭腰斩。已自知目标偏高的问题，但既然践行了就先践个十年再说吧。）
6. 关于持仓股票个数。
我认为集中持股有利于提高投资收益率，道理很简单，如果你能判断出谁最优秀，那干嘛还要在第二名身上押宝。分散持股作用在于分散风险，避免摔一跤再也爬不起来。失误率越低的高手，就应该减少持股个数，但即便是绝顶高手最少也应持有2支股票。普通投资者可以根据水平和性格差异确定持股数，个人认为3-8支都算合理。但建议最多不要超过十支（再多了恐怕无法对个股深入了解）。我目前处于学习摸索阶段，所以自定原则持股数不超过8支，下一步会缩减至5支。至于资金量大小和持股个数的关系，个人认为可以忽略，感性判断几万和几千万资金操作起来没多大区别。 （自本年度起帐户持股数会控制在5只）
7. 关于股票仓位：
自号刘满仓。因对股市长期持乐观态度，所以会在绝大多数时间保持满仓，只要股市中还有吸引我的股票就会参与，不过份在意大盘点位高低。（继续满仓）
8. 关于使用融资杠杆：
个人认为融资杠杆并非不能用，但一定要慎重！只能在少数时间内使用，切不可在股市高位加杠杆，切不可轻易使用高倍数杠杆。另外就是需要客观评价自己的投资水平，我认为不用杠杆就能实现平均年收益率达到融资利率的2倍的投资者，才可考虑使用杠杆。（例如融资年利息7.5%，平均年收益率超过15%的投资者才应考虑）。 （提醒别人慎重自己没慎，欠抽！港股帐户使用高杠杆，在下跌过程中部分持股被自动平仓，损失不小。粗估如不用杠杆此帐户收益率应在200％左右，而现在收益率仅为个位数）
9. 对当下A股的看法：
老牛认为当下A股整体估值仍处于中等偏低位置。吸引力较大的行业依次为：地产、银行、水泥、煤碳、医药、家电、高速、钢铁。但当下A股小市值公司估值普遍高于大市值公司，而国际市场上大公司估值通常高于小公司。未来注册制实施后，壳将不再值钱，很多高估的小市值公司股价存在较大的下跌风险。另有一些公司虽然很优秀，但前期涨幅已较大估值已偏高（例如如恒瑞医药、海天味业），这类公司若未来成长速度下降则存在戴维斯双杀风险。所以选股需慎重，好股需拿稳。
10. 投资杂感：
输山有路勤为径，股海无涯苦作舟！告诫自己不频繁交易，勉励自己把股票投资坚持做到老。
投资是一种修行，修行不够难成正果！这是聪明、努力和运气所无法替代的。
投资股票咋样做最安全，四个字----不凑热闹。入市时如此，选股时如此，就够了。
没有高净资产收益率支撑的高成长股多数是伪娘，如果了解不深，还是少招惹为宜。
公司经营的目的是不断创造现金流，帐面利润不过是其表像。利润再好，如果长期不能反映到现金流上，皆为虚幻。
投资的本质是理性的赌博。(理性是关键，赌性多害人）
顺时少狂，逆时勿慌。人皆会错，坦然面对。保持学习心态，终身不断修炼。（股票投资是副业，同时还需努力工作）