分享:格雷基金未来投资策略

5月26日在雪球路演分享了我们格雷基金未来的投资策略,路演视频回放地址网页链接

路演中,我的主要观点如下:

*疫情不会改变中国资本市场的长期趋势,企业业绩推动的分化结构性牛市2016年就已经启动,我们继续看好未来十年的长期分化慢牛行情。背后的逻辑一是资本市场的投资者结构发生更本性变化,机构化进程加速,好公司将持续获得流动性溢价、现金流溢价、确定性溢价和成长性溢价;二是注册制股票供应加大,股票与资金的供求关系逆转;三是中国经济已经过了高增长时代,商业二八原则下企业效益分化明显:经济降速、存量博弈,行业集中度加速提升,少数企业占据行业大部分利润成为趋势,科技行业更是呈现商业一九原则,科技巨头抢占全行业利润,甚至跨行业抢占市场。股价作为企业经营成果的阴晴表,将使这种分化在股价上体现的更加明显。

*在存款、债券、理财产品等无风险利率不断下降的,房产未来投资收益也越来越低,越来越不确定,大幅低估的优秀企业股票无疑是未来最好的投资资产,也是实现财富增值的最优选择。

*本次疫情加速新经济、新生活普及进程,互联网、云经济等领域的优质核心资产开始进入长期上升趋势,选好赛道、选好公司比择时更重要,好公司拿得住比交易更重要。

*A股机构化的进程不断加速,投资真正变成少数专业人的领域,个人投资者获利难度越来越大,尽早加入机构投资者行列,通过间接投资参与股市,是大势所趋。

*我们怎么应对可能的经济下行?远离股市吗?当然不能。首先,资产是有价格的,现在估值处于历史底部,很多行业也并不受疫情影响;其次,资本市场周期与实体不同步,股市已先于经济反映这种预期。

*我们怎么战胜市场,获取比市场更好的超额收益:基于股价P=EPS×PE,我们的方法是精选比指数组成更好的行业,重仓行业里竞争力最强、成长最确定的卓越企业。

*当下格雷基金重点关注受疫情影响较小的社交、电商、生活服务、在线教育等互联网平台企业、5G和新能源等科技产业、估值合理的消费企业。

*格雷投资理念:专注投资卓越企业。立足“买股票就是买企业股权”的商业本质,在股价低估或“合理”时投资于具备长期竞争优势和巨大发展潜力的卓越企业股票,深度聚焦大消费、医疗健康和科技互联网等未来有持续发展的行业,通过优选行业赛道和专注最具竞争力的企业来实现超额收益。

还有格雷选股的原则和如何排雷等更多内容详情,欢迎关注路演视频回放网页链接

因合规因素,本路演视频仅限私募基金合格投资者观看。

$格雷成长3号(P000493)$

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精彩评论

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巴菲特价值成长周期05-30 16:46

已经抄作业 港股满仓美团不动!

现金有力量05-29 13:05

5G还是腾讯,腾讯可是线上娱乐第一股

zzZlmk05-29 10:10

感谢分享

吴上下求索05-29 09:29

谢谢分享