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一个高ROE的公司，一般有4种情况：1) 高ROE、高利润增长、高估值；2) 高ROE、高分红、低利润增长、低估值；3）高ROE但危机重重，所以低估值；4）高ROE、市场错杀、所以低估值。
1需要结合公司深度分析提升确定性；或者用低波动因子筛选出市场长线资金认可的一篮子股票；2就是红利因子。
3不值得买入。4是小概率事件，极易和3混淆，但如果公司分析基本功过硬，也能发现投资机会。//@scrat学投资:回复@仓佑加错-Leo:pb-roe策略及其变种更多是价值策略，不太会覆盖到互联网这种成长型的标地。一般的玩法是roe满足一定规则后，按pb倒排，再加些附加限制，腾讯如果到1pb，roe大概率不会满足要求的，很难被选进来。
引用：
2019-05-09 09:31
因子投资作为资产管理行业的前沿，通过研究驱动因子变化的条件，将各种投资逻辑抽象表达成各类因子，并试图把这些因子结合起来形成指数化的投资组合。
与高频量化在市场和海量数据中寻找转瞬即逝的信号不同，因子投资研究的是较大而持久的市场驱动因素，在理论上利用人类的永恒弱点 —— 比如...

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东方红资产管理2019-05-13 12:30

同意，所以要看高ROE是否能稳定，是否能形成一种模式持续下来。还要看高ROE的一阶变化是否稳定或者向上。竞争力指数为此考察了三年的ROE水平和最近一个季度ROE变化，同时考察了最近一年净利润是否出现拐点。

ananjiaye2019-05-11 05:09

持续的高ROE体现的是公司的竞争优势。可能由差异化或低成本造成，可能由经营效率造成，可能由免费的高杠杆造成。不同行业不能一概而论。高杠杆也有可能是其竞争优势的体现。比如占了上下游大量的钱。有些行业，天然就有高杠杆的特点。像房地产既欠买家钱，又欠建筑商钱，还分期付款政府的钱。房地产公司里好的高ROE最重要就是土地能买得便宜房子能卖得贵且卖得快，这涉及到公司的产品能力，买地能力，销售能力。反应在指标上可能就是持续的高ROE高杠杆。

quantek2019-05-10 12:38

完全同意，我在网页链接中也曾提到类似内容。其实不可能有任何简单的指标可以保证挣钱，都需要深入的分析和排查。
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ROE = 利润/净资产 = 利润率*资产周转率*杠杆率
利润率 = 净利润/营业收入。利润率越高越好，体现了产品的竞争力；同时我们希望净利润中的现金含量越高越好，现金含量体现了对供应商和分销商或客户的议价能力。
资产周转率 = 营业收入/资产。周转率高，体现了运营的效率。
杠杆率 = 资产/净资产。高杠杆带来高风险，低杠杆、高ROE优势更明显。
高利润率、高现金流、低杠杆的ROE更有质量！

丛林与楚门2019-05-10 11:43

杜邦分析喽

aiplus2019-05-10 11:25

No Silver bullets
仓老师真的是资深码农

顺风顺水20082019-05-10 11:24

老韭菜做梦想自由2019-05-10 11:08

并不能完全说是周期或者杠杆实现的，也不是说大量资金进来就能拉低到平均水平。比如腾讯、FB、阿里等这些，外部资金进来也搞不定的，他们也不是靠高杠杆。当然他们高ROE也一直在降低，不过即使如此，在当前体量下，他们的ROE还是非常高的

一只会编程的猫2019-05-10 11:04

高杠杆，高周转，我似乎听到了 融创中国 这个名字从耳边飞过