华泰的GDR上市后相对于A股一直有折价，能拿到华泰券源的话，就可以做华泰GDR套利。
具体套利策略逻辑如下：
华泰证券2019年6月20日在伦敦证券交易所挂牌上市GDR（全球存托凭证，Global Depository Receipt），发行价为每份20.5美元，华泰证券GDR的交易代码是HTSC。截止2019年8月27日收盘，华泰证券GDR的股价为23.25美元。
据华泰证券的GDR发行公告，华泰证券1份GDR可兑换10份华泰证券A股（601688.SH），截止2019年8月27日收盘，华泰证券A股收盘价为19.67元人民币。
今日美元对人民币中间价为7.0810
故以华泰证券GDR（HTSC）的23.25美元收盘价计，华泰证券A股相比华泰证券GDR溢价约20%！#19.67/（23.25×7.0810×0.1）
即目前可行的套利方案是：
通过做空华泰证券A股，同时做多华泰证券GDR，因为GDR和A股兑换比例是1：10，只要按此比例操作即可，这是一种典型的标的相同的换股套利，在10月17日可以兑回后，将GDR注销后兑回A股卖出，同时将卖空的A股平仓。理论而言，到兑回期后两地折价将大幅缩小以致消失，届时也可以直接双边平仓即可。
融到华泰证券券源后，还可以在这期间结合相应的软件（如银河的APAMA量化系统）进行T+0交易来增厚收益或者说对冲一定的时间风险。
目前我们银河证券有一批华泰的券源出来，有需要的可以和我联系。
风险提示
根据华泰证券GDR发行公告，到2019年10月17日，华泰证券GDR才能开启转换期转为A股。所以目前套利空间至少面临3重风险：
第一，时间风险；这段时间内套利空间的缩窄或消失既可以通过GDR上涨完成，也可以通过A股下跌来完成。
第二，汇率风险；美元对人民币汇率今年波动较大，今年美元对人民币低点至高点曾上涨11%。若在120天内美元对人民币汇率下跌，则收益缩水。
第三，转换风险；因为GDR转为A股属于新生事物，华泰证券目前也没有给出具体转换方法。根据华泰证券公告： 在兑回限制期满后，国际合格投资者可以通过英国跨境转换机构将 GDR 与 A 股股票进行跨境转换。那么“国际合格投资者”是否包括散户，还是只能是机构？目前没有明确答案。根据华泰证券给出的GDR兑回A股流程，兑回涉及四方分别是英国跨境转换机构、GDR投资者、GDR存托人和中国大陆券商，目前GDR存托人已经确定为花旗银行，但是英国跨境转换机构和中国大陆券商未明确。兑回程序首先是将GDR注销，然后存托人花旗银行将华泰证券A股交付英国跨境转换机构，最后由英国跨境转换机构委托中国大陆券商卖出华泰证券A股，然后将款项交给投资者。