犇2019

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两位数复合增长行业+垄断型TOP1企业、周期性且复合增长行业+TOP1企业

他的全部讨论

快消品,提价策略要慎用,基本上仅限于以下几种情况才可提价,否则很容易丢失销量和份额:1、产品垄断,无对标(比如$贵州茅台(SH600519)$ /$片仔癀(SH600436)$ );2、全行业供需紧张(各类周期性快消股,每个紧周期提价,比如$牧原股份(SZ002714)$ );3、全行业成本上升,全行业被动提价。4、推...查看全文

$涪陵榨菜(SZ002507)$ 1、消费行业公司,首要核心看每年销量、第二看产品价格和净利率。2、离开销量的稳定或增长,价格和净利率都失去意义。皮之不存、毛将焉附。3、榨菜销量过去几年都是个位数增长甚至不增长,但好歹有提价和成本降低带来的价格和净利率提高、传导为收入和净利大幅提高。但Q2以及...查看全文

$天齐锂业(SZ002466)$ 雅宝同样在西澳的10万吨氢氧化锂建设花费112亿人民币,11.2亿/万吨建设成本。天齐2.4万吨37亿人民币,15.4亿/万吨成本。也就是天齐的建设成本是雅宝的1.37倍[抠鼻][抠鼻]中报公告增加为27亿,那样的话建设成本和雅宝是一模一样的,现在突然多出的10亿,天齐管理层需要给股民...查看全文

$天齐锂业(SZ002466)$ 说实话,这个项目的数次预算巨幅增加,说明管理层的能力和品行都出了问题。报告调整项目投资回报周期为十年(说实话我已经不相信它的回报测算),和给有息债务打工有啥区别,把公司关了得了虽然天齐目前估值底,但巨额有息负债未来长期压制业绩,如果经营管理还这副德性,未...查看全文

$片仔癀(SH600436)$ 看历史PE意义不大,历史PE是历史增速,不能观后镜、要望远镜。片仔癀大跌的原因是日化收入大幅降低到单季度20%增速(上半年是40%增速),市场预期以为未来三年这块保持30%-35%增速、三年后贡献20%以上业绩。而现在日化增速大跌意味着日化未来基本五年几乎依然是忽略不计的利润...查看全文

$中国巨石(SH600176)$ 1、库存,和Q2相比基本无变化,预计今年底库存占收入比例20%左右,属于过去七年基准线水平;2、应收款比Q2略微提高,到年底预计应收款占收入比例38.6%左右,但依然属于过去七年的应收款较低水平,健康;3、财报符合我9.11帖子里面预期,明年预计扣非22.4亿左右,明年合理11.5...查看全文

$安琪酵母(SH600298)$ 1、收入,单独Q3同比增长17.4%;2、扣非净利,单独Q3同比增长21.7%(说明净利率提升);3、库存,Q3环比Q2降低7%,预计今年底库存占收入比例22.5%以内,属于过去七年历史最低库存占比水平(意味着未来一年只有涨价没有降价可能、净利率会继续提高);4、应收和销售费用占比稳...查看全文

$东阿阿胶(SZ000423)$ 如文中所提,虽然估值合理,但考虑到阿胶行业的终端销量(非销售额)一直在持续下滑,并且未来十年经济增速持续下滑情况下消费者对非必需品支出也会持续下滑,不符合长线投资原则,不再关注查看全文

$安琪酵母(SH600298)$ 之前文章漏了一个费用,201909-202012期间,伊犁搬迁的新工厂建设,要投入3.7亿元。这个投入属于产能置换、并非新增产能(也就是因为环保搬迁而凭空多花出去3.7亿)。这个费用应该分10-20年折旧,2021年开始每年1800w-3700w折旧分摊,大概影响每年2-3%的净利查看全文

$片仔癀(SH600436)$ 刚才看了一下。管理层薪酬待遇真的极差,持股全部是零?如果各位是董事长总经理,拿30多万工资、零股票,会怎么做?查看全文

$亿纬锂能(SZ300014)$ 悲观也就是明年20%的CBD业务全部砍掉、美国调味烟全部砍掉(占美国小烟50%、占全球小烟25%、占麦克韦尔全球收入12%)。目前麦克韦尔每年业绩翻倍以上增长,也就是最悲观明年不增长,后年开始恢复30%+增速查看全文

$中国巨石(SH600176)$ 也就是建完才会搬迁,所以不存在产能减少问题…只能看Q3财报看库存是否下降才知道是否逆转查看全文

我预测它2021年17亿,看来今年就有了,保守点也好[笑哭]这个预告写的是动力电池超预期+etc超预期。麦克维尔只是略超[很赞]希望后续年报能够把主业各板块收入毛利写清楚点,不然很难分析主业各板块增速和净利率网页链接 查看图片查看全文

$恒顺醋业(SH600305)$ 无关估值高低,只关这个公司的无耻程度。给一些无脑迷恋恒顺的股民们,看看恒顺20倍PE收购的恒顺商场是个什么玩意,它的核心资产是流动资产,我猜都是库存和应收款[俏皮]这些小卖部,20倍PE收购。佩服大家可以大众点评定位镇江,搜索恒顺商场查看全文

回复@只需要五次: $中国平安(SH601318)$ 所以平安可以理解为进阶版的银行:1、揽储能力强于银行,未来十年大家买人寿及健康险的意识应该还有提高的空间;2、赚钱能力强于银行,除了放贷,还有其他投资手段可以超过贷款利息,但也是双刃剑,拉长十年来看超过贷款利率的投资能力应该有;3、那么带来...查看全文

$中国平安(SH601318)$ 2020年左右中国将进入老龄化社会(65岁以上人口占比超过14%),而中国平安最核心收入和利润来自于寿险(产品收费面向60周岁以下用户)。平安过去十几年的寿险业务利润增长来自于:收取的保费逐年大幅增加,但每个月支出只是小头的利息(分红),大头(本金)支出的高峰还未到...查看全文

$东阿阿胶(SZ000423)$ 最下面链接的这篇文章对于原材料供应有个很好的分析:1、国内,因为驴肉等长远来看几乎不可能普及,因此养驴不如养殖其他来的收益高(规模养驴只靠卖驴皮是不可能获利的),长远来看,驴皮成本只会不断提高;2、国外,目前已限制出口。3、未来十年,阿胶销量没法增长(零售端...查看全文

$东阿阿胶(SZ000423)$ 从二季报情况来看,公司应该是补贴渠道打7折零售价清库,鉴于渠道还有至少半年以上库存、以及折扣效应会逐步减弱,预计今年Q3Q4公司还需要继续大幅补贴渠道清库。基本上今年这个公司别看了,财报不会有任何机会。捡烟蒂的,也建议明年再看库存和应收是否好转查看全文

东阿阿胶,你看不懂的骚操作和看不懂的财报

$东阿阿胶(SZ000423)$一、概况:1、基本面:属于女性滋补品领域,阿胶国内份额第一,但2013年开始已经连续6年销量不增长、这还是在库存逐年暴增情况下。ROE和毛利率就不分析了都是假的没啥好分析,应收从2014年开始逐年暴涨(目前应收已接近一年真实销售额),库存从2013年开始暴涨(目前库存已到...查看全文

$东阿阿胶(SZ000423)$ 历年销售价格和销量。顺便提一句,这么大的公司、唯一单品,tmd每年年报都不写销量,唯一写销量的2018年年报是8188吨??这个造假秦特么在逗我??查看全文

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