$长川科技(SZ300604)$ 
海外测试设备龙头是爱德万、泰瑞达（1500亿rmb市值/2021年预计225亿rmb收入/最近五年15%年复合收入增速/21%-24%净利率/11-25倍PE）、科休（110亿rmb市值/2021年预计50亿rmb收入），三家占全球90%。

公司拓展了台湾和东南亚市场。海外收入占比40%。

2026年全球测试设备按630亿rmb，中国1/3即210亿rmb。（预计测试机125亿/分选机38亿/探针台35亿、其中测试机的soc测试机82亿/存储测试机30亿/模拟及大功率测试机12亿）

按照以下预估：
1、测试机，公司所在领域中国2026年12亿规模，按公司做到35%份额，则2026年4.2亿收入，加海外一半则8.4亿。对比2021年预计的5.6亿约年复合8%增速。

2、分选机，中国38亿按公司未来30-35%份额，2026年收入11.4-13亿。加海外一半则23-26亿。对比2021年预计的8.5亿约年复合22%-25%增速。

3、探针台，中国35亿，按公司未来20-25%份额，2026年收入7-9亿。加海外一半则14-18亿。

合计2026年收入45.5-52.5亿，按2021年15亿收入则年复合增速25-28%，届时按净利率20-24%，9.1-12.6亿，此后保持10-15%复合增速（略高于全球测试设备行业增速）给20-25倍则2026年估值182-315亿。

硕博139人。研发投入占收入20%以上，每年研发投入增加50%以上。