茅台未来五年的最高市值,可能就在此处不远

本人持有$贵州茅台(SH600519)$,且一直看好它的长期投资价值。

但今天试算茅台未来的天花板市值,还是略吃一惊,感觉食品饮料虽然长线价值明显、但短期泡沫的确不小(包括海天也基本是五年后的估值)。

茅台未来的业绩天花板:
1、按目前收入654亿茅台酒(不算系列酒)*2.5倍(目前出厂价离零售价空间,假设天花板是未来全部官网直营且直销价2300元)*1.5倍(目前产能离基酒产能上限空间)*77%(扣除23%营业成本和营业税)*75%(扣除25%所得税)*93%(扣除7%少数股东权益)-销售与管理费用100亿=1217亿扣非净利润;

2、系列酒届时再贡献5%净利;

3、合计1280亿扣非净利,未来不增长后,给予12-15倍估值即1.5-1.9万亿,届时每年固定分红50-80%以保持4-5%股息率。

以上基本就是茅台的天花板市值。
也就是茅台未来的最高市值,可能就在此处不远。

当然,接下来股价是否还会更高很难确定(市场如何泡沫化无法预测),比如长江电力就属于我已经看不懂的市值(按目前市值的话2019年它连高股息率都算不上了),海天还能看得懂(毕竟雪道还很长,属于透支未来几年成长性)。

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精彩评论

犇201909-08 10:34

$贵州茅台(SH600519)$
全球市值排名前50的公司里面,
抛开科技、金融、能源类,传统快消品公司在里面的有:
1、雀巢3万亿rmb(过去两年增长50%,并购);
2、宝洁2万亿rmb(过去五年增长50%);
3、可口可乐1.5万亿(过去五年增长50%);
4、百事1.4万亿(过去五年增长1倍);
5、茅台1.4万亿(过去五年增长10倍);
6、百威1.3万亿(过去五年零增长)。

让我们来猜一猜,外资接下来还会不会增持茅台

股市老叟09-08 11:30

这么一比, 茅台市值距离顶部真是不远了。2000年互联网电信业高潮时,有人告诉李嘉诚按orange的估值,买其股票需要100年才能收回投资。李嘉诚果断决定卖橙,确认千亿收入。从价值投机角度,真应该像董宝珍倡导的卖茅台, 买银行。

亨利元09-08 11:18

如果股息率能到5%,并且今后还能按通胀保持一定的年增幅,15倍市盈率恐怕不止。因为今后的无风险利率会日本化,越来越低。

犇201909-08 10:46

我都已经把茅台全国经销商全部砍掉改为全部2300元官网直销了,你觉得这个天花板够不够天花板

永远学习者09-08 10:43

按目前收入654亿茅台酒(不算系列酒)
*2.5倍(目前出厂价离零售价空间,假设天花板是未来全部官网直营且直销价2300元)
*1.5倍(目前产能离基酒产能上限空间)
*77%(扣除23%营业成本和营业税)
*75%(扣除25%所得税)
*93%(扣除7%少数股东权益)
-销售与管理费用100亿=1217亿扣非净利润;
计算思路很好,但是假设有一点点问题,就是销售价格2300元,这不是天花板,未来不增长么?

全部评论

波浪乾坤09-10 09:24

大神又来了

赢少赔多09-08 23:59

好参照物。有点像当年的中国中车,市值与波音比肩结果是个历史高位

鲁小雨09-08 15:28

这是市值增长?

大中华幻哥09-08 12:37

评论已被 犇2019 删除

股市老叟09-08 11:30

这么一比, 茅台市值距离顶部真是不远了。2000年互联网电信业高潮时,有人告诉李嘉诚按orange的估值,买其股票需要100年才能收回投资。李嘉诚果断决定卖橙,确认千亿收入。从价值投机角度,真应该像董宝珍倡导的卖茅台, 买银行。