医药消费保险的未来拐点会是什么?

今天有朋友问我怎么看格力,给了一些意见后,发现和各行业都有关联,特别是面向个人消费者的行业,因此分享给各位。

其实非常简单:
人口红利+人均收入提升红利。






接下来分别点评一下各个行业未来趋势:

一、家电类未来十年的关注点:
(举格力为例)
1.大陆空调普及率什么时候天花板,什么时候大陆就不增长,从新增量变成存量换新市场(类似五年前开始电脑不增长、最近开始汽车不增长)。

什么时候天花板呢?
一看贫困人口基数还有多少(基本代表还能渗透提升的用户数);
二看2026年开始大陆人口负增长(所有消费品行业都要面临这个拐点)。

2.大陆份额变化,继续大鱼吃小鱼、还是可能被人吃;

3.海外乐观未来十年年复合贡献2%利润增速。
2017中国总共出口4270万台空调(海尔是绝对第一名),哪怕按照保持目前10%增速10年,十年后1.1亿台,到时单价按2500元,2750亿,十年后总出口额,和格力今年收入差不多。如果格力极乐观在里面吃1/3盘子,十年后再造1/3个格力。

5.利润率变化
(基本不会提高了,之前不断提高高端占比提高净利率,但2018年净利率已经下滑了)


二、药:

1.用户基数:
2026开始人口变少
(特别注意2015年开始婴儿绝对值已经不可逆下滑,战略性看空儿童药);
老头数量持续增长到2050年(未来几十年老头人口红利,而且以后这些老头都比年轻人有钱,战略性看多专注60岁以上老头的药);
之前高价药基本上接下来两年人人可买。

2.份额
(过一致性仿制药、首仿药或创新药)

3.海外
(低成本且高标准仿制药、创新药)

4.净利率
(最近三年,之前主力靠仿制药的会下滑显著)


三、专科连锁医院

1.用户基数,2026开始变小、老头数量增长、人均收入继续提高(眼科手术/牙科用户渗透率将至少十年渗透率红利)
2.份额
3.净利率


四、白酒:

1.人口基数:
60岁老头未来持续30年增长、抵消2026人口基数下滑。起码中性。

2.份额:
茅台看基酒天花板。
(按目前产量增速,大概还有十年到天花板)

3.净利率:
茅台出厂价900、批发价2300,你懂的


五、食品:

1.人口基数:2026开始变小,很可能2026开始要战略性看空食品行业。
2.份额;
3.净利率;


六、日化:

1.人口基数:可能中性,老头变多、年轻人变少。
2.份额
3.净利率


七、人寿保险:

1.人口基数:
人寿保险是面向60周岁以下用户。2026开始人口负增长、60岁以上老头变多,用户基数变小。但保险意识提高,提高渗透率(但有天花板)。
参考日本第一生命保险,最近八年股价基本没怎么涨(不知是否有其他原因)。
2.份额;
3.净利率

八、总结

未来还能具备长期投资价值(5年以上)的行业:

1.食品:
但2025之后可能不再具备长期投资价值

2.老头药:
以下为口服、独家、垄断类老龄化消费品类药:$中新药业(SH600329)$$片仔癀(SH600436)$

3.专科医院:
#爱尔眼科# #通策医疗#
(不代表目前估值合理)

4.白酒:
$贵州茅台(SH600519)$

5.日化:
#中国国旅#
(不代表目前估值合理)

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重放异彩09-04 00:26

你可能不知道十几年前已经第一次实现植入芯片让人脑控制屏幕里的鼠标了,不说了。

犇201909-04 00:19

看看七月发布会吧,猴脑已经植入人工智能。和J马的对话考虑J马一脸懵逼的样子,说的很谦虚了

重放异彩09-04 00:17

你去看下访谈对话,马自己说的是,如果我们可以… 解决技术上… 就可以上传意识… 长生不老。
这跟如果我们有随意门,差不多。目前科技,连意识是怎样形成的都搞不清楚。

犇201909-04 00:04

马斯克的Neuralink公司今年就已经可以实现人工智能和大脑共生,七月就开过发布会了。无非是个伦理问题

重放异彩09-04 00:00

有想象力是好的。但现在的技术,离能做到这一点还十万八千里吧。