茅台/平安/安琪/榨菜2025估值预测

$贵州茅台(SH600519)$
$安琪酵母(SH600298)$
$涪陵榨菜(SZ002507)$
#中国平安#
#中国国旅#

股票池剩余4个公司,业务没那么复杂(除了中国平安),就简单测算估值了,仅供参考和指正:

1.涪陵榨菜:
2018年扣非净利6.4亿、净利按今年20%增长、未来10-15%增长、则2025年扣非净利16亿、未来净利按照10%增速(通胀提价5%相当于净利增长10%以上),给予2025年20倍估值即320亿。

2.中国国旅:
参考之前分析 中国国旅未来业绩预测 ,2022年预计82亿净利、后续按10-15%增长、2025年预计120亿净利、未来按照10%增速、给予20倍pe即2400亿估值,加目前净资产200亿即2600亿估值。

3.安琪酵母:
2018年收入66.86亿、扣非净利8.2亿、未来收入增速按照12-15%、净利平均增速同收入增速(虽然中间净利增速波动大,但拉长时间来看、过去10年它收入增速和净利增速相同),预计2025年净利19亿,未来按照10%净利增速(通胀提价)、给予2025年业绩20倍估值即380亿+50亿目前净资产,合计430亿估值。

4.贵州茅台:
2018年扣非净利率355亿、未来按照15-20%平均业绩增速、2025年预计扣非净利1065亿、之后按照10%业绩增速(2025后基酒产能和提价经过七年上涨后可能都会遇上瓶颈),给予2025年20倍pe即2.13万亿市值+目前0.12万亿净资产,合计2.25万亿估值。
茅台未来隐性提升空间在直销比例提升(这块利润接近3倍--出厂价和零售价差价巨大)、如果管理层能解决这个问题则可以给予溢价。

5.中国平安:
2018年内涵价值1万亿,未来按照15-20%增速,2025年内涵价值预计3万亿,随着内涵价值增速未来降低而给予2025年1倍内涵价值估值即3万亿估值

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精彩评论

风鹏正举201907-21 12:30

茅台五年内看到500以下,立帖为证。

为自由而思考07-21 15:36

大脑是个好东西

雨昊07-20 16:49

2025年的事情都知道了,佩服佩服

穿越牛熊的超级品牌07-20 14:46

只买能穿越牛熊的超级品牌!慢慢变富!贵州茅台、白云山、云南白药、工商银行……

大智若鱼sf907-20 14:36

很好,不建议平安,我对金融和地产不看好,杠杠高,风险大,还是酱油,酒,机场,比较看好

全部评论

百苟堂07-22 08:39

反正你也就嘴炮一下

华8228307-22 07:58

1榨菜产品在同质情况下已经比其它产品价格高百分之五十到百分之百,后期不看好。 2平安应该还行,但看不懂。 3国旅垄断经营免税店已经打破后期先观望。 4茅台我70元的时候很看好,现在有太多的光环笼罩,还是小心点

大道至简--SZ07-21 22:45

HeartForever07-21 19:27

继续跟踪

长线善捂07-21 17:05

年年印钱,只印不销毁,资产价格大部分总体趋势都是往上走的。