大家好，咱们讲解基金的节目进行了也有一年的时间了。老伊简单的回顾了一下我们讲解过的基金，除了债基以外，大部分基金在这一年中的收益还是不错的。因此大家对老伊分析基金的方法可以增加一点信任感了，未来按照我们过往的一贯方式去评析基金，至少可以相对客观了解到基金和其基金经理的投资风格和潜力大小。
不过实话实说，老伊已经没有更多的用以分析基金的干货传送给大家了，所以接下来我们除了回顾过往讲解过的基金的表现和业绩外，会将更多内容向理解和学习的角度偏移，看看主动选股类基金是如何战胜市场的，了解其优与劣，学习其精华，摒弃其糟粕，为自己投资个股做好基础积淀。
话不多说，上个月投资圈又为基金颁奖了，尤其是针对市场前二十名的基金，总能给你找个获奖的名称，咱们今天就先了解一下其中的两只基金，看看究竟他们是真好还是假好，有什么值得我们学习的地方？
先说大摩资源优选混合基金。如果我们单看基金的业绩会发现，在近5年的时间里，基金的表现很一般，累计收益才只有52%，比沪深300指数强不了多少，也没能跑赢同类的平均收益。既然如此基金为什么会得奖呢？答案就是它一年的业绩很不错，从2019年10月份至今，收益高达72%，这就是它近期排名靠前的原因了。
有朋友看到这可能就要爆粗口了：KAO，这都行？没错！基金本身就是赚得管理费，而业绩短期爆发是规模短期暴增的基础，所以如果基金没有长期的投资能力，选择短期可爆发品去投资，对他们来说就是上上之选，当然，伤害投资者是必然的事情。
那么我们来回溯一下基金的历史持仓，感受一下基金投资风格，到底是什么原因造成基金近5年的收益不佳？
第一原因是持股不坚定。实话实说，基金的选股能力还是不错的，这可能就是基金公司的优势吧，由于庞大的团队力量和专业的调研优势与规模，基金总能找到市场上优秀的股票，这点令老伊也是十分的羡慕，因此我会经常从基金的持仓中挑选标的，也是借他们的力量为己用吧。
从2015年底的持仓开始分析，在2019年年中之前，基金的前十大重仓股中选出过像长春高新、贵州茅台、东方雨虹、伊利股份、苏泊尔、洋河股份、中顺洁柔、中国中免等大牛股。而像潍柴动力、青岛啤酒、恒顺醋业、平安银行、双汇发展、锦江股份等股票也曾经出现于基金的前十大重仓股中，虽不是大牛股但也能算得上是阶段性牛股了。那为何基金能选出好股票，却拿不到好业绩呢？原因就在于持股不坚定。
比如说中兴通讯这只股票，在2017年基金2季度前十大重仓股中出现了这只股票，而基金三季度就将此股移出了重仓股的序列中，错过了后面接近一倍的涨幅。而且这种情况时有发生。至于原因，老伊认为可能是能力圈的知识沉淀不够造成的吧，经验还不足，尚需磨练。
第二个原因是投资风格不稳定。就像我们刚才提到的基金曾经的重仓股，类型多变，不同行业的股票都被基金持有过。这种投资方式就像皇帝翻牌选妃子，雨露共沾是挺好，但很难与其中某个贵妃擦出爱情的火花。每个人的能力范围有限，能深耕一到两个行业已属难得，多了反而不一定有益处。
咱们顺着这个思路再看看汇添富优势精选混合基金。此基金的投资方式就比大摩资源优选好一些。业绩上比之也会稍好一些，5年的收益超过了90%。
不过20%的收益差距并不能说明两位基金经理在能力上有多大的区别，但这只基金值得我们去学习的是其持仓的稳定性。比如南极电商、美年健康、隆基股份、中国平安、平安银行、格力电器和芒果超媒，都被基金长时间的持有过。同时虽然投资标的涉及行业也很多，但至少投资标的常年较为稳定，属于重个股轻行业的投资风格，也算能说的过去吧。
但可惜的是，基金持有定力还不够坚定。比如隆基股份这只股票，虽然在2017年就开始持有，但在2019年却消失在前十大重仓股中，那个时候股票的价格才只有15元不到，如果能在那个时候继续持有到现在，基金的收益会超过5倍。
所以我们就应该学习到，投资第一是选择，选择之后就是持有的过程，持有中肯定会有波动，而在下跌过程中想要坚定持有，那么就需要两种能力的加持。一种是向外的能力，也就是对于经济整体和投资标的领域的研究深度；另外一种就是向内的能力，也就是自我心理成熟度的修炼。
因此不管你的选择是什么，无论投资的是什么股票，都不要放弃对其持续的跟踪与研究。比如说你投资了一只医药股，是你觉得它好，还是市场觉得它好，亦或是你根本不知道它好还是不好？带量采购对公司的影响大吗？此公司是靠医药创新获利还是仿制药获利？想要研究透其实挺困难的，基金经理尚且无法对自己的投资做到足够坚定和信任，更何况普通投资者？所以研究尽量不要选择难度太大的行业，比如你投资了一家科技企业，想进行研究。渠道都很不好挖掘。更不要贪多，两个行业足够吃一辈子的了，贪多嚼不烂。