那是他们能力不行
以中证国防指数为例,从技术上看,2月8日触底以来基本上是一个楔型走势,逐步收敛,波动幅度越来越窄,所以可能确实到了做方向选择的时候了。
明天即将公布的2021年度的国防预算。早上也放了一条讨论出来,球友的讨论也非常激烈。其实,我们的初衷是想降低下大家的预期(但确实可能影响力有限)。对于投资而言,只要预期足够低,那么即使出来一个相对平淡的结果,市场也可以视为“利空落地”。
也有球友留言说今年有可能不公布了,一切皆有可能。我们想说的是,如果真的不公布国防预算了,那还真是最好的结果。因为市场可能会理解为,是不是实际数据太高了,不方便公布啊
当然,从我们的角度,国防预算其实不那么重要,因为那都是面上的,可能更多体现为信号意义。因为这两年的装备采购的费主要来自十三五的留存,这个量估计不小,据我们了解可能顶正常一年的装备采购费。
所以,我们更关注的还是一季报的关键科目数据,特别是预收款+合同负债等能体现订单的科目。其次,技术的角度,中证国防指数1950一线能否得到有效的支撑。这是我们最看重的两点。
最后回应下球友提到的,中证国防指数近期跑输军工指数不少。其实背后反应了近期行业内部的结构:
1)中上游材料、电子元器件等机构抱团的方向近期调整幅度较大,北上资金亦显著流出,我们初步了解了几个标的,基本面应该没啥问题,更多的还是资金和情绪的因素;
2)下游主机厂以及其他一些价格低位但景气度可能没那么高的标的都比较抗跌,如中国海防、内蒙一机、海格通信、航天电子等。一方面是没有机构资金砸盘的压力,其次一些游资借着特定的时间窗口,表现还是比较活跃。
行业内部的分化,还是反应了当前的市场风格和资金层面的因素。当然,会有球友质疑说,为什么我们要纳入那么多上游的标的?除了业绩确定性高之外,更重要是弹性大,尤其是上涨的时候,他们更容易获得机构资金的青睐。所以,如果有反弹,相信我们指数及ETF产品还是会有更大的弹性,所谓盈亏同源吧。
截止收盘,中证国防指数的PH值为21.40%,再次贴近高性价比的临界区域。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数(399973)精选国防军工行业30家左右上市公司,以军工子行业细分龙头为主,能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化,定期对成分股进行适当调整,以期能够获取一定的超额收益,为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅!揭开中证国防指数(399973)的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品,分别为鹏华中证国防指数(160630)以及国防ETF(512670),对应两种不同的交易形式。
1)鹏华中证国防指数(160630)
概况:最新披露的规模为72亿元
投资:95%仓位投资于中证国防指数成分股,完全按照指数权重进行复制,基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当;
交易:需要开立基金账户,通过场外申购赎回来实现。
2)国防ETF(512670)
概况:最新规模为16亿元左右,近期日均成交金额维持在2亿元左右;
投资:100%仓位投资于中证国防指数成分股,通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益;
投资:通过股票账户,在场内直接买入,类似于股票交易
$中航沈飞(SH600760)$ $航发动力(SH600893)$ $国防ETF(SH512670)$
不要说我抬杠,预算仅仅是预算,国内外形势变化超出预期,该调整还得调整。军工奥妙就在于,神神叨叨,不确定太大,天下太平只会往下调,现在只会多不会少。近期唯一可供揣摩的数字就是一季报。