今晚读了$达内科技(TEDU)$ 第三季度财报。

- 成人到少儿编程业务转型顺利

2019年三季度，成人业务占比约为82%，少儿业务占比为18%。2020年，成人业务降为53.4%，少儿业务提高为46.6%。二季度相比去年收入减少29%，三季度相比去年同期则只减少了5.8%，业绩显著增长，一方面是疫情影响逐渐减弱，一方面是少儿编程业务发展迅速。

- 从收入上看，成人业务萎缩，少儿业务发展迅速

2019年三季度成人学习中心有134所，2020年三季度减少到了106所，降低了约20%，学生报名数降低了约30%，而净收入却降低了38.8%，成人业务不仅仅是关闭学校，每个学习中心的业务也在萎缩。或许是由于风评，就业市场，和疫情的多重原因。

而少儿业务，相比2019年三季度，k-12学校增加了13%（2019年有209所，2020年增加到了236所）， 净收入增加了146%，发展势头良好。

''Total student enrollments in K-12 education business, defined as the total number of students who attended at least one paid lesson during that period or have deposit balances in their accounts at the end of that period, in the third quarter of 2020 reached 122,800, increasing by 62.0%, compared to the student enrollments of 75,800 in the same period of 2019. '' 

这里有疑问的是，student enrollment的定义是 ‘ who attended at least one paid lesson', 大众点评上有很多一元体验课，不知道这部分是不是也算进了学生报名数，略有水分。 

- 从费用上看

经营性费用比去年减少了18%，跟二季度持平（减少18%），但收入增长了，相较而言，费用降低了。