$瑞幸咖啡(LK)$ $蔚来(NIO)$ $神州租车(00699)$
“你好，你的外卖咖啡到了，还没凉，趁热赶紧喝”这个号称碰瓷星巴克的咖啡公司从诞生之日起就感觉很别扭，别扭在他的商业模式，借着互联网幌子做外卖咖啡，互联网行业不是最近才起来的，黄金期也有十多年了，同时国内做咖啡的也不止一家，品牌也有很多， 如KFC ,麦当劳，雀巢，麦斯威尔，上岛咖啡，后谷咖啡，太平洋，雕刻时光，连咖啡等，这些公司或者品牌这十多年就没想到过用互联网下单吗？我想不是他们傻没想到，而是他们更懂咖啡和用户（他们为什么不做互联网的原因这里就不说了，这个是商业价值所在不便透露）所以说外卖咖啡从一开始就是个怪胎，就是个笑话，管理层还大肆吹嘘，被管理层用互联网幌子包装到处骗钱。当然，有人会说你说的这些品牌里也有用互联网下单的外卖咖啡，比如KFC，连咖啡。但KFC并不是卖咖啡，咖啡只是相当于正餐配送的饮料，而连咖啡确实和瑞幸咖啡很类似，也是外卖咖啡，但从2014年营业至今，也到了举步维艰的地步，门店数不断萎缩，濒临破产边缘。总之，之所以要谈他的商业模式，是因为粘了互联网的边，财务分析自然也会涉及到这块。
首先，先来捋一捋公司的营收。19年第一季度三个月公司公告的营收是4.8亿，算下来每个月1.6亿，按2500家门店算，每家门店月赚6.4万，按最低价10元算（考虑到初期有打折优惠券，平均得出），一个月卖出6400杯，按公司公布的数据人均每人每月消费3杯算，也就是说实际上有6400/3=2133个人买了瑞幸咖啡，按2500家门店算就是2500x2133=533万人，但瑞幸公布的app月活数据才30+万，不知一个月活才30万的外卖app怎么做到月售1600万杯的（1.6亿除以10），可见瑞幸咖啡公布的数据自相矛盾，数据造假伎俩不少，不是财务数据有问题就是公布的月活数据有问题。这是营收的造假疑点。
其次，我们再来捋一捋利润。先算单店，一年租金平均40平算下来是30万租金，装修费用5万，这是考虑到各大城市和地段平均来算，然后人工算三人年成本30万，设备10万，家具等5万，一杯咖啡成本5元，我刚才算得一月卖出6400杯就是3.2万再加奶等其他调料共4万，这些按三个月即一个季度加起来就是30/4+5+30/4+10+5+4x3=47万元，加上其他杂费比如管理、运营、宣传营销、广告、库存压货等，三个月至少60万，2500家店合计成本15亿，再加上公司总部管理、人工工资、互联网开发和维护、营销活动、宣传广告、金融服务等，少说也有25亿，4.8亿营收减去25亿成本合计净利润是－20亿，而公司公布的第一季度净利润是－5.7亿，这又是个美化后的数据，足已惊掉下巴。综上可知，公司不仅营收造假，净利润更是完全对不上帐，这种财务造假的公司居然还在美国纳斯达克上市了！
瑞幸咖啡商业模式已经证明失败：
根据澎湃新闻整理中国咖啡市场数据发现，让大量中国消费者养成购买咖啡的习惯，是一个艰难的任务。从2018年的数据来看，主张大量开店和低价售卖的瑞幸咖啡还没能起到有效的效果。数据说明瑞幸咖啡是连咖啡的门店数量的5倍，却低于连咖啡的市场占比，排名第五。
参考：网页链接
中国人不爱喝咖啡，一个重要原因是咖啡与中药的味道一样。瑞幸咖啡的竞争对手是奶茶店和KFC。因为KFC顺便外卖和外带咖啡，同样可以互联网点单。
结论：所以这个行业不是蓝海，是一片红海，而连咖啡的大量店面的倒闭的事实，以及瑞幸2018年市场份额第五已经证明了瑞幸咖啡的模式行不通。
2018Q1门店数为290间，Q2增加了334间，Q3增加了565间，最后2018Q4增加了884间 ，而2019Q1增加了297间，明显开店速度受到巨大的负现金流影响，而急剧萎缩，再次证明了模式的失败。以及上面提到5倍与连咖啡的门店数量，却低于连咖啡的市场占比，排名第五，足以证明商业模式的失败。
如果2019年5月没有成功IPO, 很快会现金枯竭而倒闭。成功上市后，使用募集的资金宣布2019年底开5000家店，2021年底开10000家店，
管理层明知商业模式失败的情况下仍然疯狂扩张和补贴的行为，属于欺诈投资者。并且采用在香港股市（神州租车）2015年3月到6月的相同手法，操纵股价，在整体市场情绪悲观时，近一周直线拉升股价，达到管理层解禁后高位套现的目的。
最后，财务造假暂且先放一边，最后来说说这公司以后到底能不能赚钱。按我刚刚算得单店成本每年就是110万，如果做到10000家就是110亿的成本每年，星巴克一年的净利润才200亿人民币，这还是全球60亿人口喝出来的！！！参考星巴克年度财报，整个亚太区营收和利润只占18%，也就是说星巴克在整个亚太地区一年只赚36亿，按亚太区40亿人口算，中国只有四分之一，也就是说星巴克在中国一年只赚15亿左右利润，而瑞幸一年10000家的成本就得110亿，就算做到星巴克规模和利润，利润也才不到成本的十分之一，所以公司以后能不能赚钱大家自己掂量吧！最后总结一句，商业模式失败不要紧不懂用户把用户当傻子终究难逃破产的命运！！！
参考资料：
从2018年的数据来看,瑞幸咖啡是连咖啡的门店数量的5倍，却低于连咖啡的市场占比，排名第五。
连咖啡是互联网咖啡的先驱，现在濒临倒闭，大量关闭店铺
瑞幸就算开到1万家，靠分红回本也要110年
我在深圳南山区最繁华的商圈之一，田厦金牛广场店拍摄的视频，早上九点上班人群自取咖啡是瑞幸所宣传的商业模式的重点，但是与旁边的早餐店相比，生意冷清。
链接：网页链接
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