一、今日市场概览
9月14日，三大指数集体回调，沪指全天跌0.8%，深成指跌1.25%，创业板指跌1.83%。沪深两市全天成交7228亿，较上个交易日缩量485亿，再创阶段新低，北向资金开盘迅速进场后缓慢流出，日内波动幅度较小，全天净卖出14.14亿元。
A股今日又跌上热搜。受到隔夜美股大跌冲击，今天亚太股市开盘普遍大幅下跌，盘中大幅走低。A股市场表现相对抗跌，主要指数盘中跌幅小于日韩股市和香港股市。
医药主题基金继续煎熬，继昨日CRO概念多股触及跌停后，今天的情绪依然没能缓和过来。
医药行业包括了CXO、新药、医疗器械、医疗服务等多个细分赛道，CXO概念显然不等同医药行业，但CXO大范围的暴跌，也让不少泛医药主题基金净值雪上加霜。
在CXO利空和大幅杀跌后，公募基金在医药赛道的投资格局是否会发生变化？
尽管CXO赛道受到市场冲击，但仍有医疗服务、消费医疗、医疗器械等细分赛道表现良好，主要是近期系列医疗器械政策落地好于市场预期，这可能是未来一个重要投资机会。
此外，在老龄化与消费升级趋势下，中国医疗需求的持续增长具有确定性，医疗服务在我国长期处于供不应求的状态。行业内公司，通过行业兼并收购实现规模化发展，目前医药板块下跌空间比较有限，各方面负面因素的扰动也基本在估值上得到反馈，从中长期维度看，当前市场或许会是战略性布局的机会。
今日，医药生物板块随大市同步下跌，两市规模最大的$医疗器械ETF(SZ159883)$全天低位震荡，尾盘跌幅略有收窄，最终下跌0.31%，成交额2961.71万元。从分时图上看，基金全天频现溢价交易，尾盘溢价率0.12%。
目前板块仍处于磨底阶段，不少资金正在借道相关行业ETF逆向布局。医疗器械ETF（159883）近20日中有16日实现净流入，合计净流额1亿元。基金最新场内流动份额达15.4亿份，创上市以来新高！今年以来医疗器械ETF份额增长6.29亿份，年内份额增长率高达69％。
二级市场上，今日医疗器械指数76只成分股中，24只上涨，占比31.6%。其中，安图生物逆市上涨3.47%，位居首位；翔宇医疗、艾德生物、海泰新光、奕瑞科技、南微医学、理邦仪器涨幅均超1%；明德生物、普门科技、九强生物、心脉医疗、奥美医疗、迈瑞医疗、尚荣医疗、迪安诊断、维力医疗、新产业等均小幅上涨。
二、机构观点
【中信证券】创新驱动行业行稳致远。国内疫情已度过最严峻考验，后疫情时代下医药板块开启强势复苏。医疗健康产业依然面临着国际环境不明朗、经济增速和消费能力因疫情影响增速放缓、资本市场对医疗健康领域投融资热度减弱的大宏观环境。同时也伴随着进口替代、产业升级和医疗大基建加速的大趋势环境，结合共同富裕的基调背景下，一直在深度变革的医疗政策，其改革的方向和趋势性都已逐步明朗化，A股生物医药领域发展料将走出新的篇章，围绕国产自主化、国际化、高端制造、普惠医疗等优势赛道布局的优秀企业的发展也逐步进入新高潮时期。
【国金证券】政策和业绩双底铸就，建议加大配置。中报落地后，医疗板块企业业绩低已经确立，Q3\Q4 乃 至 2023 年企业业绩增速有望恢复；同时市场对于板块政策和控费措施预期 趋于稳定。考虑医药医疗板块整体仓位和估值同样处于历史低位，医疗板块有望在政策预期、业绩、仓位、估值方面全面见底回升，值得重点把握。
【德邦证券】医保接连释放积极信号，当前建议配置医药。医药估值底部、配置底部和情绪底部下，值得战略重点配置，在医保接连释放积极信号下，市场对医药板块关注度逐步增加，有望持续获得非医药资金积极配置：1、医药已充分调整且估值处于底部： 21M7 至今已调整 1 年多，幅度达 35%，目前申万医药板块整体估值（TTM 法） 为 22.9 倍，持续处于估值底部；2、全基严重低配：非医药主题基金（即全基）对 医药持仓已从 2020Q2 的 13.7%降至 2022Q2 的 6.6%，创近 5 年新低，从近 10 年维度看也是很底部区域；3、医保并非一直压制，近期接连释放积极信号：①医保谈判续约规则清晰可预期，非无止境降价②创新药械不纳入 DRGs 和集采③口腔种植服务价格温和，非一刀切，鼓励优质优价；4、疫情防控：国内疫情虽有所散发，但随着防疫政策和抗疫工具包（检测、疫苗、药物和医疗）的完善，国内就诊和消费复苏较为明确。当前我们认为医药仍处于底部震荡区间，值得全基战略性重点配置。
三、医疗器械热点解读
1、康泰医学：拟投设绥芬河市康泰先河医疗系统
$康泰医学(SZ300869)$ 公告，公司拟使用自有资金投资设立绥芬河市康泰先河医疗系统有限公司(暂定名，以最终注册为准)，并授权公司管理层负责办理本次投资设立子公司的相关事宜。为适应我国医疗器械市场新变化，基于未来发展的需要，公司计划在黑龙江省绥芬河市设立子公司，主要致力于医疗器械生产及销售。
2、明德生物半年度每10股派15元，股权登记日为9月20日
$明德生物(SZ002932)$ 发布公告，公司将实施2022年半年度权益分派，向全体股东每10股派15元，股权登记日为9月20日。
3、圣湘生物：人类免疫缺陷病毒1型核酸测定试剂盒取得医疗器械注册证
圣湘生物发布公告，公司的产品人类免疫缺陷病毒1型核酸测定试剂盒(PCR-荧光探针法)于近日收到由国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，该试剂盒用于体外定量检测人血浆样本中的人类免疫缺陷病毒1型核酸。上述产品取得医疗器械注册证，有利于丰富公司的产品种类，扩充公司在分子诊断领域的产品布局，不断满足多元化的市场需求，进一步增强公司的核心竞争力。
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、医美、IVD、高低值耗材四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、乐普医疗、健帆生物、万泰生物、九安医疗、欧普康视、金域医学、奕瑞科技、达安基因等龙头股，合计占比将近5成。
估值处历史低位，修复行情或可期。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至9月9日，标的指数最新PE估值仅19.32倍，处历史0.90％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
布局高成长，双创成份占比超7成。标的指数成分股中包含52只科创板+创业板股票，合计占比高达71.57%。双创板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手仅需70元左右，免缴印花税，更适合普通投资者。
跟随新趋势，新基建+国产替代。医药生物行业是人民健康发展的基石，医疗器械国产化率低，行业具备极强的技术壁垒，未来国产替代空间巨大。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，尤其在新冠疫情冲击下国内医疗短板显现（医疗资源紧张）背景下更受重视，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，我国医疗新基建正火热，新基建正逐步从订单兑现到收入。
借道行业指基，场内场外双覆盖。医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。以上资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢医疗器械ETF及永赢中证全指医疗器械ETF发起联接属于中高风险（R4）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金特有风险包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、申购赎回清单标识设置风险、股指期货投资风险、资产支持证券投资风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌的风险、第三方机构服务的风险、存托凭证投资风险、参与转融通证券出借业务的风险等。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。