一、今日市场概览
5月14日，A股三大指数集体大涨，其中沪指上涨1.77%，深证成指上涨2.09%，创业板指上涨3.06%；两市合计成交9017亿元，北向资金单日净流入90.34亿元。板块上，券商、航天军工、保险等行业涨幅居前，煤炭、石油天然气、钢铁等跌幅居前。
市场首只医疗器械ETF $医疗器械(SZ159883)$ 本日上涨0.90%，日成交额放大至2983.47万元，盘中创出上市以来价格新高。标的指数今日震荡上涨收小阳线，5日均线持续向上。医疗器械板块本周以来持续反弹，形成强势五连阳走势，周累计涨幅6.36%。此外，从技术指标看，布林带喇叭口开始扩张，量能柱收红重心不断向上，表明指数上攻动能十足，后续有望继续看多。
数据来源：Wind，截至2021.5.14，下同
标的指数40只成分股中，25只上涨，占比62.5%，beta效应突出。其中楚天科技、新产业、福瑞股份位居前三，分别上涨12.89%、11.48%、11.41%；康莱德上涨8.18%；大博医疗、赛诺医疗涨幅均超6%；乐普医疗上涨5.36%；理邦仪器、三鑫医疗均涨超3%。
指数成分股正贡献Top10
指数成分股负贡献Top10
从估值角度看，市场首只且唯一一只医疗器械ETF（159883.SZ）因高值耗材顾虑估值一直压制在历史底部区域，最新PE-TTM为32.43倍，最新估值分位数仅0.25%，较同类医药类指数估值优势突出。
【多重因素叠加催化医疗器械行情】
银发经济升温，长期拉动器械需求
人口老龄化不断加深为医疗器械行业需求释放提供源动力，直接驱动医疗器械公司加速创新研发，满足老百姓对优质医疗器械的需求，相关上市公司也将直接受益市场扩容红利。
“国产替代+自主创新”加速推进
全球医疗器械top20的公司中，美国公司占比超50%，而中国公司数量为0，仅中低端器械产品的产量位居世界第一，国产创新刻不容缓。“国产替代+自主创新”加速推进，医疗器械行业迈入黄金时代。
海外疫情持续扩散，医疗器械高景气度持续
海外疫情反扑，特别是印度疫情日益严峻，作为“第一抗疫神器”的医疗器械高景气度持续。疫情持续拉长了这些公司的盈利周期，以及业绩持续性；随着中国的疫情防控，基本没有本地新发病例，常规诊疗也在稳步恢复中，这在一季报中看得非常清楚，相信今年的医疗器械还是会有持续的机会。
二、机构观点
【兴业证券】过去一个月，一季报行情推动板块估值有所抬升，待估值有所消化后，随着后续二季度业绩预期明确，二季度加速的公司有望实现较好的表现，建议关注部分医疗服务和创新器械公司。2021-2022年是政策稳定期，投资者会更多关注PEG角度具备吸引力的公司，包括一些传统上行业中具有地位，在积极转型提升的低估值龙头。
【中泰证券】随着国内疫情受控，企业复工复产顺利进行，医院门诊、手术量恢复常态，高值耗材板块将加速恢复；而国家级冠脉支架、骨科耗材集采出台为其他品类的国家级集采奠定实施基础，起到示范效应，看好创新能力强的高值耗材头部企业。
三、医疗器械热点解读
1、英科医疗参展2021CMEF 全系列产品开启行业新征程
作为行业领先的医疗器械与耗材供应商,英科医疗携医疗防护、康复护理、保健理疗、医用耗材四大板块的全系列产品亮相此次展会。其产品在中国及全球拥有卓越的市场占有率,在创新自动化生产设施、先进制作工艺、品牌营销与口碑等诸多方面,英科医疗都具有较为显著的领先优势。
2、蓝帆医疗携血管内断层成像系统（OCT）等系列高值耗材新品亮相CMEF
在第84届中国国际医疗器械博览会（CMEF）上，蓝帆医疗正式发布血管内断层成像系统（OCT）的最新迭代设备、智能全电动腔镜吻合器等国内外技术领先的医用高值耗材新品，以及代表消费升级的急救、护理产品等。据了解，CMEF为亚太地区最大的医疗器械及相关产品、服务展览会。今年共有近5000家品牌企业携3万余款产品集中亮相CMEF，这是后疫情时代的首场覆盖医疗器械全产业链的大规模医疗器械展。
3、万孚生物：与生物岛实验室共建的“即时检测（POCT）技术转化研究中心”正式签约
由万孚生物与生物岛实验室共建的“生物岛实验室即时检测（POCT）技术转化研究中心”在广州国际生物岛正式签约。此次共建的“研究中心”将依托万孚生物与生物岛实验室双方优势，强强联合，聚焦POCT领域共同探索POCT前沿技术、科技成果转化与人才团队培养。
4、安徽增两例本土病例，两地调整为中风险
5月13日，安徽省六安市裕安区、合肥市肥西县各确诊一例新冠肺炎确诊病例。上述两名确诊病例有关情况当地卫健部门已经发布，目前均在当地市级定点医院隔离治疗。自今日起，将安徽省六安市金安区浙东商贸城和裕安区百川明庭小区疫情风险等级定为中风险。疫情远未结束，做好防护很重要。
四、相关主题ETF
市场首只医疗器械ETF（159883），一指网罗医疗器械行业龙头
医疗器械ETF追踪中证全指医疗器械指数，根据Wind数据，医疗器械指数99%成份隶属于申万二级医疗器械行业，为目前市场上首只纯医械类ETF。
标的指数最新成份股共40只，权重股囊括迈瑞医疗、健帆生物、乐普医疗、英科医疗、欧普康视、鱼跃医疗、心脉医疗等医疗器械细分行业核心资产，前十个股权重超70%，行业代表性强、龙头特征显著。(以上数据来自wind，截至5月14日)
国产替代加速，医疗器械或迎黄金十年
疫情以来，国家加大对公共卫生、疾控体系、基层医疗的建设，医疗器械板块需求快速释放。短期来看，医疗器械行业受益于疫情，长期则主要受益于医疗机构增长及国产替代。未来随着支付端、需求端的持续改善，医疗器械市场或迎黄金十年。
借道ETF投资医疗器械有何优势？
① 行业研究难度大。医疗器械由于种类繁杂且研究门槛较高，需具备一定的专业知识和多学科复合背景，且创新产品迭代较为迅速，个人投资者研究难度较高，借道ETF更省心。
② 分散个股投资风险。指数基金相对投资个股，更能分散风险，或是更稳健的投资选择。
③ ETF投资门槛更低。医疗器械板块多高价股，参与门槛较高，很多普通投资者无法参与。相较而言，ETF门槛更近民，比如医疗器械ETF每手仅需100元左右，即可一键买入多只医疗器械行业龙头股。
④ 大盘相关性较弱。医疗器械ETF弹性高，具备进攻性，同时从贝塔属性看，与大盘相关性较弱，自身产业趋势逻辑突出，是投资者进行资产配置的优质工具。
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$楚天科技(SZ300358)$ $新产业(SZ300832)$
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