5月14日，两市反弹上涨，三大股指悉数飘红。板块上，受益于疫情持续及老龄化加重，A股医疗器械板块持续爆发。截至发稿，市场首只医疗器械ETF（159883）今日放量上涨 1.20%，成交额放大至2720万。值得注意的是，本周该ETF连续4日上攻，累计涨超6%，有望走出五连阳。
成分股中，楚天科技大涨超15%，新产业、福瑞股份分别大涨9.34%、8.11%，康德莱、大博医疗均涨超6%，权重股乐普医疗同样涨超5%。
【安徽再现本土确诊病例】
消息面上，今天（5月14日），安徽省合肥市疫情防控应急指挥部召开发布会，针对新增一例本土确诊病例通报进行通报介绍，疫苗概念今日强势大涨。医疗器械相关概念股如制药包装龙头——楚天科技大涨近15%，针管龙头——康德莱一度强势涨停。
楚天科技——行业开启新一轮景气周期
疫情催化下，疫苗设备迎来景气周期 疫情之前疫苗生产设备多由海外制药装备龙头如 Syntegon（原 Bosch）、B+S、IMA、Körber、Uhlmann 等公司供应。疫情影响下一方面由于海外龙头企业本身交货周期较长，疫情影响下开工受限交货周期进一步拉长；另 一方面海外龙头企业需要优先保证本国供应，故国内疫苗生产企业快速获得海外龙头企业疫苗设备的难度较大，国内疫苗生产设备企业迎来发展机遇。
2021Q1 公司实现营收 11.4 亿元，同比增长 131%；实现归母净利 1.05亿元，同比增长 433%；实现扣非净利1.08亿元，同比增长 392%。
来源：中信建投研究所
康德莱——疫苗接种和医美刺激共振
随着新冠疫苗全面接种，康德莱2021年小规格注射器订单激增，且产能已提前做好布局。康德莱出口资质健全，海外渠道强大。新冠疫苗订单有望在2021年为康德莱贡献亿元以上的利润，新增产能投放速度快且不影响原有其他产品。叠加今年留置针集采收入确认增加、美容针上市、胰岛素针等消费单品收入贡献度提升，针管龙头进入高景气周期。
2021Q1 公式实现营业收入 6.73 亿元，同比增长 39.60%；归母净利润 0.46 亿元，同比增长 44.47%；扣非归母净利润为 0.45 亿 元，同比增长 46.26%；
来源：光大证券研究所
【骨科集采好于预期】
此外，昨日提到的骨科“小国采”规则温和甚至增加复活赛使得市场对医疗器械集采顾虑有所缓解，去年冠脉支架激进压价使得基层已出现一些供不应求及医疗效果打折等影响，相关公司如赛诺医疗、乐普医疗、大博医疗等均有所回暖。
【指数估值处历史最低位】
市场首只且唯一一只医疗器械ETF（159883.SZ）因高值耗材顾虑估值一直压制在历史底部区域，最新估值分位数仅0.25%，参考历史三次估值分位数位于底部区域的时间：
来源：wind，截至2021/5/13
1、2018/12/28——市场悲观预期反转&2019/6/17——业绩再接力
市场经历了情绪修复->疫情带来的需求释放，医疗器械指数上涨超180%。
来源：wind，截至2021/5/13
2、2020/11/27——集采悲观预期&过年返乡检测需求爆发，医疗器械指数上涨近20%。
来源：wind，截至2021/5/13
【多重因素叠加催化医疗器械行情】
银发经济升温，长期拉动器械需求
人口老龄化不断加深为医疗器械行业需求释放提供源动力，直接驱动医疗器械公司加速创新研发，满足老百姓对优质医疗器械的需求，相关上市公司也将直接受益市场扩容红利。
“国产替代+自主创新”加速推进
全球医疗器械top20的公司中，美国公司占比超50%，而中国公司数量为0，仅中低端器械产品的产量位居世界第一，国产创新刻不容缓。“国产替代+自主创新”加速推进，医疗器械行业迈入黄金时代。
海外疫情持续扩散，医疗器械高景气度持续
海外疫情反扑，特别是印度疫情日益严峻，作为“第一抗疫神器”的医疗器械高景气度持续。疫情持续拉长了这些公司的盈利周期，以及业绩持续性；随着中国的疫情防控，基本没有本地新发病例，常规诊疗也在稳步恢复中，这在一季报中看得非常清楚，相信今年的医疗器械还是会有持续的机会。
【市场首只医疗器械ETF（159883），一指网罗医疗器械行业龙头】
医疗器械ETF追踪中证全指医疗器械指数，根据Wind数据，医疗器械指数99%成份隶属于申万二级医疗器械行业，为目前市场上首只纯医械类ETF。
标的指数最新成份股共40只，权重股囊括迈瑞医疗、健帆生物、乐普医疗、英科医疗、欧普康视、鱼跃医疗、心脉医疗等医疗器械细分行业核心资产，前十个股权重超70%，行业代表性强、龙头特征显著。(以上数据来自wind，截至5月13日)
借道ETF投资医疗器械有何优势？
① 行业研究难度大。医疗器械由于种类繁杂且研究门槛较高，需具备一定的专业知识和多学科复合背景，且创新产品迭代较为迅速，个人投资者研究难度较高，借道ETF更省心。
② 分散个股投资风险。指数基金相对投资个股，更能分散风险，或是更稳健的投资选择。
③ ETF投资门槛更低。医疗器械板块多高价股，参与门槛较高，很多普通投资者无法参与。相较而言，ETF门槛更近民，比如医疗器械ETF每手仅需100元左右，即可一键买入多只医疗器械行业龙头股。
④ 大盘相关性较弱。医疗器械ETF弹性高，具备进攻性，同时从贝塔属性看，与大盘相关性较弱，自身产业趋势逻辑突出，是投资者进行资产配置的优质工具。
$医疗器械(SZ159883)$ $乐普医疗(SZ300003)$ $楚天科技(SZ300358)$
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