洪灝的中国市场策略

洪灝的中国市场策略

洪灝,交银国际董事总经理、研究部主管。CFA。清华五道口紫荆商学院教授,跨境金融50人论坛奠基成员,中国首席经济学家协会成员。曾历任中国国际金融有限公司执行总经理、首席全球策略师(北京、香港),摩根士丹利(悉尼、纽约),花旗集团(纽约、伦敦)全球策略师。被彭博新闻社评为“中国最精准的策略师”。曾准确预测了2013年“钱荒”市场的暴跌和反转、2014年中至2016年中中国股市泡沫的始末。

他的全部讨论
洪灝|《预测:经济、周期和市场泡沫》前言

《预测:经济、周期和市场泡沫》前 言 1929 年的大萧条时期是凯恩斯主义开始兴起的时候, 20 世纪 80 年代初期沃尔克伟大的货币政策实验室则是货币 主义战胜凯恩斯主义的转折点,而 2020 年新型冠状病毒肺 炎(以下简称新冠肺炎)疫情时期正是中央银行新古典货币 主义的全盛时期。全球央行再一次以...查看全文

洪灝 |《预测:经济、周期与市场泡沫》正式热卖

各位朋友: 承蒙大家厚爱,我的新书《预测:经济、周期与市场泡沫》预售期间就已售罄,加急印了第2版,其中有部分签名版,以飨读者。这本书以我二十多年的宏观研究经验为基础,挑战了经典经济学理论,阐述了预测的逻辑和方法,并运用到实际市场案例。 请直接点击以下链接,都有正版精装版图书。目...查看全文

洪灝|从基金经理的投资行为看中国市场的投资机会

中国公募基金经过20多年的发展,资产管理规模接近18万亿元(人民币,下同)。但是,过去十年,货币类与债券类基金规模复合年增长率分别达到43%和38%,普通股票型公募基金年复合增长率却不足1%。与此同时,中国股市的流通市值从2010年的14万亿成长到60万亿元。中国市场的资产配置发生了根本的模式...查看全文

洪灝|美股继续暴跌;美联储称“已尽人事”

昨夜美股继续暴跌。美联储主席鲍威尔以及其它美联储官员在证词和采访中都提出了美国经济的复苏很脆弱,需要更多的经济刺激。鲍威尔甚至认为美联储“已经用了一切可以想象到的货币政策工具,已经尽人事了”。的确,最近几周美联储购买资产的力度有比较大幅度的下降,而市场从九月开始就进入回调。...查看全文

洪灝|ESG应如何为投资增值

当前,市场对于ESG投资的关注持续上升。然而,在全身投入这个“政治正确”、“高大上”的投资策略之前,我们需要搞清楚驱动ESG投资超额回报的根本因素。否则,仅仅从量化分析中提炼出历史上曾贡献过超额回报的因子,并在此基础上构建投资组合,可能并不是一种可以持续赢利的策略。毕竟,现在市场...查看全文

洪灝|美股继续暴跌

昨夜美股继续暴跌,FANGMAN7大科技股市值损失了超过一万亿美元,相当于整个印尼的GDP国民生产总值。纳指三天最深暴跌了逾10%,进入技术分析定义的“技术调整”。纳指的这10个点的暴跌,前六大之前涨幅最高的股票,苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉和脸书贡献了60%的跌幅。这是美股三月二十四日触...查看全文

《预测:经济、周期与市场泡沫》封面设计投票

各位读者,我和中信出版集团合作的新书《预测:经济、周期与市场泡沫》将于10月上市。敬请大家投票选择封面,共同参与见证这本书的诞生。 封面设计一: 封面设计二: 其它优秀的封面设计(非投票选项): 洪灝,CFA查看全文

洪灝|20200903晚鬼节后,美股暴跌

就在市场共识认为美股只涨不跌,昨晚美股开始暴跌。道指最多曾暴跌1000点,纳指收跌近5%,那些之前万众追捧的科技股是重灾区。特斯拉TSLA三天跌了20%。如果用市场通用的技术指标来看,特斯拉三天就跌入了“技术熊市”。昨晚的暴跌时美股3月24日见底反弹以来,继4月1日和6月11日后第三大单日暴跌。...查看全文

洪灝|创业板历史性改革:如何交易,及其意义(英文版)

这是我们20200823的报告《洪灝|创业板历史性改革:如何交易,及其意义》的英文原版。感谢阅读。 ----------------------------------------------- The ChiNext Board, also known as China’s NASDAQ, will launch a historic reform on Monday. The IPOs on the ChiNext board will be registr...查看全文

洪灝|创业板历史性改革:如何交易,及其意义

有“中国纳斯达克“之称的创业板将于周一启动历史性的改革。创业板上市将实行注册制,日内股价波动上下限将从10%提高到20%。去年,科创板也曾进行了类似的改革,并且取得了巨大的成功。尽管科创板的规模有限,但受到这一成功先例的鼓舞,创业板也整装待发了。下周计划在创业板首发融资规模已经超...查看全文

洪灝|节约粮食的意义(The Puzzle of Economizing Food)

这是我们20200816的报告《洪灝|节约粮食的意义》的英文原版。感谢阅读。 ----------------------------------------------- China’s food inflation has remained above 10% for 12 months. Almost overnight, the new mantra to economize food extravagance swept through the country. Amid ...查看全文

洪灝|节约粮食的意义

中国的食品通胀已连续12个月保持在10%以上。几乎在一夜之间,“节约食品,避免浪费”的宣传就覆盖了所有主要媒体的头条。在不断滚动的新闻报道中,各单位也纷纷采取行动响应号召。其中最引人注意的是,一些餐厅开始要求顾客先称体重再按照体重点餐;一些餐厅还推出了“N-2”政策——N个人只能点N-...查看全文

洪灝|中美角力对股市的影响(China-US Rivalry: What It Means...

这是我们20200809的报告《洪灝|中美角力对股市的影响》的英文原版。感谢阅读。 ----------------------------------------------- On 30 April, 1984, President Reagan’s visit to China culminated in a speech to the students and faculty at the Fudan University in Shanghai. It is the ...查看全文

洪灝|中美角力对股市的影响

1984年4月30日,在上海复旦大学的学生和老师们面前,里根总统发表了一场关于中美关系的演讲,作为他访华之行结束的高光时刻。这是在尼克松访华12年后美国总统的首次访华。当时,美国需要一个冷战中的盟友,而中国则刚刚对外开放,开始拥抱世界。 那是一场精彩的演讲。在演讲中,有许多感人肺腑之...查看全文

洪灝|如何预测市场风格的转变

市场投资的风格千变万化,在这篇报告里我们测试了十个比较常用的投资风格:价值、市值、个股对于市场波动的敏感性、持仓周期收益率、价格势能、波动率、股息、成长、ROE和公司总资产规模的变化。在不同的投资周期里,这些不同的投资风格有着不同的回报。对于投资者而言,最重要的问题是如何在市场...查看全文

洪灝|新世界格局里的“双循环”(Dual Circulation in a Changin...

这是我们20200802的报告《洪灝|新世界格局里的“双循环”》的英文原版。感谢阅读。 ----------------------------------------------- At the latest politburo meeting, a new mantra has been proposed to boost domestic demand while attracting foreign investment and stabilizing trade. ...查看全文

洪灝|新世界格局里的“双循环”

在最近的一次高层会议上,中国提出了一个新的口号,即在刺激国内需求的同时,继续吸引外国投资,稳定国际贸易。同时,在保持货币政策灵活性的同时,财政政策保持对实体经济的支持。政策强调逆周期性和前瞻性。这次会议的总体基调对于市场并非收紧,但也再次强调了遏制房地产投机。随着中美竞争升...查看全文

如何努力地学习,正确地分享

各位读者,我想说明一下,如何使用这个微信公众平台,和我的实名认证微博“洪灝”: - 这是我的个人平台,为了与您分享,也为了自己记录,学习和进步。这个微博记录分享我对市场研究的一些看法心得,以及生活中的一些美好。 - 这个世界没有神,预测总是会错的。我们要做的,是提高预测的胜率,并...查看全文

洪灝|政策的信号(Policy Signs)

这是我们20200726的报告《洪灝|政策的迹象》的英文原版。感谢阅读。 ----------------------------------------------- China’s stock market hit another snag on Friday, with the Shanghai Composite plunging almost 4% and the ChiNext over 6%. Concurrently, the realized volatility on...查看全文

洪灝|政策的信号

中国股市上周五再次遭遇挫折,上证暴跌近4%,创业板下跌逾6%。与此同时,主要股指实际波动率回升至2018年底中美贸易摩擦全面升级时的水平,以及今年2月新冠病毒疫情肆虐时的水平。我们两周前预测的市场回调仍在继续(《与牛共舞》,20200713)。在这样的一个市场里交易不得不忍受市场巨幅的波动。...查看全文

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