2022年港股市场展望

2022年到了,首先祝大家新年快乐,我知道21对港股投资者而言是挺难的,有人开玩笑说,21年是港股投资毁灭信仰的一年。我作为老股民,和大家一起分析一下情况,也给来年打打气。

2021年 港股指数整年都是大熊市,春节过后恒生指数国企指数基本上就是一路下跌到年末,为什么,是因为互联网反垄断?是因为集采控费?是因为房住不炒?这些都是马后炮。真正的原因说穿了只有两点,一是香港市场太缺钱,二是你买得太贵了。

港股指数成分股设计一直有点问题,纳入指数的标的对营收、盈利增长没有要求,市场炒高了就可以进指数,进指数后又会引发市场机构资金的被动配置,造成更大的泡沫,有些业绩良好持续增长的公司因为市值相对变小反而被踢出指数。

2021年,从下半年开始美元割韭菜的特征已经非常明显,经过了2020年美元洪水滔天,21年有些边缘已经开始缺水了。2021年,除了人民币和台湾省新台币,其它的货币都在兑美元贬值,土耳其里拉已经快跌成废纸了。即便是美国本土市场,美元回流核心资产,也造成了暴跌。我们举成长股女王,Cathie Wood的重仓股来看一下,视频会议股Zoom跌70%,流媒体RoKU跌50%,电子支付SQuare跌40% AMC,GME,Robinhood这些妖魔鬼怪就更不用说了。这些你总怪不到中国监管头上来吧。在美元回流核心资产的过程中,国内在搞稳杠杆,本身流动性也偏紧。港股的干爹和亲爹都在收水,流动性就崩溃了。

指数成分股2020年很多给了高溢价,超级大盘股估值偏高,叠加流动性严重匮乏,造成全年指数的持续下跌。日成交全年基本维持1000亿级别,只有A股市场日成交万亿的十分之一。流动性严重不足是港股指数下跌是主要原因,叠加上某些赛道股太高的估值,造成了史诗级的泡沫破灭,投资追热点,追明星抱大腿,不看估值,不计算安全底线,最终被割也是必然的,不少泡沫破灭形成的是永久的损失,相信也让不少投资者血本无归或变成了时间绝望的朋友。

然而尽管指数一路熊市下行,业务在国内市场的公司很多都表现出良好的成长性,加上内资不断对港股市场里低估值公司的挖掘,港股主板市场2000多只股票里,有450只涨幅达超过40%,上帝关上一扇门,定会为你打开一扇窗,投资少点偏见,能获得更多的投资机会。

2021年港股市场可以说是2020年抱团机构的超级熊市,但是对低估价值发掘者来说是投资的天堂。尤其是具有产业地位又处在产业快速发展里的小市值公司经常给投资者带来巨大的获利机会。

看好2022年港股市场,指数股经过整整一年的调整,相信跌得差不多了。虽然病来如山倒,病去如抽丝,但龙头互联网公司估值进入合理价值区间,其他互联网,地产,医药、部分消费,教育该暴雷的都爆了,整年看下来相当惨烈,里面会有被严重错杀的投资机会。风险得到较充分释放,预计2022年指数表现会比2021年平稳很多,将有利于市场的信心恢复。

港股市场体量大的央企国企板块虽然2021年受伤不重,涨幅可观的也不在少数,算是2021年港股市场里的中流砥柱了。虽然经过长期的偏见,国企央企大部分都是侮辱性定价,但是2021年,我们还是看到了不少亮点。第一,国企开始有了维护市值的愿望,并且主动和投资者沟通,在去年的港股路演中,经常可以见到国企上市公司参与其中。这在过往的十几年中,变化很大的一年,相信以后会有更多的改善。第二,央企开始重视和回应投资者的诉求,比如海控的临时提案。中国建材其实很早就已经回应了我们的诉求,这几年股息率不断提高,都有我们努力的结果,后续在市值管理和维护上可以肯定的说将会看到更多的变化。国资委要求高分红,其中大部分公司股息不错,加上持续增长的确定性,给投资者的安全感比以前强很多,长期看估值修复空间不小。

2022年继续选择低估值高增长的公司做为主要的持仓标的,把价值投资进行到底。
一重点布局、
1符合碳减排趋势、供给侧逻辑强、业绩优良、基础材料里具有较大估值修复的龙头公司。
2能源结构调整里的有永续经营利润的核心资产。
3电网侧需求快速增长里的产业标的。
4新能源产业发展里需求快速增长新材料产业里的标的,制造业里在细分市场里有核心竞争力低估的标的(比如在快速发展的新能源电池赛道材料产业里,港股龙头地位的公司估值只有A股同类公司估值的1-2折的机会,这样的机会可能也只有在流动性严重缺乏的港股市场里才有,我相信会有更多像力劲科技栢能集团这样的机会给港股投资者带来巨大的收益。)
二、精选配置部分港股里低pe高分红有持续成长的公用事业标的做为防守资产。
三、适时少量配置互联网优质龙头公司(因为港股市场整体估值严重低估,更看好深度价值股的投资机会)
四、对地产、地产链和药业公司保持合理关注,寻找严重被错杀的投资机会。

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精彩评论

LoveKonan01-02 12:13

“真正的原因说穿了只有两点,一是香港市场太缺钱,二是你买得太贵了。”
“投资少点偏见,能获得更多的投资机会。”
学习学习灰大新年快乐!

一路_修行01-02 12:41

半仓建材,主做港股还能翻倍,不服不行。

屯股收息01-02 14:36

a股如果想走强,一定就会有更多资金通过港股通南下,港股通标的的老股东就会出逃到更低估的其它非港股通标的!

星辉雪夜01-02 17:46

否极泰来,如果一个行业和企业不死,有增长,有高分红,我们凭什么嫌弃它在哪个市场呢?
港股至暗时刻,我相信会反转。

灰色钻石01-02 14:22

没踩大雷,另外港股里去年机会还是很多的。

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林墨茗02-13 01:06

看来看去,感觉还是神华简单确定性高,港股发电基建几个其他票股息和22年业绩增量都比不上啊感觉
$中国神华(SH601088)$ $华能国际(SH600011)$ $中国铁建(01186)$

Simonkwan02-10 06:49

我也两年半了,请问您成本多少?

建材每天进账3个亿02-10 00:06

灰大

钉子小散02-09 22:33

请问灰大这样判断的依据是什么呢?股市短期可以预测吗?谢谢!

择善而执02-09 21:49

持仓的港股总体上这几年还是涨了不少的,买了一点510900居然跌了20%多。文章所述的算是原因吗?

"港股指数成分股设计一直有点问题,纳入指数的标的对营收、盈利增长没有要求,市场炒高了就可以进指数,进指数后又会引发市场机构资金的被动配置,造成更大的泡沫,有些业绩良好持续增长的公司因为市值相对变小反而被踢出指数"


这结果还是抛了吧,本来想省事,配置了一点点,没想到是个坑,意识到这个错误马上就改,后面还是卖掉换成自选股吧。

今天把华夏幸福的大部分仓位卖了,风险投资输了就认赔,认识到了错误,想付出最小代价就是马上改正,不考虑什么沉没成本了。最近果断一些了,给自己点个赞!