美国十年期国债今年累计上涨17%，这是要把经济搞崩的节奏，今年降息就不用想了。
眼光放在未来
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他的全部讨论
作为投资者应该多读亚当斯密的国富论，少读马克思的资本论。资本论描述的人类世界经济运行特征不是真相而是个人的偏见。
如何通过企业的报表分析管理层的资产配置能力？以涪陵榨菜为例，2016年公司产生的现金流约为3.22亿，2023年则为3.21亿，不升反降，这个数据是公司在2021年公司定增约33亿元后得到的，企业资产利用率明显下降。
巴菲特强调的看管理层能力重要一点就是看管理层的资产配置能力，今以涪陵榨菜为案...
今年一季度，苹果iPhone的出货量为5010万部，低于分析师平均预期的5170万部。
同比来看，该数据下滑了9.6%，为2022年新冠疫情封锁导致供应链陷入困境以来的最大降幅，也是前五大品牌中跌幅最大的。
同时，苹果的市场份额也从一年前的20.7%下降至17.3%。
三星一季度出货量6010万部，同...
2023年宁德时代的营收是4009亿，研发投入是183亿，占营收的4.58%，占比数据相比2018年6.72%还下降了2.14%。
锂电池行业是通过不断研发新技术赚钱的，宁德时代的研发投入这个占比属实有些小，下降更不应该。
连美国走下坡路的思科公司近10年研发投入与营收占比都未低于12%，英伟达2014年更...
房地产业的问题：
一是这几年房子不好卖根源在于过去投资大多，造成严重的产能过剩，这和1991年海南房地产危机类似，不同的是那个时候发生在局部，现在是全国；
二是房地产业由于竞争过于激烈，房企通过加杠杆，快速拿地建房销售，赚的是周转率的钱，要做到这二点企业就是不断加杠杆与追求...
巴菲特在各种场合不厌其烦反复强调要关注企业商业模式、现金流、投得少赚得多、内在价值等信息。而这些信息只能在企业的现金流量表得到，报表看多了，只看现金流量表就能判断当前的市场竞争格局和企业的未来，准确率应该在95%以上。
现金对于企业就是空气和水，没人能够离开。抓住现金流量...
通常a股的特征是市场经过一波业绩增长推动股价长牛后，企业赚到了真金白银就开始扩张，努力提高规模，实现产品提升市场占有率的目的。此时的市场供需基本是平衡的，企业扩张也因为滞后1至2年，所以产品依然可以卖掉。
当市场过热央行货币从紧消费与投资受到抑制后，企业的产品就变得不那么...
看惯、听惯了英伟达、微软等美国高科技公司的好，现在看看美国经济的差。
美国钢铁公司（U.S.Steel）股东以压倒性多数的投票结果，通过了将公司以141亿美元现金出售给日本新日铁（Nippon Steel）的交易，明确对此表示支持。但是这一交易遭到了拜登政府的反对，理由是经济和国家安全。
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海康威视再次被外媒点名
a股的超级大牛市什么时候到来？2026年。
2024、2025年是国内产能出清年，也是原油价格持续上涨年。这二者拐点最快也要2026年才能见到。
本轮产能出清与2016-2018年不同的是由市场而非政府主导，在当前国际环境下，已不可能大张旗鼓再提产能出清，只能交由市场自发完成。
现在牛...
很明显目前原油价格的涨幅还不能让石油企业ceo产生原油可以一直涨下去的直觉。
只有原油价格暴涨，石油企业赚到真金白银，才愿意加大原油勘探、生产投入，未来才有原油大幅下跌的可能。
统计了一下全球产油排名前十的企业在2023年只做了维持现有产能的投入，并未明显扩充新的产能，而全球...
2016年是去产能最激烈的时期，年初产能利用率只有72.9%，而2017年去产能基本完成，利用率一下恢复到高点，约在78%，2023年年末再次降到75.9%，这说明新的产能过剩可能已经形成。
判断2023年Q4是产能利用率75.9%是下跌中继，而不是利用率上涨中继，如果这个判断正确，就意味着2024年仍然是去产...
万科的股价就快见底，可是很多人却在割肉,有点可惜。
近三年房地产业不景气，但一点不影响头部家电企业的销售与利润，原因就是各个企业采用了互利共赢的策略，大家都不扩产、不打价格战，不诋毁友商，各个企业就不会陷入囚徒困境，大家一起在市场上赚钱。
典型代表董小姐近几年少有露面，低调了许多。日子好过了，谁愿意折腾？
这样的市场格局...
为什么今年股市依然艰难？
a股今年依然在3000点附近折腾，无法走出明显上行趋势，原因主要有二：
第一，原油价格上涨制约美联储降息。资金能够躺在银行获得5%无风险收益，也就不愿意出来投资，没有投资经济增长就没有动力，这是外因，但不是根本性原因。
第二，国内经济周期运行的结果...
$伟星新材(SZ002372)$ 伟星新材这份年报可以理解为过去投资新增业绩已经体现，现在需要追加新的投资，才能确保未来的可持续增长，所以这并不是一份很好的财报。
高端白酒企业还没有像家电行业那样良性竞争、学会共存。
茅台酒的市场终端表现价格下跌，只有两种可能，一种是茅台公司向市场的供给量扩大。第二种可能是过去把茅台当成金融产品存货的藏家在向市场出货。
从2016年到2023数据看,国内白酒龙头前5位公司的产能都是在扩张，这对市场的需求形成了一定的压力，高端白酒市场价格倒挂或者下跌是情理之中，这...