聪明人总是喜欢领先于市场 他们已确定三季度是顶 虽然从去年开始 四季度时认为四季度是顶 一季度时认为一季度 二季度时认为二季度....反正早晚是会对的
他们的观点无非是
出口增速同比开始下降（基数原因 去年56789都在环比增长 所以下降是很合理的）
PMI新出口订单月度开始下滑了 （看月度波动的话 去年12月 今年1月也下滑 早就可以抛了 如果以08年参照的话 这个出口订单跌到50以下也要花将近3年）
外国工厂复工导致中国出口的下滑（集运一直都是一个全球的周转量问题 为什么只看中国呢？外国复苏能承接中国订单的并不是欧美本土不是嘛 是越南印度等新兴经济体阿 中国可以从原材料到最终产品一条产业链完成生产 而越南印度需要中国的原材料生产 那导致的结果不就应该促进集运周转量嘛 ）
美国撒钱放缓了（撒钱的目的是在经济断崖式下滑的时候用消费支撑住经济 这是会有一个乘数效应的 消费支撑住经济 会扩大就业 就业带来的持续性收入 会继续稳固住消费 不要把人家执政者当**好嘛 美国2001年 2008年都做过退个人税的来达到刺激消费 当时也确实促进了消费 也没见后来消费需求滑坡阿 只是后来这种间接做法还是受到了一些经济学家的批评 现在的方式已改成直接给钱）
美国耐用品消费增长（其实我们可以看到耐用品消费增长的大头是汽车 而汽车更多的运载方式是汽车滚装船 使用集运运输的占比并不高）
运费高削弱中国出口（这是个伪命题 可以看看出口为导向的周边国家出口到欧美的运费多少 全部都比中国高不少 目前的运费结构对中国出口是大大提高竞争力的 刚刚乐歌股份披露的海运费占公司比例是从去年四季度的1-2%上升到目前的5%）
疫情导致港口效率低下 （这个观点如何解释美国港口的吞吐量历史新高？）
疫情受益股（这个说法完全无视了集运这个行业过去十几年供给巨幅增长的下行周期 无视了行业下行周期里的破产并购形成了新的竞争格局 无视行业格局经历下行周期的改善 无视行业处于上行周期 我更接受的说法是上行周期遇到了疫情 就像猪周期遇到了非洲猪瘟 其实我们可以观察到的是从2017年开始 CCFI已经逐年抬升 2019年底的疫情前就准备破千的 没有疫情带来的需求巨幅下滑到巨幅反弹 靠自然增长也许运费一样会到达今天的高度）
服务性需求替代消费需求（伪命题 从去年三季度开始美国服务业pmi已经开始恢复 今年2-4月扩张速还创历史新高 也就是说不是未来服务业要恢复 而是从去年三季度已经开始恢复增长到今天 但是我们看到消费需求根本没有减少）
强周期股 今年赚1000亿 明年亏800亿（市场很多人还在看BDI炒海控 这里再重申一遍 BDI是波罗的海干散货的运价指数 偏见真的太深了 干散肯定是强周期 问题是我们也没有干散业务了阿 以前的亏损都是干散的锅阿 现在是纯粹聚焦集运及集运港口的公司 集运长期运价年波动也才30%内阿 而且运价稳定性非常的好 国内外集运股 如东方海外 马士基 等虽然在下行周期股价表现没怎么上涨 但是他们也不是67跌到3这种强周期股阿 17年之后海控就没有干散业务了 也没有再亏损过了 以后肯定也不会亏损 集运肯定是弱周期股 未来还会处于上升周期）
新船订单回升 （从我去年五月那篇文章里的图片应该可以清晰的看出20年的新船订单占运力比平均是在25%以上的 目前还不到历史平均水平 为什么有的人就开始逃不过的周期 永恒的周期的叫了呢 而且由于造船厂订单饱满 交付已经开始变得越来越慢了噢 19年的订单可能 21年就可以交付完毕了 但是21年现在开始的订单交付已经是24 25啦 也就是同样占运力比 但是交付期从2年变成3年了）
监管问题 （最近教育股 地产股很惨 有人认为集运也会有这种政策风险 其实我们知道单一个美线去年开始到今年5月 运价其实一直被压制超过8个月 去年四季度开始就已经有这个问题存在了 但是呢不同于教育或地产他们都是国内 集运是一个全球性的市场化的竞争行业 他不是通过一国来压制他运价可以起到什么作用的 我们JTB已经明确给出过 现在的高运价是由于市场供需造成的原因 压制集运带来的风险远比高运价更可怕更不能接受 会造成供应链中断 监管一直存在的 所有船公司的运价都是在监管那里报备成功才可以涨的 不妨想一想 美国线为什么从6月又开始放开 让涨价了呢？）
利润持续性的问题 （我认为我们现在的估值不需要考虑这种问题 怎么没人去考虑一下那些二三线白酒动不动40-60倍估值在一个行业整体向下的市场的增长问题？怎么没人考虑一下百倍估值新能源踩错技术路线风险或者产能快速扩张新能源车销量低于预期时候的问题？同样都是还没有发生的事 人家几十倍估值 上百倍估值都不用担心风险 我们H股不到2倍PE a股3倍多PE 这样的估值我们还需要担心什么鬼持续性问题阿 对比英科医疗 英科二季度业绩应该环比下降了 全年来看 股价最高点可能已经接近10PE了 招商轮船去年股价最高点也给过10PE左右 18年的钢铁股你回头去看 多数最高点股价结合全年利润都到过7-10PE 我们真的是最高点4PE阿 ）
综上 各种看空看顶言论并没有打动我 而我认为上涨十倍的海控依然是全市场最低估的股票 就拿H股股价反映的1680亿人民币市值来说 大概率2年不到就能赚回市值 而我又很有信心22年之后也不会亏损 而且这种估值买入之后还会有意外的弹性 比如最后证实是美国港口瓶颈 而这又不是短期就可以修复的问题 美国新建一个港口可以长达10年的时间 那就厉害了 一个集运超级周期阿 高运价会是常态 而2022年什么情况呢 集运需求增长应该是5%?供给增长会比2021年少很多？ 如果2022年运价下跌几千USD 而长协又上涨一倍 不敢想象阿 一旦持续性获得证实 股价能上到哪里... 我是一个不怎么聪明的人 选择跟随趋势 趋势能到哪 其实我也不知道 但是我相信常识 而不是相信宏观预测 在宏观预测上面不同的人使用不同的假定和模型能得到他们想要的答案 在我看来和算命无异
另据市场传闻 某外资对冲基金正在香港全力做空中远海控H股 不仅自己空 还在呼唤小伙伴们一起空 他们的策略就是做空疫情受益股 有经验的赌徒应该都知道持续性的押注长龙反转经常会让人损失惨重 如果中远海控是私企 以今年的盈利能力 现金流情况 随便拿一个月的净利润 在香港不到2PE估值的股价回购股份 这些**早就应该粉身碎骨了 奈何欺负我们是国企 只能忍气吞声
全文没有连贯的逻辑 我也不知道你们能否看懂我为什么还要持有海控 反正我躺好了...