余晓光

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港股 美股 (科技&互联网)

余晓光回复的提问

余总,您好,昨天现场听了您的分享很受启发,感觉还意犹未尽。请问就目前这个价位,中国平安和facebook二选一的话,选哪一支更好一些呢?查看全文

余晓光的热门讨论
李国飞谈投资框架2018(上)

李国飞先生93年进入证券行业,作为中国资本市场的亲历者,在中国证券市场发展的不同阶段,历经数次蜕变,其2010年北大的演讲,至今传播热度不减。作为有幸亲临现场聆听教诲的少数幸运儿,李国飞先生在现场3个多小时的演讲中,把这些年对投资的所思所想都详尽记录在此文之中。此文是难得一见的对整...查看全文

毛利率35%-45%:网易严选的商业逻辑是什么?【转帖】

来源:第三只眼看零售$网易(NTES)$ 就在部分线上线下的企业摆好姿势以迎接新零售的临幸之时,一些看上去有些传统的商业模式正在闷声发大财。 网易严选就是很好的一例。虽然与诸如超级物种、盒马鲜生、无人便利店等热门的新零售模式相比,这个挂靠在网易邮箱下面的垂直电商看上去毫无新意可言,但...查看全文

小米、中兴、华为、金立、联想、魅族、努比亚、OPPO、vivo 9家公司联合发布消息,将共同启动“快应用”标准,对抗$腾讯控股(00700)$ 的小程序。可见小程序多吓人。查看全文

$百度(BIDU)$ 过分的强调AI的概念和潜力,而缺乏实际的应用场景。AI是一种技术进步,而不是什么尚方宝剑。AI的应用关键看是否具备丰富的场景,腾讯AI就有个部门是做王者荣耀对战的AI,作用就是队友掉线的时候,英雄不会显得太呆,让游戏还能继续。另外AI变现最好的渠道就是云服务,百度的云服务影...查看全文

试了$陌陌(MOMO)$ 的视频配对,太刺激了,感觉像从事某种违法活动。匹配了几个之后感觉灵魂都有了提升,小心脏扑通扑通的久久不能不能平静。[吐血]查看全文

李国飞谈投资框架2018(下)

(二)观察市场情绪 证券市场其实是由买卖双方的欲望交织而构成,在市场上表现为某种情绪而能被我们所察觉,我把这种情绪分为贪婪、平和以及恐惧三种状态,情绪的变化会严重影响股价的表现。极度贪婪之时,牛市见顶,极致度惧之时,熊市见底。市场里有很多公开的数据,常用的有PE走势,换手率,融...查看全文

从几个指标股看市场估值

以下都采用彭博数据截图。 $Facebook(FB)$ 当前彭博预测PE不到20倍。 $苹果(AAPL)$ 当前估值13.5倍。 $谷歌C(GOOG)$ 彭博预测20倍。 贵州茅台PE当前价格预测24.6倍。和2016年12月底估值相同。 格里电器预测PE 12.46倍。 网易17.89倍。 腾讯控股(00700) PE 36.34倍. 英伟达财报后估值大幅度下降。查看全文

说的太长了。简单说一下投资为何难。其实主要就2点。第一是因为投资需要的不只是知识,更需要智慧,知识这个东西通过学习努力,读书,生活学习都是可以积累的,但这远远不够,而智慧是在知识基础之上对事物抽象规律的领悟,这一点跟做股票时间长短没有一点关系,甚至很多长期专业从业者都只是在长...查看全文

中国经济这几年改革成果显著,尤其是在科技领域企业和政府不溃余力的投入,让中国制造的含金量越来越高。在经济初级阶段的发展期,行业内鱼龙混杂,企业限制于恶性竞争和产品力不行等因素,各主风雨三五年,行业内的格局都会发生很大变化,企业盈利也显示出强周期性,盈利水平上不去,导致A股本质...查看全文

道理特别简单,男人发现错误之后往往在自己身上找原因,女人发现错误之后往往在外部找原因。而自己的原因是有常的可以纠正的,外部错误每次都不一样。这也是为何哲学家里没有女人,包括任何需要持续深度专研思考的事业里最终拔尖的都是男性,包括厨师这种职业,虽然女性在家做饭比例很大,但大厨师...查看全文

理解亚马逊的三要素

$亚马逊(AMZN)$ 余晓光 投资汇 亚马逊通过多年的苦心经营,构筑出了属于自己独特的商业生态。亚马逊利用科技手段超越了传统商业的边界,同时也利用商业的深厚积累,拓展了科技应用的场景。亚马逊这些年在传统商业基础上的推陈出新。体现出了超越其他巨头创新能力的自我进化。无论是AWS云服务还是EC...查看全文

$阿里巴巴(BABA)$ 的云服务增长很快,但市场根本给不上价格。相比$亚马逊(AMZN)$ 的云服务,我认为亚马逊的云服务相当于亚马逊有很好的土地,但从来不种粮食,后来亚马逊把荒地分给小农民,小农民种粮食亚马逊收租,地主家里过年也有了余粮。而BABA,微软这些是本来家里的地种的就是高产水稻,现...查看全文

$腾讯控股(00700)$ 说一千道一万的,不还是太贵了么! 绿色是PE曲线,白色是股价曲线,红色是EPS。腾讯过去几年估值的上线是40倍,下线是25倍。去年预期太胜,直接突破50倍PE,今年调整收入利润后,现在估值依然保持在40.36倍。腾讯已经享受国际互联网巨头里最高的估值。查看全文

$Facebook(FB)$ 占领世界啊!查看全文

在刚刚过去的2017年,我管理的ZENDO基金,全年扣费后,收益超过137%,净值也已翻翻。其主要原因是在2016年初市场一片寒冬的时期,埋下的一粒粒种子,在2017年市场转暖后也春暖花开,焕发了其应有的价值。这两年持股的换手率很低,因为在历次的市场沉浮中我坚信一个最简单的道理,与其在各种概念里...查看全文

$京东(JD)$ 京东主要有两个问题,第一个就是在电商中逐渐沦为重体力低利润的商品搬运工。买水买面上京东,还大老远给你送到家门口。第二点是依附庞大的GMV并没有产生出真正的创新业务,反而在用辛苦赚的钱去贴布一些更烧钱的项目,其本质因为不是亚马逊那样的科技公司。随着企业的成长反而陷入了解...查看全文

$陌陌(MOMO)$ $欢聚时代(YY)$ 对我国实体经济的冲击。查看全文

什么企业受益?中国国务院要求从2018年5月1日起,对进口抗癌药实施进口零关税;要求加快创新药进口上市;加强知识产权保护,保护药品专利。查看全文

大家以为达里奥是在做投资,但其本质是在做marketing。在计算机早期大胆利用计算机统计信息辅助服务,这一点应该是其成功的主要因素。本质是在通过计算机树立一个可以自己挥舞的“圣杯”,而随着数据的积累,其所能体现的“智力”水平越发高明,一开始桥水直接出售圣杯产生的结果给客户,后来客户...查看全文

美国新屋销售价格中位数50年变化图。那些对房价大跌有幻想的还是醒醒吧。 再看美国40年收入变化图,才是暴击。大大超越平均人群才是王道!查看全文

他的全部讨论

$H&H国际控股(01112)$ 为了迎合市场的趋势,Swisse向新西兰的消费者推出三款全新深层保湿系列和一款血橙护肤产品: Swisse 天然玻尿酸™补水面膜、 Swisse 天然玻尿酸™面部保湿精华液、 Swisse 玻尿酸眼部紧致精华液 Swisse血橙亮肤面部精华液查看全文

所以选基金跟选股票一样难,或者说如果一个投资者具备选择优秀基金的能力,其实他也具备了相当的选择股票的能力了。查看全文

进口有机奶粉消失了一半,为何?

刘磊 奶粉圈 $H&H国际控股(01112)$ $*ST因美(SZ002570)$ $美赞臣(MJN)$ 黄色标识为已经通过注册的有机奶粉。 据了解,2017年以前进入中国的进口有机奶粉特福芬、泓乐、安吉兰德等约14种在终端近乎或完全消失,今年初“抢鲜上市”的雀巢卓淳能恩尚未通过注册,有批次离保质期也不足10个月了,...查看全文

$安德玛C股(UA)$ A$AP Rocky 与 Under Armour 联名鞋款正式亮相,老爹鞋系列。查看全文

$H&H国际控股(01112)$ 利好奶粉,80后被坑惨了查看全文

是多数人的暴政还是少数人的民主,完全取决于这个国家和人民的素质和运气。一个国家无论是何种制度,是好是坏要看其是否满足对国家的“有效治理”,这个有效治理就体现在GDP,治安啊,具体的吃喝拉撒上。西方民主制度从古希腊元老院时候就已经有了,当代西方制度在工业革命之后才有了和东方制度优...查看全文

$谷歌C(GOOG)$ 自2000年以来,“不作恶”(Don’t be evil)一直是谷歌公司行为准则的一部分。2015年,当谷歌重组成立新的母公司Alphabet时,该口号被修改为“做正确的事”(do the right thing)。不过,几周之前,Don’t be evil 这个短语被从“谷歌行为准则”中悄悄删除。查看全文

如果海底捞可以通过自己店铺的良好现金流,把所在位置的商铺买下来,然后根据商铺每年上涨在报表里重新计算...查看全文

$百度(BIDU)$ 本以为李彦宏要走出封建帝君思维向共和,最终还是夫妻店维度堪比当当。查看全文

当以色列决定把耶路撒冷作为自己首都,并且美国第一个把大使馆搬迁后。油价的上涨就是显而易见的了。查看全文

合生元联合Dodie跨界玩转天猫亲子节

$H&H国际控股(01112)$ 初夏五月,母亲节浪漫温馨的余温还未散去,一场电商与母婴行业互利共赢的节庆520天猫亲子节,又将消费者的目光聚集于母婴亲子品牌。作为两大法国品质之选,健合集团旗下一直致力于婴幼儿市场的高端品牌Biostime合生元以及法国高端婴幼儿护理用品品牌Dodie,依据自身品牌...查看全文

健合与腾讯达成数据深度战略合作

$H&H国际控股(01112)$ $腾讯控股(00700)$ 来源:母婴行业观察 目前,双方已达成初步合作共识,未来双方将在娱乐、体育、资讯等方面展开多方位战略合作,腾讯的大数据能力、产品能力和内容能力将为健合集团旗下四大品牌营销助力,实现科技与数据赋能。在合法合规的前提下,通过大数据合作、引...查看全文

$H&H国际控股(01112)$ swisse品牌2018年Q1天猫全行业数据报告 作者 云观咨询查看全文

回复@luokerson: 大多数人做股票并不是为了“赚钱”,而是为了痛快的“花钱”。如果你不具备更高维度看待财富的态度,那么显然是无法积累大量财富的。//@luokerson:回复@余晓光:文中说“很多投资大师生活方式类似清教徒是有其现实意义的。”,投资大师赚的钱再多,过着清教徒的生活,又有什么意义...查看全文

回复@群兽中的一只猫: 理性这个东西在投资里,重要,但也不重要。什么时候重要呢?在需要理性的时候重要。理性的极致是情感丰盈的,而不是冷酷的,做投资需要保有内心泉涌般的智慧与情感,才可能滋养与温暖投资过程中的孤寂与落寞,才能充盈自己的心灵。理性和感性对投资的差别和乐观主义和悲观主...查看全文

说的太长了。简单说一下投资为何难。其实主要就2点。第一是因为投资需要的不只是知识,更需要智慧,知识这个东西通过学习努力,读书,生活学习都是可以积累的,但这远远不够,而智慧是在知识基础之上对事物抽象规律的领悟,这一点跟做股票时间长短没有一点关系,甚至很多长期专业从业者都只是在长...查看全文

投资的本质是寻找最好的商业模式,好的商业模式可产生某种“壁垒”或者“护城河”有别于一般企业的优势,而这种优势的主要功能就是行业或者商品的“定价权”,而定价权的体现就是在不降低消费热情的前提下提价。查看全文

$安德玛A股(UAA)$ 截至2018年5月2日,安德玛在华市场的线下专卖店仅为223家,在多数省会城市门店仅有一家。而与之形成鲜明对比的是,阿迪达斯官网上显示的在华门店数量超过1万家,国产品牌安踏也有超过1万家线下店。查看全文

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