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应该是公司用高利润率业务挣的钱投入到低利润率的BOT项目，为什么这样呢？因为那部分高利润率的业务要依附在后面那个低利润率的业务上，才能扩大高利润率业务的规模。所以，这是一个长远眼光的战略，而不能把平均下来的利润率当成公司未来利润率的所有概括。电商在刚起步的时候都是烧钱的，能用这个时候的利润率描述电商的未来吗？抢占了足够的市场份额才能活的更长久，这也是碧水源等同行业公司的逻辑。只不过碧水源扩大市场份额借用的是PPP这个工具，而众所周知的是PPP政策的改变造成公司措手不及，但是公司盈利模式这个基本面并没有恶化到不能康复的地步。当然这个不良影响需要公司消化一段时间，可也正好给了投资人上车的机会。风险无处不在，那些如烈火烹油般的行业和公司也一样时不时的传来盛世危言，这很正常。只要掌握好节奏，拿出能赔的起的钱去冒一下风险，不正是投资人获取超额回报的一般路径吗？
有一定技术含量，但没听人说他是高科技吧。本身就是一家公用事业公司。ROE低是这个行业的特点，又不是他一家。你看看龙头北控水务和光大水务就知道啦。碧水源的技术在膜，但是这个地位很尴尬，高端净水机人家看不上，用的陶氏和通用的，低端的污水处理又用不上膜技术，因为处理成本高。但是看点在于生存下去，万一技术突破了，实现民用饮水机膜的国产替代，那时候的空间就比较大了，毕竟沁园、美的等用的都是进口膜。而且技术突破了，估计自有品牌净水机的规模也会从过去几年2亿元一年增长几倍吧。
$碧水源(SZ300070)$ 不要听老板说什么高科技，看看他合作的那些地方就应该心里有数了，收款问题就不说了，一个高杠杆Roe也只有10%的企业还谈什么高科技呢？