发布于: Android转发:37回复:33喜欢:70
$福寿园(01448)$ 福寿园股东大会纪要
1、为什么设立并购基金?a、这个行业想拓展,项目合规性很困难。尤其是在土地上。上市公司要收购这个资产,要没有重大瑕疵。并购基金提供了这样一个缓冲,先去介入,以时间换空间,把有机会合规的项目合规划,再让上市公司收购。b、政府在推进殡葬领域的一些改革,改革过程中也会碰到一些资产包,里面有合规也有不合规的,并购基金能发挥这个承接作用,对不合规的项目进行合规划或者剥离,然后在合适的时机收购。c、有些项目一开始(1-2年或者2-3年)会有一个亏损期,我们也考虑这些早期项目,先通过基金的方式孵化一下。
2、未来3-5年的增速?a、前20年没有上市,上市5年,分析一下,就可以看到增长的轨迹。反映了企业盈利水平和能力。增长信心主要来源于:b、大市场(老龄化、城镇化、市场化)、内部机制(接班人培养,规范建立,是稳定增长的保证)、上市后布局(在全国各省布局)【关于市场化:民政部在江西开一个会,中国社会报登,江西省副省长:‘’下一步殡葬改革,要从设施建设抓起。‘’过去的殡葬改革是抓火化。我们非常关注,对我们市场化的企业是非常好的消息。我们现在就是在抓设施建设,布局。墓地是安葬设施,殡仪馆是殡仪设施,这两个就是解决服务的场所,政府也方便规范行为,福寿园就是在帮政府规范场所,建设场所。】
3、土地、资源消耗的问题?披露220万平方土地,是为了让大家便于理解这个行业。但是按每年消耗算,比如每年消耗3.5万/年,是60-70年,实际上算法是有局限性的。我们做的是墓园服务,卖的不是土地,是无止境的。另外一方面,产品越来越趋向于小型化,单个募的土地占比会越来越小,可持续年限会严重低估。 比如上海现在单个墓的占地面积,相当于10年前的50%。我们未来会从产品为中心转向客户为中心,提供更多的服务,和更高附加价值的产品,为客户提供精致的服务,增强核心竞争力。
4、不排除大的收购,一直在和政府谈,但是谈判比较艰难。
5、我们在边远地区发展比较快的原因:边远地区没有殡葬设施发展比较薄弱,政府也需要,所以最近投的比较多。其实小县城市场并不小,比如我们到江西的盐山,他们有2000具的火化量,就是一个大市场。
6、目前99%殡仪设施在政府手里经营,大概70墓地%在政府手里经营,在深化改革过程中当然会退出经营,是非常清楚的。7、一体两翼覆盖全产业链的人文关怀生态圈战略定位的解释:一体两翼:殡葬为业务主体,两翼:生前契约为主体的金融翼,oto为主题的互联网翼。金融翼:金融翼:生前契约,经过两年半历程。16年下半年安徽合肥试点销售超过300人。17年是 1200单。18年2600单。证明是一个有效的产品,可以提前锁定客户。为了从单一消费场景(殡葬、殡仪馆)的拓展,我们有了金融翼的设想,把生前契约变成具有金融属性的消费产品,在信托、保险、银行等市场进行渠道内的推广销售。互联网翼:基于大数据分析为主,精准的定向营销;与主要电商平台合作,线上引流,全产业链线上线下销售;尽快研发建立数字族谱,数字纪念谱。家族纪念及产品衍生品,线上消费服务。 全产业链:销售上:互联网、线下传统、以及覆盖社区的线下渠道。产品链:以生前契约为开端、社区长者关爱服务、临终关怀服务、殡葬服务、人文纪念相关文化服务、行业产品设备、生命教育全覆盖。@重剑 @林奇法则

精彩讨论

大只若鱼2019-05-22 15:10

没错,上海项目换一个公司可能也会做得很好。说白了这是垄断的优势。
因此,核心是公司的软能力,这个软能力决定了公司向上的空间。否则只是一个守着已有资产的普通企业罢了。
目前看,福寿园品牌在国内还没有形成口碑,行业特殊也不太好公开宣传。但是各种迹象表明,公司的软能力可能是国内最好的。
这个软能力,其实也不算什么高大上逆天的能力。不像华为的高端芯片般震撼。它是许多细节的积累。要复制会比芯片容易得多。
问题在于,目前没人来复制。对手都是弱鸡。
而公司目前跑马圈地速度业内第一。当其他资本回过神来,可能发现福寿园已经占据了国内各种好资源了。这或许会形成先发优势。这个先发优势要掀翻是很难的。

大只若鱼2019-05-22 14:56

披露的数据因为比较模糊。所以你的一些问题我目前回答不上。
培育的模式,主要是景观升级,服务项目增加,服务质量提升,当然营销能力也会提升许多。另外注入品牌,管理团队,管理体系。
这些是内功。
对外,一开始会以低一些的价格出售一些产品,期望通过一个人带动家族逐渐入驻同一个墓园。
景观等硬件类升级,一般需要3年的时间。销售口碑的形成,逐渐从一个客户扩展到多个家族客户就更加慢一些。

滚一个雪球2019-05-22 14:50

整体盈利应该还是大概率,但是具体墓园我想知道是如何一个培育周期,盈利水平和什么因子有关,因为既然是复制就要知道复制的可行性。

全部讨论

大只若鱼2019-05-27 21:48

还是政策。
最近几天也在琢磨这个事情。
许多人担心管理层侵占小股东利益。我想来想去,侵占可能会有。但是也仅仅是占一些便宜的概率大。只要公司经营好,并不会影响大局。
行业也很难颠覆,既有资源足够当前市值。这样的行业又不会有技术变革。文化的变化会非常缓慢,我相信真的变化时我会感受到的。因此这也不是致命风险。
所以,还是政策。

匠心坏孩子2019-05-27 21:34

想问一下鱼兄 福寿园的最大风险你觉得是什么?

蜗行五十年2019-05-25 19:29

和爱尔基金类似,不能排除基金揩层油的可能,或是说揩是肯定的,多少的问题!!

魁龙珠2019-05-25 07:07

关注

林奇法则2019-05-23 17:15

这个要你自己判断啊,我觉得不算贵吧。。。

股市进化者2019-05-23 16:55

@林奇法则 林大,福寿园预估19年利润6亿正负10%吧,按照往年最低22倍动态市盈率计算,最低市值132亿元正负10%。今天收盘市值143.6亿元,已经处于合理估值下沿了吧!

風同學2019-05-22 23:59

福壽園成熟了

大只若鱼2019-05-22 19:42

没啥关系

NobodyNome2019-05-22 18:42

活捉

a旭风2019-05-22 18:39

@大只若鱼 想买点三钢闽光,是分红后买还是现在买,和除权有关系么