$华海药业(SH600521)$ 是不是都太乐观了?这次集采华海中标的估计比原来没中标之前好不了多少。收入从十来亿降到估计六八亿，唯一值得期待的也就是费用，但是去年销售费用一共九亿，里面人员工资不可能减吧，剩余的变量就是那所谓七亿销售费用，如果仔细看你会发现，这七亿费用也不全是用在国内制剂，美国制剂放量的五六年前这个就开始放量，我估计国内的也就五亿这个体量，这次集采二到三亿，扩展到全国份额是十五亿，华海就算能占个八到十亿，比原来少了四五亿，那五亿销售费用就算省下来又如何?如果明年能有新的集采，我相信那就真的是新增量了，国内这块乐观的极限是三四年后能有个二三十亿销售，八到十个亿利润。再看国外，去年搞了三十来亿，乐观看三四后五十亿销售，六八个亿利润。那么合起来乐观情况下2021年利润搞个十五六亿，悲观情况下也就十个亿开外，仿药搞个15到30倍PE，150亿到450亿市值。现在140亿市值很便宜么?再看市场情绪，现在挤挤受到伤害反目为仇做了变色龙，这是多头变空头是好事，但是像只买医药股这样套的很死的杠杆赌徒还在盯着‘’利好"上窜下跳，还没死心，你能说市场情绪到底了么?总结一下:华海未来三四年看风险不太大，但更高的确定性收益还要依赖更高的安全边际。个人观点，欢迎指正。@阿林DPK @平峰 @看看时间 @齐恒辉 @虾里巴人 @微进化ing @舒颜