美股分类及股息与分割


当一家公司为了要扩充其业务或资金不足时,股票的发行将是筹集资金的一个方法,而它是众多筹集资金方法中的一个管道。股票分为二种形式:普通股 ( Common Stock ) 及优先股 (Preferred Stock )。

通常一家公司发行普通股有以下二种选择:
1. 向大众出售股票,此种作法是公司雇用承销商(Underwriters ) 依目前的市场价格首次公开发行股票 ( Initial Public Offering )。
2. 向原来股东出售股票,使得旧股东能够买到比市价便宜公司的新股票。

优先股 (Preferred Stock):
一般来说,公司如果赚钱,每年优先股的股东有优先权利配到股利,而普通股的股东则需等候有优先权的股东发放完股利才可配到股利。优先股有以下四种 :
 ● 累积优先股: 股利可以用每年累计方式一次算给优先股的股东。
 ● 参与优先股: 如果普通股的股利超过太多数目,优先股的股东可分到特别股利。
 ● 可赎回优先股: 原先出售股票的公司有权利向股东以高价赎回其股票。
 ● 可转换优先股: 优先股能够转成一定数量之普通股。

普通股 (Common Stock):
普通股有选举董事会 ( Board of Directors ) 的权利、公司与其它公司合并 ( Consolidation )、解散 ( Dissolution )、及修改公司章程时的投票权。普通股的股东只对其所购买的股份负责,不会因为公司之破产而受牵连。普通股的股东所拥有的股份可以自由转让给他人。普通股的股东有分配股息的权利,但在公司破产时,却是最後才有权利分配其资产。

投资人购买股票数量多寡基本上分为二种:
 ● 整数股 ( Round Lots ) : 通常在证券交易所被认可的最小交易单位数量。在纽约证券交易所,股票的交易单位数量是100股,债券的单位是票面1,000元或5,000元;而不像台湾是以1,000股为一张股票的单位。
 ● 畸零股 ( Odd Lots ) : 在美国投资人也可以在网路上逢低点时下单购买零星的股票,如IBM电脑公司10股或15股等,而每次并不一定必须购买整数的100股。

涨跌幅限制:
美国股票没有如同台湾7%的涨跌幅限制,所以对利多与利空的反应比较激烈,故您可看到经常性的大涨或大跌。

股票类别(Classification of Stocks):
 ● 蓝筹股 ( Blue Chip Stocks ) => 一些闻名的大公司股票称作蓝筹股。这类公司有着盈馀稳定成长和定期支付股息的长久记录,其优良的产品,经营管理和服务也享誉遐迩。这类的股票包括大家所熟悉的IBM电脑公司,奇异电器 (GE) 以及宝硷 (PG) 公司等。
 ● 成长股 ( Growth Stocks ) => 指公司的销售、盈利、以及市场成长快速到超过一般产业的股票。通常这种公司只会发放极少或甚至没有任何股息给它的股东们。例如现在的高科技电子股。
 ● 防卫性股 ( Defensive Stocks ) => 指在经济不景气的情况下,公司的股票能够稳定的成长以 制经济衰退。比方电力、瓦斯公司、餐饮店、以及民生用品。
 ● 收益股 ( Income Stocks ) => 指公司愿意付比市价更高的股息给它的股东。这种类型的股票最容易吸引一些年纪大的或者已退休的人(大部份美国公共事业所发行的股票都是这种收益股)。
 ● 股价循环股 ( Cyclical Stocks ) => 指公司所发行的股票会随着商业周期而改变。例如钢铁业、水泥业、机械业、以及汽车业都是这类型的工业。
 ● 季节股 ( Seasonal Stocks ) => 指公司赚钱与否与季节有关。像美国一些零售商,当学校开学日及圣诞节来临时才是他们物品销售最快也最好的时节。
 ● 美国存托凭证 ( American Depository Receipts (ADRs) => 指一些外国公司的股票在美国境内挂牌销售。以美金发放股息,而不是以该国家的货币发放股息。例如台积电在纽约证券交易所挂牌的ADR,代号为TSM。
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股息 ( Stock Dividends ) 分配及股票分割 ( Stock Split )

股息 ( Dividends ) 分配的五个重要日期:
 ● 股息宣布日期 ( Declaration Date ) => 董事会决定何时为分发股息之日期。
 ● 除去股息日期 ( Ex-dividend Date ) => 即是没有股息之日。投资者在"除去股息″当天或以後买进股票则无权分配到股息,必须在 “除去股息之前一天” 购买,才有分配股息之权利 ;相反地,投资者在"除去股息″当天或以後才卖出股票,则仍可分配到股息。
 ● 股权登记日期 ( Record Date ) => 如果股东希望能够分配到股息,他的名字必须登记在公司的名册上,并且他得在"分配股息之股权登记日期″当天或以前买进股票才能分到股息。
 ● 行使日 (Exercise Day 又称 E day)=> 股价真正变更的日期。
 ● 股息发放日期 ( Payment Date ) => 股息正式发放给股东之日。

股票分割 ( Stock Split ):
当公司的股价上涨得太高的时候,通常公司会将它一张股票分割成为二张股票,二张变叁张,或者四张变五张等等。如此一来,股票的总数量变多但是单张股票的面值却变小了。由於股票看涨 ( Bullish ) 以致於股票被分割,这意味着公司将来获利良好,届时股票价格会上涨。美国的股票分割类似台股的除权,行情好的时候,在股票分割当天也许股价会上涨。

例一: 陈小姐拥有1,000股波音公司(BA)的股票,当公司宣布2:1股票分割後,陈小姐原有的1,000股股票便会变为2,000股。

1,000 x (2/1) = 2,000

如果1股股票原先价钱是$40元,那麽分割後的价钱便为:

$   40 x (1/2) = $20

基本上股票的总数还是一样的。在股票未分割前它的价值是$   40,000元 (1,000股 x $40元)。分割後它的总价值还是$   40,000元 (2,000股 x $20元)。

例二: 洪小姐拥有400股娇生(JNJ)公司的股票,当娇生将其股票分割为5:4後,洪小姐原有的400股股票便会变为500股。

400 x (5/4) = 500

如果1股股票原先价钱是$   50元,那麽有分割後的价钱便为:

$50 x (4/5) = $   40

基本上股票的总数还是一样的。在股票未分割前它的价值是$20,000元 (400股 x $   50元)。分割後它的总价值还是$20,000元 (500股 x $   40元)。

反向分割( Reverse Split ):

反向分割的作用在於提高股票的价钱,它跟股票分割正好是相反的。在反向分割 投资人可以换到更少的股票。

例一 : 柯太太拥有600股惠普(HWP)科技公司的股票,当惠普将其股票分割为1:2後,柯太太原有的600股股票便会变为300股。

600 x (1/2) = 300

如果1股股票原先价钱是$50元,那麽反向分割後的价钱便为:

$   50 x (2/1) = $100

基本上股票的总数还是一样的。在股票未分割前它的价值是$   30,000元 (600股 x $50元)。分割後它的价值还是$   30,000元 (300股 x $100元)。

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