归去来:#2011投资总结# 投资是一条艰难的道路


#2011投资总结#
投资是一条艰难的道路,每年都在进行总结,我们必须不断反思,完善投资理念,构筑适合自己的投资方式。 投资是一项自我修炼的过程,需要我们必须理性对待自身的行为。必须对自己进行否定,因为我们可能走错道路,也可能是模糊的正确,未来是不确定的,需要再迷雾中寻找一条正确的道路。

感悟

证券投资2006年开始,已经五年,五年的过程,从牛市开始,到牛市疯狂,到熊市惨烈下跌,到目前熊市的熬人,一轮完整的牛熊已然经历大部分。

证券这个领域,通常看来,就是一个胜算概率较小的地方,7亏2平1赚的概率,带给更多的人是亏损。所以,要么不要踏进这个市场,要么就要争取做那10%的人。

呆在这个市场五年,持续研究5年,如果是一个实业,已经非常了然。可是面对这个市场,仍然还有困惑。到现在,还在不断完善自己的投资体系。

自己的优势在什么地方,自己的能力圈范围有多大,自己的机会成本划算吗?自己的修为够吗?

失误

偶一向敢于直面自己的错误,投资都是真金白银,来不得半点虚假。不检讨过失,可能很难成功。翻看2010年的总结,似乎上有些错误还在继续犯。

第一个失误。犯了不熟不做的错误。自己对企业的估值不熟悉,只是从宏观上相信智能电网的发展。加上几次成功的波段操作,虽然降低了成本,但大幅的下跌,依然带来了亏损。直到后来有所明白,才全部卖出。虽然亏损不算太多,但是,自己确实不能对中国西电作出模糊的估值。现在持有的医药股科伦药业、上海莱仕,自己反复研究过公司的基本面,甚至研究了整个血液行业的政策、法规,现状,虽然基本面和行业都好,可是心里也存在疑惑,他们的估值合理吗?看了美股后,心里老是对A股的估值有些忐忑。也盼望雪球的高手进行点评。

第二个失误。仍然存在投机的想法。这个毛病,我看了很多人似乎都存在,自己也很难克服。我们难以克服的原因可能来自自己成功交易所获得的成就感,我们会因为一两次甚至多次交易成功获得满足感,并在心理上强化自己的判断。自己曾经在杠杆基金上获取过快速反弹的成功,在股市有较大幅度的下跌时,自己把卖出的中国西电的钱加仓了跟踪指数的杠杆基金,期间也曾迅速反弹。国庆期间,偶然看到微薄上有篇文章说杠杆基金大幅溢价,感觉不对,确没有及时卖出。主要还是考虑前期既然赢利都没卖,亏损了何必再卖,持有到现在,虽然杠杆指数基金没有什么风险,但却成了亏损幅度最大的一只票。看来自己不够果敢的行为表明自己确实不合适投机。

其他

自己的重仓在银行,分别持有浦发和招商银行,也持有98元的中行转债。看了很多文章,也咨询了银行内部人员,感觉银行安全边际挺大的,估值还算便宜,今年银行的利润都不错,银行业也是百业之首,全年的利润没有什么问题。每年的利润增长也会扩大安全边际。目前亏损为8%。

美股2010年8月份分两次买入雅虎,期间一直淡定持有。买入雅虎主要原因是大道的说起,觉得自己能理解、也可以大致估值,也看好其持有的亚洲资产,尤其是阿里的价值,所以就开通美股账户买入。雅虎也算有较重的仓位,投资策略就是买卖两次,期间不作任何操作,估值合适时卖出。

投资是需要研究别人走过的道路的,至少,大师们走过的道路表明,那条道路是正确的,是可以达到目的的,可以让自己在投资的道路上少走弯路。但是,跟随也不是盲目的跟随,必须自己要认可,要能理解,要能大致判断。否则,在市场突然变化时,可能束手无策,因为不了解。甚至出现赚点利润就跑的现象,错失大段利润,因为不能正确估值。

成功之处

1、亏损小于大盘。大盘从2900到目前的2400点,亏损在17%,自己的亏损为10%。主要是自己资金比较合理,采取了逐步建仓的方式买入股票,仓位是金字塔式的,越跌仓位越重,所以重仓股亏损并不大。美股小有赢利。

2、理念进一步完善。不再轻易相信别人对股票的判断,对任何小道消息都能做到不为所动。股票的选择更为严格,不熟悉、不了解,自己不理解的,均不再买入。对不熟不做、对安全边际、对估值、对以企业的态度买股的理解更加深刻。如自己年前看好的港股四环医药,虽然有索罗斯入股,现在的股价低于索罗斯的价格,因为不熟悉其估值,没有买入,避免了后来的大幅下跌。

3、资金管理比较合理。对市场更加敬畏,你很难知道市场疯狂程度,牛市是疯狂的,熊市也是疯狂的,如何克服恐惧,在市场先生给出更加疯狂的价格时,如何作为?还有预备队可以调用吗?如何抵制市场上很多无关的噪音,形形色色所谓专家的判断?我们要做的就是,寻找自己能把握的确定性的机会。

安德烈·科斯托兰尼大师说,投资者须具备四种要素:金钱、想法、耐心,还有运气。

投资的前提是道路正确,在正确的道路上坚持才有好的结果。很难预知熊市还会持续好久,只要方向正确,剩下的就交给市场、耐心和运气了。

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全部评论

归去来 2011-12-06 16:37

有错吗?在错误中反思,以后少犯错误。我也是一平凡投资人哈。

三锉子 2011-12-06 16:33

偶一向敢于直面自己的错误,投资都是真金白银,来不得半点虚假。不检讨过失,可能很难成功。 笑了

宋成军 2011-12-06 09:55

英雄所见略同

k_kmg 2011-12-05 22:41

这也是一套系统,不过选股标准得高,要不照样可以死得很惨。其实如果时间多,有精力,也可以建立0-3成的灵活仓位,采用快进快出的办法。

归去来 2011-12-05 22:22

很难区分最低点在什么地方,目前的点位,不能说点位高,底部就是一个区间,所以逐步建仓,主动性更大些。

宋成军 2011-12-05 22:10

"仓位是金字塔式的,越跌仓位越重"
我也是这样,我的建仓标准很苛刻,一要公司好,二要折扣大。所以很难建成五成以上的仓位,虽然盈利颇少,不过这样操作起来很轻松。

江涛 2011-12-05 14:01

先收藏再看~

老梅 2011-12-05 13:38

这可是风险很大的操作方法哦,容易出现巨大损失。

卢山林 2011-12-05 13:19

推荐一下这一篇投资总结。“金字塔仓位,越跌越买入”

叶锋 2011-12-04 20:15

感觉少了AMZN

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