不算,有20个亿现金在手。
分别持有天坛生物、东阿阿胶、福寿园,持股进一步集中。科伦药业确实发生了业绩反转,股价也走出了一波涨幅,但在上涨过程之中,自己按照原来思路卖出了科伦药业,集中持有了三只股票。
一年的收益如何?这期间,增资30%,开通了融资融券,截止到7月2日,按照增资30%来计算,包括融资,整体亏损10%。按照起始投入计算,亏损13%,和大盘平。整体市场不好,期间偶有波段操作,还算成功。剩下的就是等待,继续这种游戏。
目前来看,这种方式收益情况较好,一年收益跑赢90%以上的投资者。
对天坛生物的估值分析,天坛的整合完成,整合之后的天坛毫无疑问会成为血浆量最多的企业。由于管理层对整合之后的业绩保守承诺,导致市场不看好。从一季报的业绩分析,天坛由于背靠国药这个大股东,并没有受到两票制的影响,业绩超出了预期。估值情况是2018、2019、2020年的6/7/8的纯利润,每年逐步增加比较确定。加之四川双流的生物制药城建设,未来产能利用没有问题。东阿阿胶更多类似消费公司,阿胶是单一的大单品,一年销售额可达60亿,也是OTC类,纯粹从制药公司来理解并不合适,或许当成酒类消费品来理解更恰当一些。福寿园是长期持有的公司,壁垒高,管理层运作规范,业绩成长确定,具备10倍潜力,等待机会,继续买入更多。
切记:对一家公司的研究不仅要熟,而且要非常熟悉。
等待牛市的到来,等待业绩的回归。
2018年7月2日完成。