回复@回报和乐趣成反比: 郭哥干货发人深思,认为选股是核心的重要假设是市场长期看是称重机,所以只要通过基本面选对了,拉长时间市场总会给出一个好价钱(让他卖出)。这个想法是有很大问题的,因为选股时只考虑考虑基本面不考虑市场因素,买入不择时坦然接受一切估值,卖出时却寄望于未来某个时刻估值给的足够高(称重),有好价格卖出得到超额收益。

选股时脑子里不去想估值不管市场,通过实际操作获得超额收益却依赖市场给估值,这要取胜本身就是思虑不周但运气好的结果。

在过去几十年经济高速发展的大背景下,“运气好”是大概率事件,未来会一直这样下去吗?//@回报和乐趣成反比:回复@小小储蓄罐十贰生:问题跟很多很多人一样,就是赋予了“选股”太多太重的比例。事实上靠选股能长期战胜市场,有超额收益的概率非常低。因为这有巨大的缺陷。
选股,在投资整个体系中,只是其中一环,排在择时仓位管理,止损试错保护之后,第三才到选行业选股,剩下是博弈。
很多“价值投资者”,照本宣科或者说先入为主,总认为,以为,整个投资研究体系都是为选股而生,都围绕着选股存在。只要选股选好了,剩下就能长持,时间就是金钱,时间就是朋友。就能一动不动的穿越牛熊,穿越各种景气衰退,最终必定会战胜市场。
这肯定是错误的。也知道他们不信。但市场会让人相信的。花上数年时间,一定的金钱成本,实践会给他们上一课。告诉他们此路不通。
这样的体系,太单薄,缺少厚度,更缺少保护机制和抗极端打击能力。充其量只是投资中的一部分,远不是全部,甚至不是最重要的部分。
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引用:
以前只读过李杰的那本“股市进阶之道”,后面看扶苏推荐,买了这两本,但看了李杰最近的业绩,仔细思考了他的模式,其实是有漏洞的,而且感觉风险敞口有点高。这两本书不知道还需不需要花时间去看。

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回报和乐趣成反比07-17 10:18

说得很好。
补充一下,前题是市场长期是称重机。这前题就涉及所在市场的实质性质。建立的目的,为股东带来回报排第几?A股有没有这首要前题。
不方便展开讲,就稍微举些例子,如果$腾讯控股(00700)$ 是美股公司,市场给的估值会是多少?会不会和现在一样?
如果$新东方在线(01797)$ 是美企 呢?………
它们是好企业吗?你会选它们吗?没有人比企业管理者对自己企业更了解了,管理者预期到了吗?何况你呢?
有些人动不动就买股就是买企业。抛这些所谓真理之前,先想想它需要的实践市场条件。
教条主义害死人。