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为什么呢？智飞生物代理国外HPV疫苗，营收净利上去了，市场可以给予估值3000亿+，沃森生物独家产业化国内第一MRNA新冠疫苗，获批上市后，营收净利上去了，再加上其打造完成三代五大疫苗技术开发平台，国际化之路进展越来越大，为什么不能取代智飞生物成为疫苗新王呢？沃森生物现有上市产品全自研，特别是自研13价肺炎疫苗并将其卖向世界，国内目前自研产品销售额冠军，独家锁定产品MRNA新冠疫苗和MRNA带状疱疹疫苗，股权投资圣诺生物，独家锁定其产品iRNA通用流感疫苗，今年自研2价HPV会获批上市，9价HPV会进入三期临床，今年下半年还会港股上市融资补足发展资金，引入战略资源入局赋能，且看到时高瓴，泰格等是否参与吧？
基金和投资者肯定是不认可沃森生物的，不然沃森生物的价格不会如此匪夷所思罄竹难书的低于其内在价值。我不知道国际同行认不认为沃森生物值钱，但是我知道她让辉瑞恨得咬牙切齿，因为她是全世界唯一能切13价肺炎疫苗蛋糕的存在，而且今年国内销量会反超辉瑞，国际销售会彻底打开局面；盖茨基金会也认为沃森生物非常不错，五年考察后选择沃森生物作为合作伙伴；艾博生物也非常认可信任沃森生物，选择她合作开发世界销售额前三的MRNA新冠疫苗和MRNA带状疱疹疫苗，并将世界产业化权利授予沃森生物；清华大学也非常认可信任沃森生物，选择和她合作开发新冠腺病毒疫苗；还有世卫组织和很多很多国家也认可信任沃森生物，因为它们批准沃森生物的产品进入其国内市场，而沃森生物给它们的人民带去了人人生而健康。
预防性疫苗的品种空间不大，多么颠覆的技术，可适用的品种就那几个，按mran路径为例，冠状病毒极其适用，可以说碰巧最适宜难度最低的，流感病毒蛋白类型多，细胞结合要求宽泛，变异空间大，用mran路径开发，难度要高一个数量级，HIV攻击细胞特殊，是否适宜疫苗预防还在探索中，难度更高，再就是一个难度稍低的疱疹疫苗，这个沃森已经预定了，除这几个还有什么是可以开发的呢？hpv品种繁多，多价尝试前途未卜，hbv这种dan病毒，想也不要想，细菌性疾病，就更加的完全不适用了。
预防性疫苗的特点是研发周期超长，投入巨大，随便开个三期就几万人观察多年，一个创新品种一帆风顺也要十年以上。上面说的流感，艾滋，哪个方向有突破，对单一创新药企，都是了不起的成就，十年一剑是起码的时间要求，仔细追究起来，也不过是落实了一个品种而已。
现在有些人有错觉，看到新冠mran从研发到紧急使用大致十一个月，就觉得预防性疫苗按新路径品种会井喷，完全没考虑新冠疫情这种百年一遇的偶然性，和可及性的超级急迫需求。不了解预防性疫苗的常规周期。这也和这些人原来一般是关注肿瘤方向的biotech有关，殊不知，治疗性的生物创新开发，方向多元，面对末线病人，临床期短，对副作用要求低，其品种空间和患者急迫性要求，和面对大量健康人预防性疫苗领域完全不同。
对于预防性疫苗领域，品种的权重，要远高于百花齐放，技术进步层出不穷的严重疾病治疗领域，这位恭贺老师，显然没注意这区别。
没错，mrna路径不仅可以做预防性疫苗，也可以做癌症治疗性手段，但这需要长时间的知识经验人才的积累，莫得纳和拜恩泰康等等的多个团队，朝这方向努力了十年以上了，到目前为止，是否可以达成有效突破，尚未可知，对于艾博这样的成立于2019年的，起始班底只有九人的草创团队来说，其能力完全就无法评估，怎么好谈什么价值呢？
总之，关于价值属于哪一方，要看具体行业和领域，要看该领域的平台孵化品种空间，预防性疫苗领域有名的品种面窄，品种孵化慢，技术更迭节奏慢，基本上就是一个品种为王的细分领域，现在硬是把其他治疗性领域里的框框套进来，分什么颠覆方，折现方，且不说国内生物技术领域依然本质上还是快速跟随战略，所谓技术颠覆方存不存在都有疑问，单就说这种凭个人主观经验生造出来的二元划分，对于预防性疫苗领域，恐怕都存在很大的事实差异，基本上属于疑似刻舟求剑了吧！$沃森生物(SZ300142)$
以前我也有同样的顾虑，后来我想明白了，艾博十年内最大的产品也就是新冠疫苗了，已经被沃森垄断。还垄断了艾博带状疱疹。投资艾博如果价格不合适就不如license in 核心产品了。再加上自己的生产车间。十年后，十年后早就没有持股的了。
大部分沃森的老投资者是清楚这些的，没人当沃森是艾博一样的mRNA技术平台企业，如果是的话，参考美股那几个家伙，沃森也太便宜了吧。作为沃森新人我也是清楚的。但mRNA如果成功还是会让沃森上一个台阶的，但核心确实不在mRNA,而在于其产生的边际效应。一是，一旦成功，沃森的现金流会极大改善，对于沃森这样技术研发导向的疫苗企业，如果手里有百亿级别的现金意味着什么，我想大家都很清楚。二是，mRNA一旦成功，很多第三世界国家会急需，并下大量订单，这对于沃森的国际市场打开事半功倍，将极大推动13价肺炎等的国际化。