老师您好,我知道您对利亚德研究很深,最近我也买了一些利亚德和洲明的股票。看好的原因是觉得LED(包括mini,micro)对lcd的替代潜力,将来应该是一个大市场,而这两家我认为是目前行业中最好的公司。其实顾虑更多
1.比如洲明最近的互动中说到mini led未来每年差不多降价20%-30%
2.像京东方,做lcd面板,需要巨额的投资,LED会不会做大了也是这样。

总之面对这样一个竞争激烈,产品每年降价,可能还需要大额投资,技术还有被别家超过的风险的行业,您怎么看。
话有点多,希望老师能抽空回复一下,谢谢🙏
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八点三十分06-13 21:19

好像有点明白了,谢谢老师

八万顷06-13 21:08

恢复确实是早晚的事情,但是利润是否能够落实到账面上,也是会影响很多资金的决策的。当然,如果有迹象会给他们一个疫情很快就结束的判断,也许会提前启动的。我现在还看不到这个迹象,当然也没有看到大的资金异动的迹象。
春秋我买入的时候,是巴老斩仓航空股的时候,它的逻辑是廉价航空不是航空公司(很多人并不认同),王氏父子的企业家精神带给这家公司的管理,成本优势等等,和牧原的感觉很像(还包括宝丰能源)。10年后,利亚德会是什么样,我不知道,但是春秋航空一定会是好好的,这是一种确定性。

八点三十分06-13 20:59

第一点我不是很理解,我觉得恢复是早晚的事,并且目前也有好转的迹象,如果考虑这一点和现在投资春秋航空是不是有点矛盾(我知道春秋航空现在还有一点逆势扩张,市场份额可以不断扩大。对春秋当然我理解不深,也知道春秋属于那种伟大的公司)

八万顷06-13 20:37

我一直对利亚德和洲明保持着关注。LED这个行业不算是特别好的行业,多少有些工程的属性。但是我觉得这2家公司还是比较优秀的。这你可以把这它们的历史上的小间距的营收和订单增长的情况做成一张表,看看增长率就知道了。
我认为降价和投资都不是研究这个行业的核心逻辑。
如果你要研究这个行业,我觉得抓住2点:
1. 由于海外的疫情还没有回复,光靠国内的恢复,带来的业绩对应的PE,是否真正有安全边际。如果有,即可入手,如果没有,要等到国际的市场的恢复再定夺;
2. 2012开始的小间距是一个行业划时代的变革,当然的LED全彩也是,那么这次Micro LED是否也会像前2次那样产生那样的影响力呢?Mini LED将来发展的速度到底怎样?
相信你把握住这2个核心逻辑,就好取舍了。

DesperateEric06-12 15:18

1.降价是好事 因为降价是因为工艺成熟成本降低 而不是行业格局走差。在持续降价+工艺升级的背景下 甚至可以把LCD的盘子全部吃下 届时行业龙头的市值可能达到数千亿。2.目前来看并不需要巨额的固定资产投入 如果未来因为精密工艺的要求而需要追加大额投资 那对龙头企业来说也会是宽宽的护城河。最典型的例子是台积电。3.最好不要用京东方的LCD发展历程对比微间距 因为京东方当年做的是追赶者角色 同时国家愿意大额投入 他们作为破局者是不在乎商业利益的。而微间距目前还是创新产业 创新者自然有属于他们的蛋糕。