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今年元旦之后,美股热炒AIGC概念,$C3.ai(AI)$ $BigBear.ai Holdings(BBAI)$ 翻倍,实际上是在交易衰退,交易利率下行。

美国会因为衰退而导致利率下行吗?3月,美联储确实下调了未来两年的GDP预期,但是上调了未来两年通胀(核心PCE)预期(见上图)。与此同时,美联储点阵图也与市场预测的利率在未来两年产生显著分化——美联储预测的利率远高于市场预测的利率(见下图)。

如果美联储是对的,市场是错的,那么,“滞胀”的持续时间可能更长。美国会不会再一次走入类似70年代的大滞胀,值得关注。

根据民生证券的回测,在1968-1981年期间大类资产年化收益率排名中,原油>黄金>房地产>其他大宗商品>股票>现金>债券。

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Ealon2023-03-26 10:09

$硅谷银行(SIVB)$ 事件后,美股和美债价格的相关性从正转负,说明美股之前只担心通胀和美联储加息,现在开始担心衰退和金融风险传导了。

7-3折安全边际2023-03-26 10:01

美股还得降。不会一直维持高位。