我们之前文章中，提到过市场上的指数增强类ETF产品。
目前场内的指数增强ETF共有5只。
虽然场外的指数增强基金规模已经很大了，但是直到2021年年底，才出现了第一只指数增强ETF。
其实当时指数增强ETF并没有那么多人看好，大家都在质疑到底能不能达到增强的效果，也有一些人怀疑，既然是增强，那么市场下跌的时候会不会反而跌的更多。
今天，我就带大家回顾一下这些指数增强ETF产品。
一、“增强”效果
这部分我们用相对收益率来衡量。
1.相对指数
各只指数增强ETF收益率的计算区间有所差别，后三只基金都是去年10月份成立的，所以我们在计算收益区间的时候取得是今年年初至今的数据。
而南方和景顺长城的中证500指数增强ETF由于是今年年初刚刚上市的产品，所以我们计算收益率时选取的时间区间是上市首日至今的数据。
可以看到，相对于业绩比较基准，全部指数增强ETF全部取得了超额收益，其中，华泰柏瑞的超额收益最高。
如果计算年化超额收益，这个收益率为20%。
2.相对场外指数增强基金
首先我们说一下场外指数增强基金的筛选方法。
目前市场上很多指数增强基金有A、C两种基金份额，但实际上他们也只有计费规则上面的不同，所以对于有两类份额的基金，我们舍弃了基金的C类份额，保留了A类份额。
我们选取的收益率比较区间是年初至2022年3月29日收盘，所以像中欧沪深300指数增强基金这种刚刚成立的基金也不在我们选取的样本中。
最后筛选出沪深300增强基金的样本空间共43只，中证500增强基金的样本空间共46只。
咱们再看看收益率情况。
今年年初至昨天收盘，沪深300指数增强基金的收益率中位数为-14.71%，跑赢沪深300指数1.61%。43只基金中，只有9只基金的收益率跑输了沪深300指数。
中证500指数增强基金收益率的中位数为-12.89%，跑赢中证500指数2.15%，46只基金中，只有4只基金跑输了中证500指数。
5只指数增强ETF中，有三只都跑赢了场外指数增强基金的收益率中位数，其中华泰柏瑞的中证500增强ETF对中证500场外增强指数基金的超额收益率为2.55%。
虽然场内ETF基金的样本并不多，不过单看这5只，平均表现还是要好于场外的指数增强基金。
二、基金规模
除了景顺长城及南方基金的两次入伙，指数增强ETF的基金规模整体上处于不断下滑的状态。
不过最近市场好像突然发现了指数增强ETF的好，从今年3月中旬开始，基金规模开始上涨。
目前指数增强ETF的总规模大约为40亿元，平均每只基金8亿元，相对于指数ETF来说，指数增强ETF的规模确实有点小了。
总体上看，指数增强基金的效果还是有目共睹的，如果在产品上市初期就买入的话，持有人现在已经有了不错的超额收益。
不过对于一些规模较小流动性较差的产品来说，最好还是要规避一下。
虽然相对普通的指数基金，增强基金的管理费用是高了一些，但是对于年化接近10%的超额收益，我觉得多出的那一点点管理费真的不算什么。
捡了芝麻丢了西瓜这种事，应该不会发生在成年人身上吧。
原创 米斯特李 iETF令狐冲
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