雪球·十年·知己·基金·经理·杂评

2020雪球之夜——雪球十年知己榜单发布,


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转眼间已是2022年。2021的雪球嘉年华因疫情一直未举办。

十年知己中,有不少私募基金经理,本文草率的杂评几个,顺便聊聊这沉浸式的私募生态。 @梁宏    @黄建平    @岁寒知松柏   @DAVID自由之路   @张小丰  

一、

“大金链子”梁宏,69万粉丝,希瓦小牛系列基金经理。

没做私募之前,梁大师就在雪球充分互动了,互联网的记忆可以很清晰的识别基金经理心路历程。从几千万起步,做到超百亿规模,风雨路中留下的文字就是一串串脚印。接受过追捧,也面对着群嘲,最终投资这事落在具体的人身上。

性格鲜明,不吐不快,投资中亦可灵活变通,顺势而为。百亿私募大佬亲自下场接地气和给球友上课,渐渐的也不多见了。还是很珍惜这种碰撞式的交流,一旦成熟了,可能就没有这些激情了。

希瓦小牛系列产品的业绩,以3年5年的尺度来看,都是非常优秀的。2021年因为恒指、中概表现都较差,小牛产品中港股和中概比较多,所以高开低走,从数据上看春节后漫漫熊途,这一年梁宏是不满意的。但他对此的反思总结是未来继续前进的动力,这块也是让投资者能够长期陪伴,基金能够长期成长的关键。

反思:对市场的敬畏、对打压政策的警惕(对积极政策的重视)、基金发行节奏和规模。

规模上的快,基金经理配置得多,研发能力未必跟得上,这些都是试出来的路,是进化的必须过程。不断突破不断试错,也是未来做大做强的基础,这块还是可以期待的。

重点是:作为旁观者,看到梁大师踩了很多雷?中概,教育,港股地产?但业绩并没有遭受重挫,在百亿以上赛道还算说得过去。那等到了适宜的行情和赛道,那是拿业绩说话,也是可期。

 $希瓦小牛1号(P000531)$  

二、

雪球人称“黄药师”,黄建平28万多粉丝,估计至少拉黑了几万粉丝,比如中医药粉的之类的“话不投机请拉黑”。

有着巴菲特式投资的信仰,著有《巴菲特投资案例集》,而后突然在医药投资领域大放光芒。产品大部分投向美国医药平台,要有敢于底部获取价值的勇气和眼力,产品走势也基本反映了投资策略的核心。不多评价,推荐黄老板的书,书名:《投资远航:一位基金经理的投资笔记》

三、

财务打假,是最早给岁寒知松柏的标签。2016年,岁寒从高毅出来,做了自己的私募基金产品 $岁寒知松柏1号A(P000379)$  五年多来,有平淡也有突破。利用财务分析方面的优势,拿到被市场短期误区而大幅低估的股票,是产品盈利最重要的方向。

除了投资之外,雪球社区中岁寒分享更多的是生活和哲学,马拉松、吉他也是他的所爱。

投资就像酿酒,基础原料搭建,长期陪伴,静待芬芳。


四、

DAVID自由之路,徐大为老师。见面接触徐老师,极度的低调谦逊,也少言寡语。对自己投资策略采用了极简化的分析方式,这一点和绝大多数基金经理截然相反。自由之路是雪球私募工场最早期的产品,五年多以来,达到了徐老师计划中的低波动,稳收益的绩效。策略方向包含期限套利,打新,定增,AH股折溢价套利(都是我自己的理解啊,不算数的),简言之,哪有套利机会,哪有低风险的收益机会,就去做。这个策略也需要一定的时间保障,换言之,长期更有效,事实也正是如此。一切从简,是对这个基金和基金经理最简单的点评。simple is the best。

若有淡定的心,不妨来看看自由之路。

 $至同自由之路3号(P001047)$  


五、

小丰基金基金经理张小丰,来到雪球稍晚一些,2015年开始发帖真的很多,粉丝逾20万。在价值投资探索的道路上,逐渐向医药赛道倾斜。成为雪球中讨论最多的三个医药类私募之一(小丰  建平远航  青侨阳光 )。

和用户充分沟通,和雪球共同成就,把研究兑现和内容互动作为生活的主题,这是小丰等一系列扎根社区的投资经理的理想生活,后面的期待就是投资业绩了。厚雪长坡,价值看长期。

小丰产品短期受多市场同时受挫的影响,最近回撤较大,是机遇也是挑战,稳住基本盘,展望长期,不投机就有大成功的机会。

六、走势比较+结论

在此,草率的比较一下这几个产品的走势。复权净值和累计净值的区别,感兴趣的合格投资者可以咨询 @雪球私募  

复权净值:

2018年8月以来,下图

累计净值:


2018年8月以来,下图

比较粗浅的结论:

1、业绩都比沪深300好的多;

2、成立以来,梁宏的长期业绩足够爆炸;

黄建平近三年的业绩明显突出但波动较大;

岁寒知松柏相当稳健,稳健中还抓住了一波快速上涨;

自由之路不愧稳健低波动的策略风格,控制力强;

小丰业绩偏医药赛道,近期和黄建平有趋势重合。

3、修复2021年初的高点,是去年私募基金持有体验的关键。

4、不要看业绩选基金,不如看看基金经理的文章,看看是否契合,选基金就是选人选团队,相信才有共识。

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全部评论

美息伪麻01-21 10:01

转,学习

雪球私募01-21 09:58

 深度好文 中肯结论~

霸气外路01-21 08:30

写得真好