股神离我们有多远


01

      这是我的证券公司app上面投资报告。这个证券公司的投资者业绩,由于数量大,我相信基本上代表了目前a股股民的投资收益。这种报告比看雪球用户,更有可靠性,因为基数更大样板多样性。




       从这个图中看出过去一年a股是负和游戏,而上证指数却只是在3000点上下震荡,按理顶多是零和游戏。-20%至20%的投资者最多,这个区间是个很混乱的代表,也许你的持股三根阳线就扭亏为盈。投资收益在20%以上的,数量只有7个点,而投资收益在-20%以上的却多很多。说明,在震荡市真正能赚到钱的很少。如果有区间统计,从2015年底跌破3000点到目前为止,我相信还是这种投资收益分布区间。

    有人说是我的投资能力不行,不要一棒子打死。在从大数据看,中证登的投资者分布图,为啥50万以下的投资者占比长期恒定,没有实现跃迁,从过往数据看资产5-10万的投资者数量最多,再过去这几年或者10年应该有大部分人都能达到50万级别。然而并没有。


02

       在过去这四五年的震荡市里,股民们好像错失了10倍的收益,在这几年各种概念炒作,好像总有风口。5G半导体科技、新基建、核心资产、雄安、供给侧改革、茅五格招等。这么多概念相信很多人都有抓住过些,这些公司随便一翻k线图都是几倍的涨幅,股东数几万几十万多的是。但是从上面的大局分析,并没有看到多少股民收益翻n倍。

      那为啥,在雪球却感觉如此多的投资大神?相信大家都明白,在半导体风口时,那些受益的人就会站出来发帖说自己赚了多少。而同样这批人,在2018年炒核心资产时却不敢表扬自己赚了多少,即使想要发帖也只是“总结经验教训悲惨经验”。雪球的热门话题,往往都是跟着风口的贴最为活跃。而且我严重怀疑大v们是为了引流趁热点谈新概念,其实他们都不懂。

      真正有赚钱本事的,哪有大把时间活跃于网络论坛的,花这么多时间发贴,还要给某些素质低下看客骂的风险。网络没有大神。


03

         有没有可能,普通股民抓住总是风口了?我认为很难,每个人都有自己的偏好,有验证性偏差。像我就看不惯创业板的公司,2018年底天雷滚滚时,我除了很开心,心里也证明我的看法是正确的之外。很难在2019年上半年反身性去想创业板跌成翔,根本没有预见科技半导体这些概念。

       等你发现风口时,当雪球和财经媒体都在说这些概念时,已经是在风暴中心了。这些年各种概念炒作,像极了当年庄股的出货模式。股票已经涨起来之后,庄家为了出货,故意放利好和概念,趁机出货。每个概念莫不如此。当然现在没有这么强大的庄家了,我认为这是种集体极化现象。就是某个板块概念慢慢涨起来之后,利益相关者更加强化了他们的偏好。行业分析师、媒体、股民都活跃起来,从而形成风口,让不相关的股民才知道这个概念。抱团取暖。当他们出完货,或者找不到更多的接盘侠时,股票就崩了。

04

    未来的投资趋势会怎么样?
    首先宏观经济看,每个行业的头部公司资源都会越来越集中,形成寡头垄断。虽然上市公司都是大公司,但是行业的二三线公司只会越来越不好做。房地产20强,甚至10强,就会垄断房地产市场,剩余的房地产股不倒闭亏损就饿米秃佛了。因此,我们要投资行业龙头公司。

    其次,估值肯定会降低。无限扩容之后,整个市场水位都会下降。看到龙头公司下跌了,别忙着抄底,什么3倍pb是跳楼价,5pb是友情价了。我认为理想的抄底机会是接近1pb的龙头公司。比如野蛮人敲门时(2013)的$万科A(SZ000002)$万科那样。没有机会,就等,反正a股牛短熊长。现在$格力电器(SZ000651)$ 3pb的价格,抄底还早了。说这话时,格力粉丝会拍砖头。[哭泣]

    最后是行业,即使形成寡头垄断,但是某些行业没有钱途、没有炒作希望。散户就不要买了。

    行业龙头、低估值、优秀的行业市场。

 

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我只买伟大公司03-31 11:30

盈利比例那么高,不是说7亏2平1赚