一、小盘股逐渐边缘化
小公司成为大公司的概率非常低。目前大陆差不多4000只股票，在过几年就达到五六千只股票了。这些小股票的公司，基本上都是他们所属细分行业的龙头企业，整个行业的产值就那么多，但是行业前三的企业市值，都远远大幅度超过其行业产值容量，期望他们能成长参天大树的可能性只有行业爆发性增长。在这三四千只股票里，即使有二三百只能成为伟大的公司，这概率也是非常小的。买入平庸的公司，守望着几年甚至10多年，最后人会疯掉。
已经趋于成熟的小公司，没有回馈股民的意愿。如果是民营企业老板（哪怕是饭店老板），在市场趋于饱和时，很多个体老板都会分红，进入股东个人账户，企业维持日常的运营即可。但是a股这些上市民企公司，在目前这个状况下只能赚这么多钱时，公司无法成为参天大树的希望，只能维持这样子的时候，却很少给股民分红，不回馈股民。甚至某些大股东通过内幕利益输送给私人公司，清仓式减持，股票质押等手段完美套现，根本不管股民的利益。
大部分小股票未来，没有价值，顶多被游资兴风作浪炒一把的机会。
二、大盘股的寡头竞争和低增长
寡头竞争格局。过去像$格力电器(SZ000651)$和$万华化学(SH600309)$这些小公司成长为大公司，一是由于整个中国经济的发展。二是进口替代。这些公司产品取代20年前外资的领导品牌，成为中国的领导品牌。目前中国绝大部分行业，都把外资品牌挤掉的差不多了，屈指可数的也就是汽车等部分奢侈品类。
国内各行各业，也差不多形成几个寡头品牌竞争的格局。之前大家对标的是进口替代，国产品牌的利润还是可以。但是我们进入国产品牌内部之间的刺刀竞争，那么价格战是避免不了的，因此未来这些毛利较高的行业，很难维持高增长高利润。会不会形成价格垄断，比如美的和格力商量1.5p一级能效的空调价格不能低于3200元。我觉得不会。只要他们垄断的利润比较高，就必然会有别的竞争者进入，低价抢市场，奥克斯、海信和小米等就会出来竞争。你贵1000多元，肯定就有人愿意买。
格力电器这种行业品牌要认清市场，没有核心技术（别人造不出来的产品），应该实行高周转高销量，低毛利的市场策略，抢战市场占有率，而不是利润率。未来大部分行业，只会有二三个品牌过的下去。就如同现在手机行业四大国产品牌，谁被挤出前三，就基本上被淘汰掉。
回馈股东。在这种低毛利的寡头竞争格局下，这些寡头企业也很难再高速增长，股民们应该放弃20-30%以上的业绩增长率。公司的管理层要兼顾公司的再投资和回馈股东利益的平衡。格力有钱，却不大手笔分红，董阿姨胡乱再投资汽车、手机的事，这迟早要作死自己。
这些寡头企业，挣的钱应该注重分红，回馈股东，社会的钱才能正循环。每个大公司后面都是几十万股东，股东分红的钱，不又可以消费吗？这个趋势也逐步获得市场的认可，中国核心资产这个概念正在深入人心。$招商银行(SH600036)$为啥可以比兴业估值高很多，就是因为这些年回馈股东权益。兴业低价增发2次。
作为股民应该放弃通过一轮牛市爆发富的心态，投资小盘股能翻10倍的概率变小了。而投资大盘股，也很难再获得超高收益的可能性，因为这些大公司也进入成熟期了。我认为未来最为可靠的，也就是沪深300、中证100、上证50之类的股票或者指数，值得投资。
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