全球大通胀来了?美股狂泻,科技股暴跌,投资者该如何应对?


昨天晚上,美国通胀数据引发全球股市剧震!

在超大规模的货币宽松政策之下,美国的通胀超预期来袭。5月12日,美国劳工部公布了美国4月CPI。美国4月份通胀同比上涨4.2%,高于市场预期的3.6%及3月的2.6%,10年盈亏平衡通胀率已从年初的2%走高至近2.6%。数据显示,不光是美国的整体CPI还是核心CPI,4月份增速都创出惊人记录。

市场猝不及防!当天,美国标普500指数和纳斯达克指数分别下挫2.1%及2.7%,恒生科技指数5月13日重挫3.33%。

市场担忧,虽然美联储一直强调通胀上涨是暂时的,尚未考虑加息,但今天的数据或许将促使美联储很快改变宽松的货币政策。而一旦加息,将使全球的风险资产承压。

而目前,美联储加息的可能性有多大?美联储的政策制定者和许多经济学家认为当前这轮数据是暂时的,他们预计今年晚些时候通货膨胀会在央行设定的2%的目标范围内回落。

美联储副主席克拉里达第一时间安抚市场,他表示对高于预期的通胀数据感到惊讶,不过这是由于暂时性的因素,经济仍远未达到美联储的目标。

疫情之后,美联储修改了货币政策指引,允许在一段时间内通胀适度高于2%,但长期通胀预期仍很好地锚定在2%。美联储故意放松2%的通胀目标,此举旨在避免过早地回撤经济支持相关政策,造成经济复苏放缓。

从一些外资机构的报告来看,海外投资者对美国通胀升温及金融市场波动不感到意外,同时也认为这并不意味美国牛市就此结束。一方面,价格去年受到疫情的重击,随着需求陆续恢复,大宗商品价格进一步大幅反弹的空间已不多;另一方面,劳动力供给在未来数个月料将增加,通胀飙高只是短暂现象而已。

面对输入性通胀,中国将如何应对?中国市场是否会受到波及?

央行对货币政策的定调对市场而言非常关键。5月11日中国央行发布的一季度货币政策执行报告称,全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI,但输入性通胀的风险总体可控,并强调“珍惜正常的货币政策空间”。《报告》提出,下一阶段,央行将稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,珍惜正常的货币政策空间,处理好恢复经济和防范风险的关系。

A股的投资者也不必过于惊慌。市场已经震荡调整持续了一段时间,同时过去的历史经验也表明,美股和A股市场的相关性并不强,在海外市场剧烈波动之际,市场资金出于避险需要反而会流向相关性较弱的新兴市场国家。

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