让“股神”巴菲特12年狂赚25倍的新能源,为什么仍然有广阔的投资空间?

  五一期间,最让整个投资圈兴奋的当属因疫情暂停了一年今年又重启的巴菲特股东大会。股东大会以线上直播的方式进行,期间巴菲特金句频出,比如,世界变化太快,还是建议普通投资者投资指数基金,去年卖出苹果股票可能是一些“错误”,保留现金依然非常重要,选择伟大的公司比选行业要复杂得多。

  根据伯克希尔·哈撒韦今年一季报披露的数据,巴菲特的重仓股中接近70%的市值集中在美国运通(214亿美元)、苹果(1109亿美元)、美国银行(400亿美元)和可口可乐公司(211美元)中。但是从市值的涨幅来看,巴菲特12年前投资的比亚迪绝对亮眼,截至去年底,巴菲特在比亚迪上的投资已经暴涨了25倍,仅次于其对穆迪的投资涨幅(29倍)。

  比亚迪是巴菲特重仓的唯一一家中国公司,其投资故事也被中国投资者津津乐道。巴菲特接受美国媒体采访时曾说过,“投资比亚迪不是我的决定,也不是我的投资团队的决定,而是有一天查理·芒格打电话给我说:我们必须投资比亚迪。”芒格对比亚迪的掌门人王传福赞许有加,对于比亚迪所处的新能源赛道,芒格在当时就已经非常看好。

  2008年,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦以8港元的价格抄底,入手比亚迪10%的股份。期间,比亚迪的股价起起伏伏,波动很大,但是巴菲特仍坚定持有比亚迪大部分股票,截至去年底,其持股8.2%,市值58.97亿元。比亚迪的大部分涨幅是在2020年实现的,巴菲特的持股也践行了其一直推崇的价值投资、长期持有的理念。

  为什么看好新能源?

  新能源行业在中国依然具有广阔的发展空间。2020年,中国新能源汽车真正站在了成长的起点,消费者对国产新能源汽车品牌的认可度进一步提高。随着需求的释放,叠加能源安全和汽车行业弯道超车的国家大战略,未来新能源汽车行业具有5年4倍的增长空间。

  短短几年,新能源产业出现了很多竞争力强而且发展快速的公司。这些公司也为投资者创造了丰厚的回报。全球新能源车龙头特斯拉2012年以来股价最高涨幅139倍,中国新能源电池龙头宁德时代2018年以来股价最高涨幅达到10倍。可以预见的是,未来新能源行业仍将持续升温。

  全球主流车企都推出了新能源汽车,电动汽车销售占比将逐步提升。在新能源产业链的投资上,中国还具备独特的优势。新能源汽车方面,以CATL为代表的中国产业链在全球占比越来越高,话语权越来越强,在固态电池、刀片电池等技术探索上中国企业处于全球前沿。

  但是,正如巴菲特在这一届的股东大会上所言,投资不仅仅是选择一个新兴行业,选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业复杂得多。事实上,专业的事情还是要交给专业的人来做,看好新能源行业,与其盲目选择企业,不如选择靠谱的新能源基金。

  5月6日,泰达宏利基金公司研究总监、15年投资老将张勋将发售泰达宏利新能源股票型基金。除了新能源行业之外,泰达宏利新能源股票型基金还将聚焦光伏产业。泰达宏利新能源基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%,其中,投资于新能源行业相关的股票比例不低于非现金基金资产的80%,投资于港股通标的股票比例占股票投资比例的0-50%。

  张勋的选股思路是,在新能源汽车产业链上,以政策方向和技术壁垒为锚,前者影响短期景气度,后者影响竞争优势和盈利预期。在配置中将尤其关注政策方向引导的产业路径、技术壁垒和技术趋势带来的业绩确定性和弹性以及瓶颈环节。行业龙头和能够突破技术壁垒的创新企业是泰达宏利新能源基金重点挖掘的公司。

  在碳中和的历史机遇之下,光伏产业同样蕴含10倍的增长空间。在光伏产业链上,泰达宏利新能源基金将核心关注三个视角:一是优选竞争格局良好的环节,各个环节的竞争格局决定了长期的成长空间;二是供需形势会导致某些环节价格波动,决定了短期的业绩弹性;第三,一体化是光伏未来发展方向,具备一体化能力的企业长期价值较好,值得长期持有。

  为什么选新基金?

  新能源指数去年实现了翻倍的涨幅,今年出现较大幅度的回撤,距离今年高位回撤超过16%。市场的回调也将给张勋的新能源新发基金带来一个较为舒适的建仓期。

  基金行业有句老话,“牛市买老基,熊市买新基”。在弱势震荡的格局之下,买新基金最大的优势在于,新基金一般有建仓期,基金经理可以逢低建仓,从容的选择相对便宜的资产。而且新基金没有历史包袱,即便行情不好,也不用担心净值大幅下跌被迫抛售优质资产的压力。

  历史经验同样证明,机会是跌出来的。Wind数据显示,2018年1月29日至2019年1月4日,上证指数跌幅超过30%,但是当年新发的430只公募基金,截至目前的平均收益为71%,超过98%的基金实现了正收益。

  泰达宏利新能源基金的建仓策略是,在股票池中,选择基本面扎实、性价比较高的标的,积累组合的安全垫,另一方面,考虑到申购赎回的波动性,从持有人的角度,部分配置稳健的标的,以应对可能的流动性风险。

  随着安全垫的扩大,逐步扩大投资组合仓位,在买入前期下跌幅度较大同时基本面较为确定的品种的同时,也逐步买入长线投资价值很高且确定性较高的品种。在安全垫达到一定水平,基金能够承受较大的净值波动之后,会从稳健的投资目标过渡到兼顾稳健和收益并重的长线投资目标。

  基金经理张勋过去五年的业绩也大幅跑赢基准。截至去年底,张勋管理的4只基金中,泰达宏利首选企业自2014年11月21日管理以来,任职回报148.49%,泰达宏利行业精选自2019年7月22日任职以来回报122.87%,泰达宏利蓝筹价值自2019年7月22日任职以来回报63.33%,泰达宏利周期自2020年4月13日任职以来回报62.94%。

(来源:中国经济网 责任编辑:李荣)

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