这个“黄金十年”赛道不容错过

迈向碳中和,全人类的能源结构转型已经拉开序幕。中国确定了“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”的目标。实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革,未来能源结构的转型将成为中国经济发展的重要驱动力。

中国新能源产业链完整,在各个环节都涌现出不少具备全球竞争力的龙头企业,新能源产业如当年的手机产业一样,更是有希望实现“弯道超车”。全球能源革命下的投资主线,蕴藏着巨大的投资机会。泰达宏利新能源股票型基金于5月6日盛大首发,拟任基金经理张勋将聚焦新能源汽车与光伏两大领域,掘金新能源投资新机遇。

风口上的黄金赛道

从传统的化石能源转向新能源是全球大势所趋,新能源产业之下的新能源汽车及光伏产业链均拥有广阔的发展前景,也是当下最炙手可热的投资赛道。

新能源产业具有成长空间大、增速快及渗透率低这三个特点。首先,产业成长空间大,至2025年,新能源汽车市场规模将达到3万亿元,光伏市场规模有望超过3000亿元。第二,产业增速快,未来5年新能源汽车年复合增长率将超过30%,光伏年复合增长率超过25%。第三,新能源渗透率未来将大幅提升,至2025年新能源汽车渗透率预计将从3%提升到20%,长期将达到50%以上;光伏发电比例预计将从3%提升到25%。

短短几年,新能源产业出现了很多竞争力强而且发展快速的公司。这些公司也为投资者创造了丰厚的回报。全球新能源车龙头特斯拉2012年以来股价最高涨幅139倍,中国新能源电池龙头宁德时代2018年以来股价最高涨幅达到10倍。可以预见的是,未来新能源行业仍将持续升温。

全球主流车企都推出了新能源汽车,电动汽车销售占比将逐步提升。无论从短期、中期还是长期来看,新能源都具备很好的投资价值。短期来看,政策支持力度大,全球产业链转移至中国;中期而言,平价拐点将近,产业放量,政策不确定性消除;长期来看,确定性高增长,持续创造高回报。从ESG的角度而言,新能源也符合国际投资趋势。

中国承诺2030年实现碳达峰,2060年实现碳中和,这意味着非化石能源占比从2020年的16.4%提升到2030年的33-34%。

新能源产业链的投资上,中国还具备独特的优势。新能源汽车方面,以CATL为代表的中国产业链在全球占比越来越高,话语权越来越强,在固态电池、刀片电池等技术探索上中国企业处于全球前沿。在光伏领域,本轮能源革命的话语权同样在中国,中国提供了全球67%的硅料、98%的硅片、79%的电池、71%的组件。新能源的投资机遇在中国不容小觑。

聚焦两大投资方向

立足这个黄金赛道,泰达宏利新能源产业证券投资基金将聚焦新能源汽车和光伏两个投资方向。拟任基金经理张勋是一名投资老将,现任泰达宏利基金管理有限公司研究总监,拥有15年证券从业经历以及7年投资管理经验。

张勋的投资理念是“长期做正确的事情”。张勋在投资中有三大追求,一是追求价值创造,具备价值创造能力(ROIC>WACC)的优质公司,是持续获取超额收益的最佳来源之一;二是追求胜率,胜率优于赔率,投资中做减法是获取胜率的不二法宝;三是追求GARP,必要的良好的成长性是对投资组合的良好保护。

张勋过往业绩表现不俗,截至2021年3月31日,旗下管理的四只基金任职期间业绩大幅跑赢基准:泰达宏利行业精选基金主投“消费+制造”,任职期间回报122.87%,业绩比较基准涨 23.55%。泰达宏利首选企业基金为平衡配置型基金(主投消费、周期和成长),任职回报 148.49%,其中业绩比较基准涨94.72%。泰达宏利周期,任职回报62.94%,业绩比较基准涨21.77%。泰达宏利蓝筹价值,任职回报63.33%,业绩比较基准涨23.94%。

具体的配置来看,在光伏产业链上,泰达宏利新能源基金将核心关注三个视角:一是优选竞争格局良好的环节,各个环节的竞争格局决定了长期的成长空间;二是供需形势会导致某些环节价格波动,决定了短期的业绩弹性;第三,一体化是光伏未来发展方向,具备一体化能力的企业长期价值较好,值得长期持有。

在新能源汽车产业链上,泰达宏利新能源基金选股思路将以政策方向和技术壁垒为锚,前者影响短期景气度,后者影响竞争优势和盈利预期。在配置中将尤其关注政策方向引导的产业路径、技术壁垒和技术趋势带来的业绩确定性和弹性以及瓶颈环节。行业龙头和能够突破技术壁垒的创新企业是泰达宏利新能源基金重点挖掘的公司。

值得一提的是,泰达宏利新能源基金能够参与到港股投资中来。当前港股新能源标的具备估值低及公司基本面相对优质的优势。泰达宏利新能源基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%,其中,投资于新能源行业相关的股票比例不低于非现金基金资产的80%,投资于港股通标的股票比例占股票投资比例的0-50%。

来源:中国经济网

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