泰达宏利绩优增长:选股三步走 两大理念锁定优质标的

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日前,德银在一份研报中指出,企业ESG愈高愈具投资价值。ESG意识较深的资产管理人的投资表现普遍优于同业,而欠缺ESG意识的资产管理人的投资表现则跑输同业。报告同时认为,除回报较佳,ESG意识较强的企业风险亦较低。因此对于投资者而言,买入做好ESG的企业,既可提升回报,又能降低风险。事实上,国内公募基金正在逐步加大ESG投资,正在发行的$$泰达宏利绩优混合(F005903)$ 将可持续发展(ESG)作为衡量投资标的重要指标,以期找到价廉物美、业绩加速成长的行业龙头优质公司。

海外统计数据也显示,优化的ESG投资策略可以提高投资回报。2005年,联合国提到ESG应该纳入资产管理人和委托人的范畴。截至2016年底,全球责任投资的总规模达到23万亿美元,2012年到2016年的年复合增长率更是达到了15%。

泰达宏利绩优增长拟任基金经理吴华表示,ESG理念顺应社会资源配置大方向,未来基金的投资标的主要锁定符合经济发展趋势、有益于经济和社会发展、治理结构规范、注重环境保护和社会责任的企业。

GARP策略

除ESG策略外,泰达宏利绩优增长还将秉持GARP(Growth at a Reasonable Price)选股理念。GARP选股策略核心思想:以合理价格成长,价值与成长并重。彼得林奇(Peter Lynch)是最著名的GARP投资者,从1977年到1990年这13年间,其管理的麦哲伦基金平均年化收益率高达29%。泰达宏利绩优增长拟任基金经理吴华坚信GARP投资理念,追求以合理价格买入具备长期增长潜力的股票,即筛选出业绩具备长期稳健增长潜力的行业龙头公司。

主动管理+量化选股

在ESG和GARP两大理念的支持下,泰达宏利绩优增长基金在股票选择上“量化+主动”同时出击,采用量化初筛、基本面核实、深化比较相结合的方式分布进行投资,充分发挥主动管理和量化选股各自的优势,具体分三步走:

首先,基于公司财务指标进行量化初筛,考察成长性指标、盈利指标、现金流、财务稳健性等指标,结合财务模型分析,筛选出低估值高成长性个股形成初选股票池。

其次,投研团队通过基本面研究方法对初选股票的基本面进行核实,指导行业配置和风格配置,重点关注盈利持续性、盈利质量等指标,形成二选股票。

再次,对二选股票进行深化比较,形成企业盈利预测、公司估值预测和未来目标收益预测,叠加公司在环境、公司治理和企业社会责任方面的实施情况,并且控制个股集中度,对行业适度分散。

成立16年来,泰达宏利基金的权益投研团队投资风格稳定、投资理念成熟,凭借优异的主动管理能力为投资者赚取了不菲的收益。Wind数据显示,泰达宏利旗下多只权益类基金在2017年收益率超过30%。其中,吴华管理的泰达宏利复兴伟业(基金代码:001170)2017年净值增长率为39.36%,远超同类产品同期9.62%的平均净值增长率。

市场有风险 投资需谨慎

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