全市场估值鸟瞰,20191129,月报版

记得5月份我建议大家,2800就买点,3100就卖点,没想到这一句就管了半年。今天,大盘再次下跌,又接近当时我们说的点位。那么,大盘为何盘桓不前?当前市场安全吗?大行情还存在吗?什么时候会来?

明天,就和大家随便聊聊我对市场的看法。

另外,年底工作多,时间比较紧凑,明早长文后,每周内容可能有段时间不能更新,这边又要和各位老友告假。不过,我应该很快会回来,市场有什么重大事件,我也会不时上来吆喝两句。

祝年底各位收获满满!

明早长文见!

全市场本周动态



其中,深色为相关指数本周涨跌幅,浅色为其上周涨跌幅。本周动态帮你一望可知本周A股大小盘行情。

在文章什么是90%人最好的投资?(3)--投资贴士:为什么和怎么做中,给出了一览当下市场各风格、各行业估值水平的小工具:


businesslike全市场估值鸟瞰

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BL全市场鸟瞰纳入恒生指数国企指数标普500,分别代表港股、H股和美股大盘的总体走向。相应地,也同时为大家更新了相应场内标的。

白柱及分位数:

该指标说明当前指数估值的历史位置。如:

上证50指数(市盈率)比历史上18%的时候贵,82%的时候便宜;

创业板指数(市盈率)比历史上51%的时候贵,49%的时候便宜;

红色环比变动:

代表估值分位数的环比变动,方便你一目了然的了解本周市场各指数最新动态。

譬如:上周家用电器指数估值分位数是24%,本周是24%,则记变动为0%;上周标普估值分位数是84%,本周是88%,则记变动为+4%,均用红色面积图表示。

黑体小字:

是最近加上的该指数最新市盈率PE(TTM),如:上证50,9倍:


使用时,请大家特别注意:

1,这是一个历史相对指标,不是绝对指标。举例:中证500估值目前处于历史较低位置,但绝对估值(市盈率)仍有25倍左右;沪深300估值较历史33%时高,但绝对估值只有12倍。

2,因此,相对位置不代表对指数价值的评价。

3,历史上,贵的,可能会更贵;便宜的,也可能会更便宜。

因此,这个BL全市场估值只是便于各位快捷全面的概览市场全貌,至于具体用法,还需结合你自己的投资逻辑。对于多数普通投资者,我比较推荐结合什么是90%人最好的投资?(3)--投资贴士:为什么和怎么做中提到的30%-75%策略使用。我特别在图上标出了30%(蓝色)和75%(红色)分位参考线。





中美行业估值纵览

随着QDII、陆港通、MSCI纳入等标志性事件,A股持续走向开放,市场风格也越来越与国际交融。作为前两大经济体、坐拥国内大市场及全球化的实际领导者,中国和美国的股市对比可能有一定前瞻意义,特别在一些重点行业上。

用这个DEMO,以中美对比视角,按周观察部分行业估值动态:



其中,红色部分为中国估值(市净率LF,中位数),蓝色部分未美国相关行业估值(市净率,中位数)。由于美国市场行业细分与国内很不相同,这里只选取了几个行业划分比较一致的行业进行估值比较。其中,中国行业采用申万划分,美国行业采用SIC划分。

需要注意的是,中美各行业发展时期、格局、未来空间以及行业本质可能都不尽相同,因此,不能简单机械类比。



部分指数对应标的

应大家要求,列出部分指数相应投资标的。

按以下原则为大家选择:

1,股票账户可以直接购买;

2,成交量至少千万以上,否则进不去出不来,痛苦得很。成交千万以下的增列出来,不过完全不推荐;

3,普通投资者建议购买宽基指数长期好过行业指数,比如前三个:50,300,创业板指

4,虽然列出了B级基金,但仍然优先推荐ETF,不推荐分级B。一是因为分级B现在购买有30万门槛,还需额外开通;二是分级B专业性较强,亦不适合长期投资;三是因门槛,分级目前普遍流动性较差,特别是市场大幅波动时,有流动性不足的危险。

5,再次,请注意下方流动性标识。

2019年11月报

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截止2019年11月29日收盘数据:

图一:主要指数PE和ROE关系。深篮柱是市盈率(TTM),并用白字在底部注明数值。红块是对应的净资产收益率(ROE);

图二:主要指数PE和ROE关系。淡篮柱是市净率(LF),并用黑字在底部注明数值。红块是对应的净资产收益率(ROE);

下图把估值和盈利能力更直观的形成整体。我们用了PE/ROE,这类似于PEG(市盈率/增速),不过,对指数来讲,ROE更能预示着整体上,指数成份的长期内生增长情况。粗略地:PE/ROE值越低,代表相对盈利能力,估值越低。1是合理值,高于1,有高估可能,低于1,则有可能低估:

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有什么好的建议,请告诉我。

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明早见!

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精彩评论

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businesslike2020-01-09 11:51

长期看,好日子刚开始,过段时间会回来的

newreally2020-01-07 13:15

贴主怎么不更新了,感觉很有用啊,希望能早日复出啊

yingyingparis2019-12-01 11:37

汽车行业跌成这样竟然还是1,挺意外的

businesslike2019-11-30 10:46

我又看了一遍,必须确认:
以PE衡量,当前就是保险股最便宜的时候,没有之一

businesslike2019-11-30 10:44