从2010年算起可能不太公平，因为2010年底兴业股价接近招行的2倍，兴业在2011年分红十送了八，但从2011年算起绝对公平，2011年底兴业11.53元，招行11.87元，以后2013年虽有送股，但对老股东来说送股以后每年现金也相应比例增加的，因此兴业老股东2014年开始的现金分红要乘以1.5，这样算来，兴业2011年底的老股东现金分红确实高于招行。我查了一下，2011年兴业每股收益2.36元、净资产10.68元，招行每股收益1.67元、每股净资产7.65元，这样算来当时招行高估了40%，因此即使2013年兴业银行10送5股，以后的每股指标兴业依然都好于招行，每股收益招行于2017年才追上，每股净资产现在依然低于兴业。$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$