昨天上海银行率先公布了银行业首份业绩快报,抢了去年平安银行的锋头,也改变了人们对2020年银行业绩的预期,上海银行的亮点是相比三季报营收和净利润都转为正增长,而且净利润还是从-7%到+2.9%的大幅变化,这固然有报表处理的原因,但我更相信是银行业绩的真实反映,正如我前面说的今年的四季度业绩就是往年的二季度业绩,而往年的四季度业绩就已经反映在二季度业绩里了。下周估计平安银行、兴业银行也要公布业绩快报,但我还是要谈谈兴业银行、平安银行的业绩预期,先说说兴业银行,兴业银行去年四季度营业收入是不及预期的,只有447亿,低于三季度大约20亿,主要也是公允价值变动影响,今年没有这个影响,估计能与三季度持平,大约单季增长15%左右,全年应该在12%以上,利润方面,由于今年特殊情况,前面计提了较多信用资产减值损失,因此以去年四季度营业支出计算,估计四季度利润162亿左右,全年利润估计在680亿左右,与去年相比有3%的增长,也不排除做到去年兴业银行计划的4.5%以上,资产质量方面,四季度以来国内经济有实质性好转,兴业银行资产质量压力不大,如果能加强核销,估计能获得近十年来不良余额和不良率的首次双降。再说说平安银行,平安银行的业绩不太好预测,但从管理层发布的公开观点来看,2020年业绩还是比较好的,估计全年营业收入增长13%左右,净利润增长10%左右还是大概率事件,这样每股收益可以在1.54以上,不至于下跌。静待下周平安兴业的业绩快报,希望在业绩快报带动下,兴业平安能创出新高,春节前兴业上1pb,平安上1.5pb。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$