渐入佳境之兴业银行

周末对兴业银行三季报重看了一下,也对兴业银行2016年以来的发展情况作了一下回顾,以便更好地坚定对兴业银行未来发展的信心。先来看看2016年以来的情况,2016年上半年,兴业银行虽然遭遇了年初的熔断股灾,但总的表现还是在所有大中银行中最好的,跟招行的差距甚至是缩小的,转折点出现在2016年7月20日,兴业银行发布了增发预案,这个预案不但打击了长期投资者的信心,更主要的是管理层在增发预期下加大了资本扩张,配置了许多低收益率资产,导致年底时和招行的股价稍微拉开了差距,但还是不到10%。本身2016年的情况也不是大问题,但恰恰遇到2017年初银监会的加强监管,导致钱荒,市场利率飙升,对兴业这样以市场利率负债为主要负债来源的银行,遭遇的巨大压力可想而知,但在兴业银行快速灵活的资产配置调整下也基本上挺过去了,到了2018年,1季度市场仍然利率高企,2季度开始虽然逐渐下行,但兴业银行迎来了上市以来最为严峻的挑战,由于国家金融去杠杆不断加强,大量民营企业的债券违约徒增,贷款逾期也大增,兴业银行的坏账开始大量暴露,好在2018年下半年市场利率大幅下降,对兴业最为有利,营收大增,可以处理掉一些坏账,使2018年总体表现稳定,挺过了2018年的股市大跌,到了2019年1季度,一切好像美好起来,兴业一季报营收大增34%,净利润增长11%,五年来净利润增幅第一次达到二位数,兴业银行也在上市银行中率先创出历史新高,然而一个中报又把长期持有兴业银行的投资者信心打入了谷底,一下子大家都改变了自己的看法,开始怀疑兴业的坏账情况,好在煎熬时间不长,2个月后兴业银行公布了三季报,一切都回到了一季报的时刻,可能比那时更美好。现在说说三季报,最大的亮点是核心资本充足率单季度增加了0.46%,这个可是所有未进行股权融资银行中增长最快的,资产扩张步伐放缓,也是各大中银行中最慢的,而营收增速并未下来多少,下降主要是由于去年三季度基数大幅提升引起的,兴业银行在不知不觉完成了确定性的内生性增长。在细分指标中,净利息收入、佣金和手续费今年也是逐季增长的,投资收益、公允价值变动和汇兑损益这三项相关收益之和也稳定大幅增长,坏账生成率也小幅下降,单季利润增长率达12%,超过了一季度。展望2019年四季度及2020年,在新增坏账不高于2018年四季度的情况下,2019年利润增长率将达到二位数,2020年兴业银行将更加美好,除营收以外的指标估计都好于2019年,相信兴业估值也会好于2019年。$兴业银行(SH601166)$$平安银行(SZ000001)$$招商银行(SH600036)$#招行三季报解读#

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全部评论

两根木头12019-11-10 10:34

之前买了兴业银行,双汇发展还有洋河股份,但后来都放弃了,回头来看兴业银行和双汇发展三季度业绩都明显好转,股价也都有所表现。我也不后悔当初为什么放弃了,说到底还是对公司了解不够深入。其实衡量一个公司好坏真的不能单凭一两个季度的业绩来衡量的,而是要多角度去分析,这个要很专业的眼光,这点确实很难!

十年之痒2019-11-07 00:22

人性如此

和风皓月2019-11-06 07:52

也可能换到了平银,正在偷偷数钱

长线是金长线投资2019-11-06 00:23

跟杭州银行这些没法比

棍儿哥2019-11-05 23:42

兴业银行值得持有 和放高利贷的模式差不许多