贵阳行中报会爆雷?

这些天股市淡出水来。

所以跟大家侃白酒,侃个人破产制度。

《白酒骗局》一文在雪球上66万多的阅读量,算得上是热门文章了!

但,毕竟,老刘金融股这个公众号,主旨还是研究投资银行业的心得感悟、分析总结类原创文章。

有老板说,老刘,聊聊银行股呗。

投资银行股的人多如满天繁星,但是愿意跟大家好好分享交流的人真心不多

雪球推荐的61位银行股研究达人,ID后面带橙色勾勾的,比较活跃的、得到雪球研究达人验证的也不过30人。

看到红色框框没?老刘也位列其中。

所以,各位粉丝老板们,不要抛弃老刘啊!

老刘虽经常被市场打脸,但长期关注公众号的老板们,还是能发现老刘研究银行股的水平其实比许多大V还要高出那么一丢丢呢。

……

前天杭州银行上半年业绩快报出炉:营收破百亿、净利同比增两成。可以说数据非常靓丽了。

今天,宁波银行2019年半年度业绩快报。主要数据见下表:

与一季报比较,营收、净利仍维持了高速增长。资产权益也仍处于快速发展中。

资产质量方面:不良贷款率0.78%,与年初持平;拨备覆盖率522.45%,比年初提高了0.62个百分点;拨贷比4.09%,比年初提高了0.01个百分点。数据上,宁波银行的资产质量数据优秀得无以复加,在所有的银行股中一马当先。除了南京银行能与其匹敌,把其它银行远远甩在后面,一骑绝尘。

但宁波行有两点,还是要提一下的:

一是估值比较高。算上潜在的股权摊薄(可转债转股,定增),PE达到了10.5倍左右,这在银行股板块中算是非常高了。这也体现出了市场对宁波行经营业绩的认可;

二是前面提到的股权摊薄。由于可转债转股,股本由去年同期的52.09亿股增长到现在的53.71亿股,股权扩张了3.11%。现在,新一轮的定增又箭在弦上。所以,宁波行虽然业绩高速增长,但受到股权摊薄效应,实际的EPS增长却没有数据上好看,要打折好多。

宁波行、杭州行,加上前面的张家港行和郑州银行,通过这几家的半年报业绩快报,有一点是可以非常明确的,整个银行股板块,中报应当不会让各位银行股投资人失望的。

……

接下来,要谈谈银行股中特立独行第一衰:贵阳银行。

按老刘的逮鱼工具,贵阳行在5月上旬触年线后,理应当跟随大盘,有所反弹。但是,实际的走势是股价还是贴着年线,横盘震荡,最近一周,还不断下跌,这是非常诡异的。

结果就是,按2019年每股1.8的EPS计算,贵阳行当前PE为4.81,在银行股中熊冠全球

贵阳行年报每股净资产送股后折算为9.27,中报时,数据只会比这高。今天收盘8.66,我就问一句,按招股说明书,贵阳行的管理层们,什么时候启动股价维稳程序?

真是丢脸啊!

贵阳行的下跌,与市场预期经济欠发达地区的银行坏账多,叠加近段时间高管频繁换动有关。

但我认为,最主要的原因,还是8月16的解禁。

高达13亿股,占总股本40.63%,占当前流通股75.37%的受限股IPO后3年解禁,对市场资金的冲击很大。

不过,我认为,这是市场多虑了。看看持有这40%股份的股东,都是些什么主?为啥要卖,这些人缺钱吗?

正常的业绩推测,贵阳行2019年EPS1.80元,2020年2.00元。按分红率17%计算,今天收盘价8.66,对应2019/2020的PE为4.81/4.18。

除非贵阳行中报爆个雷,否则,贵阳行8月底理应迎来一波大涨


$贵阳银行(SH601997)$ $宁波银行(SZ002142)$ $杭州银行(SH600926)$

2019年07月18日

声明:本文不构成任何投资建议。欢迎关注微信公众号“老刘金融股”。

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精彩评论

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天山飞雪201807-19 18:47

管理层不稳定,是近段时期股价不振的主要原因。不过已经调整到位,公司也公告维稳股价了,后市看好。

十阶导数07-19 13:25

这么便宜,真有猫腻?搞不懂市场先生的想法

一梦十年1420307-19 08:59

这个银行有点奇怪,,有几天恰恰收在8.98,,实在搞不懂为啥就差一分,明明三年快到期了,

圣鹰投资07-19 07:35

贵阳银行的坏账做极限核销测试,没问题!目前,PB做0.7PB测试看看能否达到!

喜价值投资者07-19 07:14

半年报全国增速最快的两个省,云南和贵州。