全球最大的新兴市场基金是领航集团(Vanguard)的新兴市场基金,是外资布局A股的“先遣队”和“风向标”
——————————
新闻回放
部分大城市人口自然增长开始下跌,沈阳、无锡等8城进入“负增长时代”。继一些中小城市之后,一些大城市也开始步入自然人口“负增长时代”。沈阳的数据显示,2020年人口自然增长率-3.34‰(户籍人口,以下未作说明的均是户籍人口),较2019年降低3.38个千分点。作为首个人口自然增长率跌穿0的新一线城市,其实沈阳并不孤单。截止到4月20日,全国主要城市基本都已发布2020年统计公报,目前至少有26个地级市披露了相应的人口数据,其中8个城市人口自然增长率跌穿0这一重要关口。除沈阳之外,辽宁另一城市抚顺成为目前公布数据的城市中人口自然增长率最低的城市,仅为-13.3‰。此外,江苏的5个城市泰州、扬州、镇江、常州和无锡,全部在2020年迈入自然人口负增长行列。还有一个自然人口负增长的城市是山东威海。“从中国不同城市来看,情况并不相同。此前中国有很多小城镇的人口已经出现了自然人口负增长的局面,现在是一些大城市也逐步进入人口负增长的区间,这是一个重大的转折,悄无声息的发生了,可能很多人还没有感觉。”中国社科院人口和劳动经济研究所研究员王广州接受21世纪经济报道记者采访时表示。
生育政策放宽婴幼儿卫生用品市场广阔
豪悦护理是一家个人卫生护理供应商,专注于妇、幼、成人卫生护理用品研产售,产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。
从宏观层面来讲,自中国实施全面“二孩”政策以来,新生儿数量始终维持在较高水平,且未来几年政策效果仍将继续显现,助推国内婴儿卫生用品市场持续发展。女性卫生用品方面,经过 30 多年的市场发展,我国女性消费者的卫生巾使用习惯已充分培养,卫生巾已成为女性经期护理必不可少的卫生用品。分产品来看,豪悦护理的婴儿卫生用品占比最大,2019年贡献了70.98%的收入;女性卫生用品其次,2019年营收的占比为15.24%;成人失禁用品营收占比为11.99%,近年来营收贡献下滑较快;非吸收性卫生用品及其他产品营收占比为1.79%。
相关数据也对此予以证明,从市场规模来看,2013至2018 年婴儿卫生用品的市场规模从238.3亿元扩大至555.4亿元,年均复合增长率18.4%。
从消费量来看,2013至2018年婴儿卫生用品的消费量从226.2亿片增长至2018年的378.7亿片,年均复合增长率10.9%。
从品牌来看,凯儿得乐、BEABA、BabyCare、蜜芽等新零售国产品牌发展速度较快。
值得一提的是,上述四家发展速度较快的品牌均为豪悦护理在业内所积累的核心客户。
作为国内个人卫生护理用品领域龙头企业,豪悦凭借规模化生产优势、多元化产品组合以及良好的战略合作伙伴关系快速跻身行业头部。不仅与多家全球500强企业及国内知名品牌商建立了长期合作关系,自有品牌也在快速发展中,今年疫情之下,豪悦积极发挥生产优势快速投产口罩,日产能超过数百万只。
历年财报数据显示,2017年-/2019年,杭州豪悦营业收入分别为7.61亿元、14.50亿元、19.53亿元,同比增长63.69%、90.48%和34.76%,净利润分别为0.67亿元、1.85亿元和3.15亿元,同比增长202.41%、176.19%和70.35%,增长迅速。
强劲的发展势头不仅印证了豪悦护理在行业内的领先地位,也增强了整个卫品行业的发展信心。
业绩连年走高市占率名列前茅
凭借着雄厚的研发实力和技术优势,豪悦护理在业内积累了较多优质的客户,包括宝洁、金佰利、尤妮佳、SCA(维达)、花王等全球著名跨国公司,以及凯儿得乐、蜜芽、BEABA、BabyCare、景兴健护等国内知名护理用品企业和母婴品牌商等,产品销售额排名位于行业内国产厂商前列。尤其在婴儿纸尿裤市场,豪悦凭借研发实力和严格的质量控制管理体系有效满足自身品牌发展和下游客户需求,成为众多婴儿纸尿裤品牌代工生产的选择。
从豪悦护理过往的财务数据来看,自2016年以来,公司业绩进入成长快车道。在2016-2019年,公司营收从4.65亿元升至19.53亿元,净利润从0.22亿元升至3.15亿元,归母净利率从4.77%升至16.14%,ROE从33.47%升至49.38%。
分销售模式细看,公司销售模式分为ODM、自有品牌线上及线下三种,在这其中,ODM为豪悦护理的绝对主力,在2019年占收入占比的91.6%。
进入2020年,豪悦护理的经营表现依旧靓丽,公司在去年前三季度实现营业收入20.38亿元,同比大增46.71%;归母净利润为4.92亿元,同比增加139.89%;扣非净利润为4.81亿元,同比大增141.16%,基本每股收益6.15元/股。公司营收净利齐增的业绩也交出了上市后首份优秀答卷,符合市场预期。
与此同时,豪悦护理业绩增长的并不浮躁,反而十分踏实,公司截至去年三季度末账上有着17亿元的现金,却仅有5千万短期借款的有息负债,再加上公司稳步的募投扩产,真可谓收获了稳稳的幸福。